文章核心观点 - 上交所党委书记、理事长邱勇阐述了上交所深化资本市场投融资综合改革、培育中国特色金融文化的三大实践方向，旨在服务新质生产力、增强市场韧性并夯实发展根基 [1] 大力发挥股债融资优势，聚力服务新质生产力发展 - 深化科创板改革，截至2025年底，科创板公司达600家，累计股票融资超1.1万亿元，股票总市值超10万亿元，累计支持60家未盈利企业、9家特殊架构企业、7家红筹企业及22家第五套标准企业上市，科创板研发强度中位数连续三年保持在10%以上 [1] - 并购重组主渠道作用持续发挥，“并购六条”发布以来，沪市披露资产重组1233单，其中重大资产重组130单，近七成围绕新质生产力开展，国泰君安吸并海通证券、中国船舶吸并中国重工等千亿级案例落地 [2] - “十四五”时期，沪市债券发行规模达33万亿元，增长50%，其中2025年债券发行7.9万亿元，产业债发行规模超过城投债，科创债发行8600亿元，连续两年保持60%以上增长 [2] - 推动公募REITs首发与扩募双轮驱动，已上市52单，完成扩募5单 [2] 着力构建“长钱长投”生态，聚力增强市场内在韧性 - 坚持投资端与融资端协同发力，畅通中长期资金入市渠道，“十四五”时期，新编指数约3500条，ETF产品规模从0.9万亿元增至4.2万亿元 [2] - 深入推进上市公司提质增效重回报专项行动，“十四五”时期，沪市上市公司营业收入和净利润复合增速分别为3.8%和4.6%，回购增持金额上限增长超150%，累计宣告分红金额增长51% [3] - 维护市场平稳运行，构建内生稳定机制，强化市场监测和风险综合研判，完善逆周期调节工具，强化交易行为监管 [3] 努力培育中国特色金融文化，聚力夯实市场发展根基 - 大力倡导理性投资、价值投资、长期投资理念，发布相关倡议，培育理性投资生态 [4] - 大力弘扬诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的行业文化，引领行业机构把握文化建设正确方向 [4] - 发布《关于进一步发挥交易所功能引导行业践行中国特色金融文化的行动方案》，强化金融文化自觉，推动筑牢廉洁从业防线 [4]

行业投资评级 - **增持（维持）** 报告对非银金融行业维持“增持”评级 [4] 报告核心观点 - **政策驱动发展** “十五五”规划明确资本市场和保险行业服务实体经济与民生保障的核心作用，为行业发展提供顶层设计指引 [1] - **资本市场改革深化** 规划首次明确提出“壮大耐心资本”，完善中长期资金入市政策，并致力于健全投融资功能、提高直接融资比重、发展多元股权融资及扩大对外开放 [1] - **保险行业空间拓宽** 规划强调加快发展多层次养老保险和医疗保障体系，推行长期护理保险，并鼓励保险产品多元发展，服务于国家战略 [3] - **板块中长期逻辑稳固** 尽管短期受市场情绪扰动，但保险板块负债端与资产端的积极因素（存款搬家、养老医疗刚需、利率企稳、市场活跃）未变，证券板块则受益于市场风险偏好抬升与高交投活跃度 [7][31] 根据目录的总结 行业动态 - **市场表现** 本周（2026年3月9-13日）非银金融指数下跌1.93%，其中保险II指数下跌2.10%，证券II指数下跌1.75%，金融科技指数下跌1.47%，同期上证指数下跌0.70%，沪深300指数上涨0.19%，创业板指上涨2.51% [11][13] - **个股表现** 保险板块个股普遍下跌，中国太保跌幅最小为-0.18%，新华保险跌幅最大为-3.54%；证券板块华创云信涨幅领先为2.41% [14] 保险 - **政策利好明确** 政府工作报告提出“加快发展商业健康保险”并配套创新药支持，明确“长期护理保险制度覆盖3亿人”的目标，并将积极应对人口老龄化上升为国家战略，行业空间进一步打开 [15] - **人事变动** 王旭泽正式出任太平人寿董事、总经理；吴传明获批担任国富人寿董事长 [15][16] - **关键数据** 截至2026年3月13日，十年期国债到期收益率为1.8143%，环比上周（1.7810%）上升3.33个基点 [17] 证券 - **监管动态** 证监会发布公募基金信披新规，要求披露产品过去7年、10年的中长期业绩及盈利投资者占比情况，引导长期投资、价值投资理念，新规自2026年5月1日起实施 [20] - **公司动态** 东吴证券拟收购东海证券83.77%股权，远超此前预告的26.68%；广发证券拟向子公司广发控股（香港）增资不超过61.01亿港元以支持国际业务 [21] - **市场数据** 截至2026年3月13日，市场股基日均成交额为30495.51亿元，环比下降5.65%；两融余额为26646.58亿元，环比增长0.48%；本周审核通过IPO企业6家，募集资金22.77亿元 [23] 投资建议 - **保险板块** 短期调整不改中长期资负共振逻辑，继续积极看好 [7][31] - **证券板块** 市场风险偏好抬升、交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商全面受益 [7][31] - **关注标的** 建议关注中国平安A/H、中国人寿H、国泰海通、华泰证券 [7][32]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 “两会”期间2026年经济目标与政策定调陆续出炉，国内《政府工作报告》具体目标和政策强度基本符合预期 随着地缘政治风险快速释放，股指短期进一步调整空间预计有限，以震荡整固为主，中长期策略可考虑结合股指期货贴水优势构建多头 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.32，较前值变动0.36bp；DR007收盘价1.45，较前值变动3.26bp；GC001收盘价1.55，较前值变动16.50bp；GC007收盘价1.56，较前值变动4.50bp；SHBOR 3M收盘价1.55，较前值变动 -0.33bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.49，较前值变动1.50bp；5年期国债收盘价1.74，较前值变动2.00bp；10年期国债收盘价1.98，较前值变动2.20bp；10年期美债收盘价4.15，较前值变动2.00bp [3] - 央行昨日开展485亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量485亿元，中标量485亿元，当日1350亿元逆回购到期，单日净回笼865亿元 [3] - 本周央行公开市场将有2776亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1350亿元、343亿元、405亿元、230亿元、448亿元，周二还有1500亿元1个月期国库现金定存到期 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价4615，较前一日变动 -0.97%；上证50收盘价2963，较前一日变动 -0.99%；中证500收盘价8279，较前一日变动 -0.97%；中证1000收盘价8204，较前一日变动 -0.55%；IF当月收盘价4599，较前一日变动 -1.0%；IH当月收盘价2962，较前一日变动 -0.9%；IC当月收盘价8267，较前一日变动 -0.7%；IM当月收盘价8191，较前一日变动 -0.3% [5] - IF成交量147766，较前一日变动57.1%；IF持仓量290004，较前一日变动7.0%；IH成交量64688，较前一日变动48.7%；IH持仓量111606，较前一日变动4.2%；IC成交量203367，较前一日变动49.0%；IC持仓量307707，较前一日变动6.1%；IM成交量274410，较前一日变动56.2%；IM持仓量399385，较前一日变动8.5% [5] - 昨日收盘沪深300、上证50、中证500、中证1000下跌，沪深京三市成交额2.67万亿，较上一交易日放量4515亿，行业板块涨少跌多，煤炭、IT服务等板块涨幅居前，航空机场、航海装备等板块跌幅居前 [5] - IF升贴水：当月合约11.69%，下月合约7.15%，当季合约6.08%，下季合约6.18%；IH升贴水：当月合约0.66%，下月合约1.58%，当季合约1.35%，下季合约3.22%；IC升贴水：当月合约5.00%，下月合约6.72%，当季合约8.54%，下季合约8.63%；IM升贴水：当月合约5.20%，下月合约8.40%，当季合约10.17%，下季合约10.12% [7] 政策信息 - 2026年发展主要预期目标是经济增长4.5%-5%，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右 [6] - 证监会主席吴清提出要健全“长钱长投”的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准 [6] 国际消息 - 美国总统特朗普8日对以色列媒体说将在“适当时期”做出结束对伊朗军事行动的最终决定，G7宣布召开紧急会议讨论协调释放战略石油储备平抑油价 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年《政府工作报告》目标和政策强度基本符合预期 