核心观点 - 市场处于上行趋势，但连续大涨后已积累获利盘，需留意冲高后的震荡回调风险，不宜盲目重仓追高 [3][11] - 2024年9月以来市场驱动力主要为估值修复，2026年能否由估值驱动切换至基本面驱动至关重要 [3][11] - 投资策略应以业绩确定性为核心，选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [3][11] A股大势研判 市场表现与回顾 - 2025年申万一级行业涨多跌少，有色金属涨幅94.73%居首，通信涨幅84.75%位居第二，电子涨幅47.88%位居第三，电力设备、机械设备、国防军工、基础化工板块涨幅均超30% [1][10] - 2025年食品饮料板块以-9.69%跌幅居首，煤炭板块以-5.27%跌幅倒数第二 [1][10] - 2026年首个交易日A股迎来“开门红”，周二延续强劲涨势，上证指数盘中突破4034点并刷新阶段新高，两市成交额突破2.8万亿元 [2][10] - 周二收盘，上证指数报4083.67点，涨1.50%，成交额11757.69亿元；深证成指报14022.55点，涨1.40%，成交额16308.06亿元；创业板指报3319.29点，涨0.75%，成交额7634.75亿元；科创50指报1429.30点，涨1.84%，成交额807.98亿元 [6] - 市场做多情绪全面升温，三大核心指数中仅创业板指尚未触及阶段新高 [2][10] 盘面热点分析 - 保险板块连续上涨，2025年前11个月保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险公司保费收入41472亿元同比增长9.1%，财险公司保费收入16157亿元同比增长3.9% [7] - 券商等金融股大涨，受政策驱动与资本市场改革（如科创板“1+6”政策措施）、流动性宽松、行业整合与并购重组加速（如央企整合）等多重利好推动 [8] - 新能源赛道股活跃，包括能源金属、光伏设备、风电设备等，全球持续推进“双碳”目标支撑需求，政策层面推动光伏供给侧改革及新型储能发展 [9] - 科技题材集体活跃，如人脑工程、存储芯片、AI应用等 [2][10] 后市研判与支撑逻辑 - 积极因素包括全球流动性宽松、国内微观流动性充裕、基本面边际改善、政策面积极信号以及海外资金入市预期升温，共同构筑春季行情支撑逻辑 [2][11] - 对于前期已布局的投资者，可依托当前上涨趋势持有；尚未入场的投资者应耐心等待指数回落下的低吸良机 [3][11] 行业配置建议 科技成长方向 - 建议关注半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等 [3][11] 顺周期行业 - 建议关注光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等 [3][11] 红利股 - 建议关注银行、公用事业、“大象股”等 [3][11]