报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯市场中PTA处于成本支撑与需求下降的多空消息博弈中，乙二醇价格受供应压力等难获支撑但可能受政策影响 [2] - PX市场处于投机情绪与基本面张力交织节点，2026年市场预计持续趋紧 [2] - 国内PTA维持高开工，聚酯负荷维持高位，需求受季节影响走弱但减产未形成负反馈 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA期货休市，业者观望，现货未闻成交，南美原油物流受阻利好原油，华东聚酯工厂检修，PTA市场多空博弈 [2] - MEG期货休市，张家港现货市场方向指引少，商谈以换手为主 [2] 指标变动 - INE原油价格从436.1元/桶降至432.2元/桶，变动-3.90 [2] - PTA - SC从1974.8元/吨降至1969.2元/吨，变动-5.66 [2] - PTA/SC比价从1.6231变为1.6270，变动0.0038 [2] - CFR中国PX价格不变，为894 [2] - PX - 石脑油价差从359变为364，变动5 [2] - PTA主力期价从5144元/吨降至5110元/吨，变动-34.0 [2] - PTA现货价格从5100降至5095，变动-5.0 [2] - 现货加工费从352.0元/吨降至344.9元/吨，变动-7.1 [2] - 盘面加工费从396.0元/吨降至374.9元/吨，变动-21.1 [2] - 主力基差从(50)变为(46)，变动4.0 [2] - PTA仓单数量从107482张降至106756张，变动-726 [2] - MEG主力期价从3847元/吨降至3803元/吨，变动-44.0 [2] - MEG - 石脑油从(138.29)变为(141.47)，变动-3.2 [2] - MEG内盘从3694降至3681，变动-13.0 [2] - 主力基差不变，为-140 [2] 产业链开工情况 - PX开工率不变，为86.28% [2] - PTA开工率从74.63%升至77.40%，变动2.77% [2] - MEG开工率从61.76%降至60.58%，变动-1.18% [2] - 聚酯负荷从88.81%降至88.10%，变动-0.71% [2] 产品价格及现金流变动 - POY150D/48F从6545降至6505，变动-40.0，POY现金流从(303)变为(334)，变动-31.0 [2] - FDY150D/96F从6760降至6755，变动-5.0，FDY现金流从(588)变为(584)，变动4.0 [2] - DTY150D/48F价格不变，为7745，DTY现金流从(303)变为(294)，变动9.0 [2] - 长丝产销从41%降至31%，变动-10% [2] - 1.4D直纺涤短从6640降至6545，变动-95，涤短现金流从142降至56，变动-86.0 [2] - 短纤产销从54%降至59%，变动5% [2] - 半光切片从5760降至5755，变动-5.0，切片现金流从(188)变为(184)，变动4.0 [2] - 切片产销从81%降至67%，变动-14% [2] 装置检修动态 - 西北一套120万吨PTA装置重启，该装置上周初停车 [2] 交易建议 - 关注PTA地缘风险、欧佩克+产量政策及PX市场情况，国内PTA高开工、聚酯需求受季节影响等因素 [2] - 关注乙二醇海外装置检修、港口库存、煤炭价格及国内政策变化 [2]