报告行业投资评级 - 传媒行业评级为强大于市，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 随着居民心理健康意识提高以及政策宣传，心理健康服务行业进入创新发展期，需求端受疾病、社会竞争压力加剧等影响提升，供给端专业心理治疗资源紧缺，数字心理健康服务因AI/VR技术发展推动市场蓬勃发展 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业概况 - 心理健康服务定义有狭义和广义之分，按专业程度要求可分为心理治疗、心理咨询和泛心理健康服务三类 [9] - 产业链上游为相关药物研发生产机构等，中游为各级精神卫生专业机构等，分别覆盖终端患者和消费者的需求 [10] - 产业发展历经缓慢发展期（1951 - 2005年）、初步探索期（2006 - 2019年）和创新发展期（2020年至今） [13] 需求端 - 新冠疫情加剧全球焦虑及抑郁，影响或持续10 - 20年，大众对心理健康关注度和投入显著提升 [17][20] - 社会压力加剧引发心理问题，青年和低收入群体为抑郁和焦虑高风险人群，职场竞争激烈也加剧抑郁问题 [23][32] - 亲密关系缺失导致心理问题，缺乏朋友支持和未婚无对象群体抑郁风险检出率高 [35] - 国家政策持续发力，推动心理健康服务行业发展，大众对心理健康服务需求持续走高 [39] - 心理需求普遍存在，市场潜力大，预计2025年中国泛心理健康服务市场规模达104.1亿元，2020 - 2025年CAGR为27% [40] 供给端 - 国内医院精神床位数和医师数严重紧缺，与发达国家差距大，心理健康服务供需不平衡问题长期存在 [48] - 心理咨询及泛心理健康服务逐渐受到社会认可，有较大提升空间，行业尚处发展阶段，准入门槛低 [54] - 多种疗愈方式崛起，瑜伽成为重要生活方式，按摩行业增长迅猛，自然疗法和芳香疗法受关注，水晶疗愈需求增加，正念冥想和禅修兴起，心理咨询聚焦情绪等问题，风水行业和寺庙经济发展前景好 [58][61][62][64][67][71] - 业务相关公司中，九华旅游客流有望持续增长，索道扩建提升盈利能力；峨眉山A客流有望延续高增，金顶索道升级提升中线增长潜力 [74][77][81] 数字心理健康服务 - AI陪伴类产品加速落地，商业化可期，如Character.AI和星野，前者有望成为AI时代UGC社交平台，商业化潜力大 [88][93][96] - VR治疗优势显著，市场空间广阔，可用于治疗焦虑症等，VR冥想游戏能缓解用户压力 [102][104] - AI在心理咨询方面应用有生成式对话练习、咨询场景模拟与培训、来访语音和情感分析三种方式，西湖心辰推出“聊会小天”小程序助力解决心理咨询问题 [107][110]