今年发展主要预期目标是经济增长4.5%-5% 城镇调查失业率5.5%左右 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 [6] - 证监会主席吴清提出健全“长钱长投”市场机制和生态 完善中国特色稳市机制建设 丰富跨周期逆周期调节手段和机制 在创业板增设上市标准 [6] - 股指短期受地缘政治因素影响 预计震荡整固为主 中长期可结合股指期货贴水优势构建多头 建议分批建仓 [6] 各目录总结 市场与流动性 - 各品种收盘价及较前值变动情况 DR001收盘价1.32 较前值变动4.94bp DR007收盘价1.41 较前值变动 -0.58bp等 [4] - 上周央行公开市场开展1616亿元逆回购操作 因15250亿元逆回购到期 净回笼13634亿元 有10000亿元91天期买断式逆回购到期 央行开展8000亿元91天期买断式逆回购操作 [4] - 本周央行公开市场有2776亿元逆回购到期 周一至周五分别到期1350亿元、343亿元、405亿元、230亿元、448亿元 周二有1500亿元1个月期国库现金定存到期 [4] 股指行情综合 - 各品种收盘价及较前一日变动情况 沪深300收盘价4660 较前一日变动0.27% IF当月收盘价4646 较前一日变动0.4%等 [5] - 上周沪深300下跌1.07%至4660.4 上证50下跌1.54%至2992.7 中证500下跌3.44%至8360.3 中证1000下跌3.64%至8248.9 [5] - 甲万一级行业指数中 上周公用事业、农林牧渔、银行领涨 传媒、有色金属、计算机、电子、建筑材料领跌 [5] - 上周A股成交量冲高回落 日成交量分别为30458亿元、31576亿元、23879亿元、24126亿元、22192亿元 日均成交量较前一周增加2043.3亿元 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约9.42% 下月合约5.41% 当季合约5.89% 下季合约5.98% [7] - IH升贴水当月合约2.75% 下月合约1.43% 当季合约1.81% 下季合约3.38% [7] - IC升贴水当月合约13.73% 下月合约8.42% 当季合约8.88% 下季合约8.61% [7] - IM升贴水当月合约13.66% 下月合约9.76% 当季合约10.60% 下季合约10.19% [7]

核心观点 - 中国证监会主席吴清的发言为资本市场明确了“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线 并强调健全“长钱长投”机制、服务新质生产力、深化公募基金改革等关键方向 头部公募基金公司对此积极响应 表示将发挥专业机构投资者作用 服务国家战略和实体经济 [1][2][3] “长钱长投”机制与市场生态建设 - 证监会将健全“长钱长投”市场机制与生态 完善中国特色稳市机制 丰富跨周期逆周期调节手段 以增强市场内在稳定性 [2] - 长期资金具备规模稳定、周期较长、偏好理性、聚焦长期回报的特征 能有效平抑短期波动 强化市场“稳定器”功能 并引导资源高效配置至科技创新、先进制造等重点领域 [3] - 公募基金是连接居民财富与资本市场的核心桥梁 是长期资金入市的重要组织者、管理者与践行者 推动“长钱长投”是行业回归本源的必由之路 [3] - 易方达基金表示将不断完善适配中长期资金的产品体系 优化服务中长期资金的能力 以吸引更多耐心资本通过公募基金入市 [3] - 中欧基金认为 完善赔偿、救济、代表人诉讼和先行赔付等投资者保护“硬举措” 将促进市场投资价值回归和股权文化塑造 为机构与中长线资金入场打好基础 [4] 服务新质生产力与资本市场改革 - 证监会将不断丰富资本市场产品和工具 更精准有效地服务新质生产力发展 推动要素资源向该领域聚集 并持续深化创业板改革 更好支持新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展 [6] - 深化创业板改革的总体方案已基本成型 未来将增设一套更加精准、包容的上市标准 以支持新型消费、现代服务业等创新驱动型企业 [7] - 将优化再融资审核注册制、推出储架发行、优化战略投资者认定标准、完善锁价定增机制 并对忽悠式再融资和违规变更募集资金用途施加高压监管 以提升融资服务效率和改善投融资两端的风险回报对称关系 [7] - 华夏基金认为公募基金应发挥科技投资专业优势 引导社会资金转换为助力新质生产力发展的耐心资本 助力“科技—产业—金融”良性循环 [7] - 富国基金指出 “提高直接融资、股权融资比重”的表述意味着资本市场正从“融资工具”向“创新生态基石”战略跃迁 