行业背景与政策环境 - 中国60岁及以上老年人口达3.1亿人，占总人口比例的22%，老龄化加速推动养老保险需求增长[3] - 国家出台《养老保险公司监督管理暂行办法》、保险业新"国十条"等政策，引导行业回归养老主业[3][6][7] - 监管要求养老险公司聚焦年金险、人寿险等4类养老属性业务，剥离短期健康险业务[6] - 保险业新"国十条"首次提出大力发展商业保险年金，推动产品长期化与多元化[7][8] 国民养老保险经营表现 - 公司成立于2022年3月，注册资本113.78亿元，股东包括11家银行理财子公司及6家大型金融机构[3] - 2023年保险业务收入11.19亿元（同比+284.54%），净利润3.15亿元（同比+542.86%）[5] - 2024年全年保险业务收入48.08亿元（同比+329.67%），净利润4.3亿元（同比+36.51%）[5] - 2024年Q4业绩显著下滑：保险业务收入4.2亿元（环比Q3下降77.51%），净利润0.1亿元（环比Q3下降93.75%）[5] - 传统险为营收主力，专属养老险收入占比最低且从2023年220万降至2024年126万[10] 行业转型与市场动态 - 多家养老险公司2024年Q4出现营收环比下滑，反映监管新规下行业结构性调整[6] - 部分公司此前短期健康险占比高达70%，业务剥离导致保费收入承压[6] - 个人养老金产品总数达1031只，保险产品数量增长最快（233只）[10] - 行业从"规模导向"转向"长期价值导向"，短期阵痛后将更利于专注养老金融的机构发展[10]