攻势延伸行情升级

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A股市场运行周报第51期:攻势延伸行情升级,耐心持、择机增-20250726
浙商证券· 2025-07-26 21:00
核心观点 - 本周市场全面上攻,美元对人民币离岸汇率有破位迹象,上证指数或突破2024年10月8日高点3674点并持续上行,近期大盘或双向波动但有短线支撑,配置上采取“1+1+X”均衡配置并局部调整 [1] 本周行情概况 主要指数 - 2025年7月21日至25日宽基指数集体收涨,科创50涨幅居前,上证指数、上证50、沪深300分别上涨1.67%、1.12%、1.69%,中证500、中证1000、创业板指分别上涨3.28%、2.36%、2.76%,科创50上涨4.63% [2][12] 板块观察 - 中信一级行业26涨4跌,周期板块强势崛起,煤炭、钢铁、有色、建材、建筑涨幅居前,分别上涨8.00%、7.55%、7.10%、6.44%、6.21%,银行板块连续三周回调周跌2.89%,通信板块均值回归周跌0.47% [13] 市场情绪 - 沪深两市日均成交额1.83万亿元较上周明显上升,截至周五收盘IF、IH和IC主力合约基差分别为 -11.16点(升水率 -0.27%)、1.29点(升水率0.05%)和 -83.59点(升水率 -1.33%) [19] 资金流向 - 7月24日两融余额1.94万亿元明显高于上周,融资买入占比10.56%较上周五抬高,股票型ETF净流入40.4亿元,基建ETF净流入最多,证券ETF净流出最多,被动权益ETF、两融资金、主动权益均为净流入 [28] 量化“黑科技” - 动态估值布林带模型显示主要指数估值基本合理,创业板指估值偏低,下跌能量模型显示市场主要宽基指数下跌能量正常未触发下跌信号 [45] 本周行情归因 - 雅下水电工程正式开工总投资约1.2万亿元,海南自贸港全岛封关2025年12月18日正式启动,中美即将在瑞典展开第三轮贸易会谈 [3][49][55] 下周行情展望 走势预测 - 宽基指数“攻势延伸”中线目标或提高,人民币对美元升值利于形成A股中线多头格局,上证指数或突破3674点持续上行,近期大盘或双向波动,两个短线缺口、20日均线和上升趋势线为短线支撑 [4][54] 配置建议 - 坚持中线仓位,回调短线支撑时增加短线仓位,回调日线MA60时增加中线配置,行业配置“1+1+X”均衡配置并局部调整,银行切小行,券商换年线附近品种,科技成长板块高低切 [5][56]