直接融资正从融资通道走向资源配置枢纽 [7] 公募基金行业的发展定位与责任 - 证监会要求纵深推进公募基金改革 督促引导行业坚守长期主义、专业主义 坚持公募姓公 始终把投资者利益摆在最前面 [8] - 公募基金作为资本市场核心机构投资者与普惠金融重要载体 应坚守信义义务 在服务国家战略、稳定市场运行、增进居民财富、提升直接融资质效中肩负重要使命 行业正从规模导向全面转向投资者回报导向 [8] - 招商基金表示将坚守政治性、人民性、专业性 以《推动公募基金高质量发展行动方案》为指引 持续优化产品供给、夯实投研能力、强化合规风控、提升客户服务 [8] - 汇添富基金表示将发挥行业价值发现、资源配置作用 引导社会资源向国家战略和科技创新行业聚集 同时积极践行理性投资、长期投资、价值投资理念 做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [9]

文章核心观点 - 自2024年政府工作报告提出增强资本市场内在稳定性以来，A股市场已发生积极变化，中长期资金持续入市是最为明显的感受之一[1] - 当前资本市场改革的重点正从“稳市”转向更强功能定位下的市场制度建设，核心目标是提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险[1][4] - 推动资本市场进一步健康发展，需在平衡投融资功能、健全“长钱长投”机制、加强信息披露真实性监管等方面深化改革[1][4][6][10] 资本市场改革方向与制度建设 - “十五五”规划建议提出提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能[4] - 2026年政府工作报告提出持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重[1] - 改革已步入深水区，需围绕提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险四大目标推进[4] - 需进一步提升资本市场制度的适应性与包容性，包容多元产业发展模式与多元创新型企业模式[5] 平衡投融资两端 - 推动投融资两端平衡发展，一方面要规范上市公司融资行为，遏制过度融资、定增套利等问题，引导融资资金投向实体经济[4] - 另一方面要培育长期机构投资者，壮大社保基金、保险资金、公募基金等专业机构投资者队伍，优化投资者结构，提升市场的长期投资价值[4] - 需深化发行与退市制度的市场化改革，提升IPO注册制包容性以适配科创、中小及民营企业融资需求，同时严格退市执行，完善常态化、多元化退市机制，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场生态[4] 引导中长期资金入市与“长钱长投” - 资本市场平稳健康运行需要中长期资金发挥稳定器、压舱石作用[6] - 2025年政府工作报告提出“大力推动中长期资金入市”后，在多部门联合推动下取得突破性进展，截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较2025年初增长36%[6] - 当前政策重心从2025年的“稳市场”转向基础制度建设，中长期资金入市不再只局限于规模，而是强调健全机制，聚焦打通投资比例、范围等制度性障碍，营造“长钱长投”的市场生态[7] - 吸引中长期资金需做大做强资本市场上市公司，并创新投研方法，夯实长期投资基础[6] - 具体措施建议包括：对保险、养老金等长期资金进一步放宽权益投资比例、集中度限制、投资范围约束；优化会计计量与风险监管规则，降低股价短期波动对长期资金财务指标的影响；统一各类长期机构投资者在公司治理等方面的制度待遇，支持其深度参与上市公司治理[7] - 相关部门正推动社保基金、基本养老基金、企业年金、保险资金、公募基金等建立实施长周期考核，并推动市场完善“长钱长投”的产品体系[7] 加强信息披露与投资者保护 - 资本市场的健康发展离不开公平公正的市场秩序和从严执法的坚实护航[9] - 加强对上市公司信息披露真实性的监管、加大对信披违规特别是造假的处罚力度、做好投资者保护工作是市场健康发展的基础[10] - 财务造假已成为阻碍市场高质量发展的重要问题[11] - 建议加大对上市公司大股东、责任人财务造假的处罚力度，参考公职人员贪污受贿处罚标准，对情节严重、影响恶劣的处以惩罚性罚款并追究刑事责任[11] - 需夯实中介机构责任，健全投资者赔付补偿机制，同时区分责任主体，审慎处置涉案上市公司，防止中小投资者利益无辜受损[11]

