公司财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入为7.04亿元人民币，同比增长9.52% [1] - 2025年前三季度公司归母净利润为1.97亿元人民币，同比增长12.80% [1] 核心在研产品JJH201501进展 - 公司抗抑郁一类新药JJH201501已完成Ⅲ期临床试验，后续将申报新药上市申请 [1] - JJH201501基于氘代药物研发技术平台开发，可延长药物在人体内的半衰期，提高血药浓度和AUC，减慢代谢速度 [1] - JJH201501在Ⅲ期临床试验中显示出良好的安全性和耐受性 [3] - 在常见不良反应发生率方面，JJH201501的10mg组低于氢溴酸伏硫西汀片20mg组，15mg组低于或与后者相当 [3] - 在导致受试者脱落和停药的不良反应发生率方面，JJH201501的10mg组和15mg组与安慰剂组相当，均低于氢溴酸伏硫西汀片20mg组 [3] 抗抑郁药物市场前景 - 中国抑郁症患病人数达9500万，其中18岁以下人群占比30.28% [2] - 2022年全球抗抑郁药市场规模约为145亿美元，预计到2030年将增长至176亿美元 [2] - 氢溴酸伏硫西汀片作为主要抗抑郁药物之一，2023年全球销售额达19.99亿美元 [2] 现有药物痛点与公司产品优势 - 部分现有抗抑郁药物存在起效慢、复发率高及失眠、性功能障碍、体重波动等不良反应，影响患者用药依从度 [2] - 沃替西汀治疗时因加大剂量易导致药物不良代谢问题，产生较多副作用 [2] - JJH201501有望解决上述痛点，实现更出色的临床价值 [3] 商业化准备与渠道优势 - 公司核心产品利可君片已基本覆盖国内三甲医院，在精神科有良好应用场景，为新产品推广创造有利条件 [3] - JJH201501的Ⅲ期临床试验在全国二十余家医院开展，覆盖面广，为后续商业化提供保障 [3] - 未来JJH201501若上市，公司将充分利用现有渠道优势加快商业化进程 [3]

中国抗抑郁药市场现状 - 中国抑郁障碍总人数达到9500万，其中登记在册患者约3800万人（2023年）[6] - 公立医疗机构终端抗抑郁化药销售额在去年创下超91亿元新高，同比增长6%[6] - 线上购物平台常见抗抑郁药物销量以十万为单位，部分产品30天内种草飙升5倍[6] 市场竞争格局 - 翰森制药凭借阿戈美拉汀片跻身抗抑郁化药一级集团TOP3[7] - 京卫制药的艾司西酞普兰片狂揽7亿销售额[7] - 绿叶制药的独家新药盐酸托鲁地文拉法辛缓释片销量暴涨99.9%[7] - 伏硫西汀片形成"原研1+国内17"模式，竞争异常激烈[16] - 今年以来国内已有40个抗抑郁药（仿制药）获批上市，至少32款国产抗抑郁1类化药新药处于获批临床及以上阶段，涉及20余家药企[16] 价格变化与集采影响 - 国产伏硫西汀价格从500元/盒降至27.5元/盒，原研药售价跳水40%[25] - 伏硫西汀纳入集采的6家药企中最低中标价格仅为9.87元/盒，一片只需7毛钱[26] - 艾司西酞普兰、舍曲林等"销量大户"打成白菜价，患者实际用药成本可能不足原来的十分之一[26] - 舍曲林纳入集采后，辉瑞的细分市场份额在半年内下滑14%，华海药业市场份额从不足10%跃升至超20%[28] - 抗抑郁药在等级医院销售TOP5厂家已重新洗牌，本土药企吞下更多市场份额[28] 患者需求与治疗现状 - 抗抑郁药物需要长期、规律服药才能稳住病情，无法像消炎药一样立竿见影[34] - 心理治疗门槛高，一次500元每周一次，每月支出2000元对多数家庭是不小负担[36] - 患者更倾向于吃药，同时服用多种药物甚至终生服药的患者数不胜数[38] 社会观念与就诊率变化 - 年轻一代患者会主动寻求治疗，精神科成为大医院的"黄金科室"[14] - 精神科医生缺口逐渐缩小，推动了更多患者走进诊室[14] - 2018年舍曲林主要仿制药企仅有三家，如今涨至十余家[15] - 氢溴酸伏硫西汀（心达悦）仅今年便有9家仿制药企入局[15]