市场情绪与泡沫预警 - 市场已陷入非理性狂热，完全无视基本面，几乎注定会以崩盘告终 [1] - 问题焦点在于市场狂欢何时中止，而非是否会发生崩盘 [1] AI行业投资机会分析 - 真正在AI领域赚到钱的是提供底层基础设施的“卖铲人”公司，如英伟达、海力士、台积电 [1] - 中国在AI发展领域比美国更具优势，原因在于中国在能源上的优势远大于美国在算力上的优势 [1] - 中国AI策略聚焦开发具有商业可行性的实际AI应用，将引领“推理繁荣”，即各行各业部署成功AI应用导致推理计算需求爆炸式增长 [2] - 美国AI策略是每家公司耗费巨资试图构建自己完美、封闭的大型语言模型以期达到AGI，但仅通过扩大模型规模可能永远无法达到AGI [2] 具体投资策略调整 - 全球股票组合中持有英伟达约三年后，于约一个月前将其剔除，原因并非断言其见顶，而是其涨幅已达约五倍 [1] - 投资策略上重仓中国而非美国 [1]