行业核心动态 - 在政策持续鼓励“长钱长投”的背景下，保险资金正加速通过私募股权基金等方式，深度参与国家战略性新兴产业及与保险主业协同的产业 [1] - 险资参与私募股权基金，旨在发挥保险资金特别是寿险资金的长期资本和耐心资本优势，主要投资方向为前期股权和一级市场 [1] - 多地政府引导基金主动引入险资等长期资金进行股权投资，例如深圳市计划推动设立千亿元级基金群，投向集成电路、生物医药、人工智能等重点领域 [4] 近期重大合作案例 - 2025年以来险资参与出资私募股权基金动作频频，中国人保等头部险企均有新项目面世 [1] - 近期成立的天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）注册资本达86.01亿元，其合伙人队伍涵盖泰康人寿、长城人寿、友邦人寿等共7家保险机构 [2] - 2025年5月，人保资本、中意资产、中诚资本共同出资设立北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙），出资额达到130.01亿元 [3] 合作模式与优势 - 险资“组团”参与私募基金，可以减小单个项目失败的风险损失，同时扩大可投资金总量，增强容错空间，并有望提升整体长期投资收益率 [3] - 私募基金运作具有投资周期长、投资门槛高、收益回报高的特征，与保险资金的长期资本特点相匹配 [2] - 保险公司与私募股权基金合作，可以结合后者的专业投资能力与前者的资金优势，有助于提升保险资金收益水平，并服务实体经济发展 [4] 未来发展趋势 - 随着单一成长型投资策略难以满足需求，保险资金参与私募股权基金的策略将进一步迭代优化，例如利用私募股权二级市场交易来优化组合、保持流动性并获取折价机会 [5] - 随着中国企业全球化及保险机构全球资产配置能力提升，保险私募跨境投资将成为长期持续深化的创新方向 [5] - 未来保险私募将更娴熟地运用“一级投资+S基金+跨境配置+ESG整合”的组合策略，在追求超额回报、分散风险和保持流动性之间寻求平衡 [5]

行业动态：险资通过私募基金加速布局股权投资 - 在中长期资金入市政策鼓励“长钱长投”的背景下，保险公司正加速通过私募股权基金深度参与国家战略性新兴产业及与保险主业协同的产业 [1] - 2025年以来，险资参与出资私募股权基金动作频频，中国人保等头部险企均有新项目面世 [1] - 私募基金主要投资前期股权和一级市场，其投资周期长、门槛高、收益回报高的特征符合寿险资金长期资本和耐心资本的特点 [1][2] 具体案例：天津兰沁股权投资基金 - 天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）近日成立，注册资本达86.01亿元，注册地在天津 [2] - 该基金经营范围是以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [2] - 基金合伙人阵容包括泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿、中意人寿、中美联泰大都会人寿、泰康养老共7家保险机构，泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿属于主要股东 [2] 合作模式与优势 - 险资“组团”设立基金可减小单个项目失败的风险损失，扩大可投资金总量，增强容错空间，并有望提升整体长期投资收益率 [3] - 合作模式能使资金量较小的中小保险公司参与私募股权投资，实现多方共赢 [3] - 2025年5月，人保资本、中意资产、中诚资本曾共同出资130.01亿元设立北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙） [3] 政策驱动与地方实践 - 2025年发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》等政策文件，为险资参与股权投资释放鼓励信号 [4] - 多地以政府引导基金为桥梁引入险资，例如深圳方案提出推动保险公司等在深设立千亿元级基金群，投向集成电路、生物医药、人工智能等重点领域 [4] - 保险资金作为长期机构投资者，与作为专业资本的私募股权基金合作，可结合专业能力与资金优势，提升保险资金收益并服务实体经济发展 [4] 策略演进与未来方向 - 随着单一成长型投资策略难以满足复杂需求，保险资金参与私募股权基金的策略将进一步迭代优化 [5] - 未来策略将更娴熟地运用“一级投资+S基金（私募股权二级市场基金）+跨境配置+ESG整合”的组合策略，在追求超额回报、分散风险和保持流动性间寻求平衡 [5] - 具体优化方向包括利用私募股权二级市场交易优化投资组合、保持流动性、获取折价机会，以及随着企业全球化深化保险私募跨境投资 [5]

