公司概况 - 公司为国产放疗设备龙头，主攻伽玛刀等放射治疗产品，2024年在中国伽玛刀市场占有率高达75.8% [1] - 公司历史可追溯至1993年成立的深圳奥沃，1995年成功研制国内首台伽玛刀，1998年推出国产首台体部伽玛刀 [3][4][6] - 2011年承载"二次创业"使命在西安成立，2014年刘海峰担任董事长并进入核心管理层 [5][7] 技术优势与产品 - 核心产品包括CybeRay（全球首款获FDA批准的头体部肿瘤治疗伽玛刀）和TaiChiRT Pro（国内首个获FDA"突破性医疗器械"认定的X/γ射线一体化系统） [20] - TaiChi平台解决方案为第一大营收来源，2023-2024年营收占比从42%提升至60.6%，毛利率分别为65.3%和54.9% [21][22] - 产品已入驻北京协和医院等百余家医疗机构，三甲医院覆盖率达85% [26] 财务表现 - 2023-2024年营收分别为2.61亿元和2.64亿元，净亏损6978万元和9457.2万元，累计亏损达7.77亿元 [23][24] - 研发投入占比极高，2023-2024年分别为37.6%和43.01%，2018-2020年期间均超38% [4][23] 资本运作 - 已完成7轮融资总额15.71亿元，最后一轮投后估值51亿元 [12][13][14] - 2021年曾冲刺科创板但撤回，2025年转战港股IPO拟利用18A规则上市 [10][11][14] - IPO前创始人刘海峰家族通过一致行动人持有52.99%表决权，治理结构呈现家族化特征 [15] 行业与市场 - 全球放射外科市场规模2024年达924亿美元，预计2030年增长至1389亿美元（CAGR 7%） [17] - 2018年伽玛刀从甲类设备调至乙类目录，审批门槛降低推动公立医院配置需求 [8] - 公司正推动产品适应症向肺结节、心血管等方向拓展以突破增长瓶颈 [26][27] 战略规划 - 港股IPO旨在缓解资金压力并获取国际资本市场认可，同时为全球化布局铺路 [28][30] - 技术优势向更广泛适应症转化被视为扭亏为盈的关键 [27]

公司概况 - 大医集团于2024年4月28日向港交所递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、浦银国际、民银资本[1] - 公司创立于2011年，专注于放射治疗领域，在中国伽玛放射外科医疗设备市场排名第一，2024年市占率达75.8%[1][7] - 截至2024年底，公司累计亏损达7.77亿元人民币[1][7] 产品与市场 - 公司产品管线共有16条，其中8款产品已获批上市，覆盖肿瘤及非肿瘤适应症的放射外科治疗体系[4] - 主要依赖两款产品CybeRay和TaiChiRT Pro组成的TaiChi平台，2023年和2024年分别贡献收入的42.0%和60.6%[6] - 在中国放疗医疗设备整体市场中，2024年公司市占率为4.7%，在境内企业中排名第二[9] 财务表现 - 2023年和2024年收入分别为2.61亿元和2.64亿元人民币，呈现微增态势[6][8] - 同期净亏损分别为6978万元和9457.2万元人民币，亏损幅度扩大[7][8] - 研发开支持续增加，从2023年的9787.6万元增至2024年的1.13亿元[8] 股权结构 - 创始人顾伟航已去世，目前由刘海峰家族实际控制，IPO前通过关联公司共同持有52.99%表决权[11][20] - 公司执行董事中三位为家族成员：刘海峰任董事长，女儿刘怡辰任副董事长，女婿昝鹏任首席产品官[21] - 2016年刘海峰家族以4500万美元收购顾家持有的HHC股权，分两阶段完成交易[14][16] 融资与上市历程 - IPO前共完成7轮融资，总额达15.71亿元人民币，投后估值51亿元[22][24] - 2021年曾申请科创板上市但撤回，原因为审批程序不明朗及不利市况[25] - 高瓴在递表前3天转让149.12万股股份，套现5000万元，引发市场关注[3][27] 行业竞争 - 在细分领域表现突出，2024年每10台售出的伽玛放射外科产品中有7台来自大医品牌[1] - 但相比联影医疗等大型医疗设备企业，公司规模较小，联影2023-2024年营收超百亿，净利润超10亿[9] - 竞争对手玛西普在头部伽玛刀市场占有率超过50%[8]