市场整体观点与策略 - 面对权益和商品市场的高位高波局面，长钱长投是较为理性的选择，推动行情的核心驱动因素未发生根本改变，相关资产仍具中长期投资价值 [3][5] - 市场本周整体呈现高位震荡走势，前半周在4150点附近横盘，后半周贵金属高位巨震导致相关板块筹码松动，今日市场探底回升，日线收出金针探底 [3][5] - 今日A股探底回升，上证指数下跌0.96%报4117.95点，深证成指下跌0.66%，创业板指上涨1.27%，两市成交额约2.86万亿元，较昨日缩量近4千亿元 [5] 商品市场中长期逻辑 - 弱法币时代下资源为王成为共识，贵金属、工业金属等实体资源因稀缺性和价值稳定性成为资本规避货币贬值风险的核心选择 [6] - 特朗普政府对美联储决策的干预加快了商品涨价逻辑的演绎速度，2025年初至今美元指数下跌超10% [7] - 支撑黄金的中长期逻辑坚实，美国经济滞涨风险发酵、美联储独立性受挑战导致美元信用体系松动，以及地缘政治紧张，均为黄金提供支撑 [4][22][23] 权益市场（A股）核心逻辑 - 推动A股上涨的核心逻辑在于中美综合国力此消彼长导致的资本流动和价值重估，具备核心竞争力的优质标的迎来价值重估 [9] - 牛市二阶段的主旋律或是交易基本面，反内卷+科技是推荐的核心方向，基本面过硬的优质标的将成为资金布局核心 [12] 煤炭行业分析 - 煤炭板块今日较为抗跌，一度涨超3%，煤炭ETF近5日有4日录得净流入，共计流入超6亿元 [4][13] - 短期来看，动力煤现货价格重回上涨通道，环渤海5500K煤价较去年底反弹，秦港库存较去年下降超20%，对行业近端业绩提供支撑 [4][15] - 中长期来看，反内卷等政策有望从供给和需求两侧支撑煤价，同时进口煤量或延续高位回落态势，煤炭作为高股息代表受中长线资金青睐 [4][17] 黄金市场近期表现与资金流向 - 本周黄金呈现过山车走势，伦敦金现货价格一度刷新历史新高逼近5600美元/盎司，但随即大幅跳水，今日盘中跌破5000美元/盎司，振幅超10% [4][18] - 黄金ETF国泰近五日均录得净流入，共计约39亿元 [4][20] 宏观与地缘政治展望 - 美国可能采取收缩式掠夺政策，通过掌控全球核心资源与金融命脉以维持霸权，这将加剧全球经济失衡和地缘政治博弈 [10] - 对中国而言，大宗商品价格上涨带来的输入性通胀有望打破国内价格负反馈螺旋，加速反内卷进程，国内经济企稳回升进度可能超预期 [11]