文章核心观点 - 中国投资者正经历从单一银行定期存款向多元化资产配置的转变 黄金ETF 基金定投和股票成为重要配置方向 这一变化在资本市场深化改革和金价上行的背景下发生 [1] 投资者行为与配置变化 - 事业单位退休职工老陈将约30%闲钱配置黄金ETF 50%存定期 20%留作股票补仓 其配置黄金ETF的原因是金价上涨及全球央行购金 认为其作为避险资产值得配置 他在金价回调至约4800美元时买入 并会在市场波动时减持股票增持黄金以对冲风险 [2][3] - 高校学生小刘的配置为50%投向科技主题基金 30%配置黄金ETF 20%参与短线股票投资 其投资信息主要来自社交媒体 被亲友“种草”黄金ETF 并因过往追高被套经历学会了设定止损线 [4][5] - 有房贷压力的王先生将20%资金配置短债基金 10%尝试黄金ETF 70%用于还贷和定存 选择黄金是担心通胀和货币贬值 选择短债基金是因比定期利率稍高且波动小 其家庭可投资资产中理财资金不超过30% 以保值为首要目标 [6][7] - 新婚不久的小谢进行多元化配置 40%资金用于债券基金 30%用于黄金ETF 20%用于指数基金定投 10%用于活期存款 改变主因是定期利率走低 希望提高资金效率 对于股市仅通过基金间接参与 [8][9] - 已婚人士小侯日常配置黄金ETF 债券基金以及股票 核心目标是长期资产保值增值 其原则是仅投入完全闲置资金 从源头隔绝市场波动影响 未来计划加大基金类产品配置比重 并考虑将部分定期存款转化为基金产品 [10] 监管动态与市场环境 - 证监会2026年系统工作会议将“坚持稳字当头 巩固市场稳中向好势头”列为首要任务 强调严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 坚决防止市场大起大落 同时提出继续深化公募基金改革 推出适配长期投资的产品 营造“长钱长投”的市场生态 [11][12] - 中信证券首席经济学家明明表示 2026年到期存款总量中或有超过40万亿长期存款成为潜在流出资金 其中大部分或仍留在银行表内 结构上向短期转化 向小行迁移 剩余资金优先流向银行理财 保险等固收资管产品 最后少部分流向权益市场 [12] 黄金市场动态与机构举措 - 2026年1月末 中国央行黄金储备报7419万盎司 较2025年12月末小幅增长 这是央行自2024年11月以来连续第15个月增持黄金 世界黄金协会预计当前金价上涨趋势有望在2026年延续 [3] - 面对金价剧烈波动 多家银行通过提高准入门槛 升级风险测评等方式筑牢风险防线 建设银行将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 工商银行将积存金业务风险准入等级上调至C3及以上 调整核心原因在于履行投资者适当性管理义务和保护消费者合法权益 [12] 投资者关注方向 - 老陈对于2026年A股看好科技成长主线 但强调不会全仓押注 [3] - 小刘对于春节后的A股特别期待AI应用端和机器人板块行情 [5] - 小谢表示马年会更关注新能源技术 人工智能 消费复苏方向的投资机会 [9] - 小侯希望A股市场能够更加回归基本面驱动 减少非理性波动 使具备真实业绩支撑的优质企业得到合理的价值重估 [10]

市场环境与政策回顾 - 2025年全球经济处于新旧力量碰撞、地缘政治博弈与技术革新浪潮交织的复杂环境中 [7] - 中国经济和资本市场在调整中蓄势，宏观政策更加积极有为，有效支撑了经济回稳向好 [7] - 资本市场投融资综合改革迈向纵深，围绕构建“长钱长投”的制度环境，一系列政策举措部署落地 [5][7] - “以投资者为本”的理念深入人心，“韧性”成为市场底色 [5][7] 投资机遇与市场表现 - “新质生产力”从蓝图走向实践，在科技创新、绿色转型、产业升级等领域涌现出大量投资机遇 [5][7] - 新质生产力相关领域的投资机遇推动市场在2025年走出一轮强劲行情 [5][7] - 展望2026年，资本市场开启高质量发展新篇章，将持续孕育新的投资机遇 [6][8] 公司战略与业务定位 - 公司积极参与资本市场建设，牢牢把握金融强国、金融为民的定位 [7] - 公司扎实做好金融“五篇大文章”，始终坚持“用户第一”，坚守“链接人与财富”的初心 [7] - 公司全面服务零售、机构和企业客户，践行“为用户创造更多价值”的使命 [7] - 展望2026年，公司将紧扣国家“十五五”规划战略，主动服务高质量发展大局 [8] - 公司将深化“平台+科技+金融”的生态优势，不断提升专业能力和服务质效 [8] - 公司旨在以更加优质、高效的金融供给，畅通“科技-产业-金融”良性循环，为资本市场健康稳健发展贡献力量 [8]