贵金属月报 长牛逻辑坚实，短期波动或加剧 核心观点及策略 ⚫ 在美联储独立性危机、美国政府停摆、货币宽松 预期以及地缘局势紧张、央行持续购金、投资资 金流入黄金白银ETF等一系列因素的助推下，金 银价格的强势上涨，屡创新高。目前多头资金已 显拥挤，投机资金有获利了结的可能，金银短期 需警惕调整风险。目前中美关税摩擦再度升级， 将限制贵金属的调整空间，预计金银价格可能通 过高位震荡来实现调整。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 17 / ⚫ 长期来看，贵金属的避险属性强化，货币属性正 在回归，金银长期上涨的逻辑依然坚实。现阶段 金银价格仍处于长期上涨的趋势之中，后 ...

黄金价格表现 - 9月2日现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 年初至今累计涨幅超33% [2] - COMEX黄金主力合约9月1日盘中最高触及3552.4美元/盎司 伦敦现货黄金最高达3486.16美元/盎司 [8] - COMEX白银期货9月1日盘中最高触及41.64美元/盎司 年内累计涨幅达41% [8] - 国际金价连续第五个交易日上涨 COMEX黄金报3565.44美元/盎司 伦敦现货黄金报3494.41美元/盎司 [8] 国内市场金价 - 深圳水贝市场金价达811元/克 回收价789元/克 [4] - 沪金期货主力合约收涨2.08%报800.56元/克 最高触及802元/克创5月中旬以来新高 [12] - 周生生足金饰品标价1041元/克 2天上涨25元 老庙黄金标价1034元/克 2天上涨19元 周大福标价1037元/克单日上涨10元 [13] 黄金企业表现 - 招金黄金股价上涨7.91% 年初至今涨幅154.16% [12] - 湖南黄金股价上涨10.01% 年初至今涨幅89.68% [12] - 中金黄金股价上涨10.02% 年初至今涨幅49.99% [12] - 山东黄金股价上涨7.73% 年初至今涨幅59.57% [12] 市场情绪与预期 - 深圳水贝出现消费者集中购买金饰现象 [6] - 行业人士认为金价突破800元/克对零售生意影响放大 但仍有上涨空间 [8] - 技术分析显示COMEX黄金下一目标看向3550美元/盎司 COMEX白银关键阻力看向42美元 [14]