疾风骤雨之后，煤炭板块怎么看？20250727 本周焦煤市场表现强劲，京唐港山西产主焦煤和蒙煤价格分别上涨 230 元和 250 元，澳洲焦煤价格也有所上涨，国内焦煤涨幅已超过进口煤， 主要受期货涨停和基建需求拉动。 焦煤板块推荐基于供需两端积极变化：钢铁增产确定，铁水产量逆势增 长；期货远月强于近月，反映未来预期改善；山西环保检查和内蒙古乌 海检查导致供应收缩，预计供应扰动持续两月。 能源局 108 号文旨在通过超产检查托住能源价格，维持稳定，对动力煤 红利交易机会产生重大影响，同时也对焦煤供应产生约束，短期内对焦 煤价格形成正面催化。 政策出台消除了市场对煤价下限和长协基价稳定性的担忧，明确了险资 的持续配置需求，查超产措施将对供应端产生一定约束，利好煤炭板块。 矿井产能核增手续办理缓慢，体现了对煤炭供应的约束，即使需求放缓 或负增长，供应也不会逆势大幅增长，从严查超产、规范核增矿井及批 复在建和申请核增矿井，都具有强调节能力。 Q&A 曹妃甸的库存近期有什么变化？这对贸易商和电厂的影响是什么？ 曹妃甸的库存有所上涨，主要是由于贸易商在当前价格趋势略有好转后发运积 极性增加。此外，电厂库存本周也略有回升， ...