报告核心观点 报告围绕 A 股市场、基金、债券等多领域展开分析，指出市场结构性行情明显，算力硬件和 AI 应用方向有投资价值；房地产市场筑底转型，需推进止跌回稳；部分公司业绩预增，存储芯片价格有变动，英伟达有望恢复对中国销售 H20；还介绍了湖南经济动态及新基金发行情况[10][26][33]。 A 股市场概览 - A 股各指数收盘涨跌不一，创业板指涨幅靠前，北证 50 指数跌幅较大；各指数总市值、流通市值、市盈率、市净率存在差异[2][3] 晨会聚焦 财信研究观点 市场策略 - 创新成长、中大盘股板块风格跑赢，小微盘股、创新型中小企业风格跑输；通信、计算机、电子涨幅居前，公用事业、农林牧渔、煤炭跌幅居前[8][9] - 各指数估值处于不同历史分位，万得全 A 指数多数公司下跌，成交额增加[9][10] - 6 月生产端有韧性，消费端、投资端走弱；算力硬件方向涨幅靠前，AI 应用方向活跃，红利方向调整[10] 基金研究 - 7 月 15 日，部分基金价格指数有涨跌，两市 ETF 总成交额约 3373 亿元，通信类、港股创新药类 ETF 品种表现突出[14] 债券研究 - 7 月 15 日，国债、国开债到期收益率下行，期限利差、信用利差、等级利差有变动，国债期货主力合约上涨[16] 重要财经资讯 宏观经济 - 2025 年上半年最终消费支出、资本形成和净出口对经济的贡献率分别为 52%、16.8%、31.2%，内需是主动力[17] - 2025 年上半年国内生产总值 660536 亿元，同比增长 5.3%，6 月生产、消费、投资等数据有不同表现[19] - 央行开展 3425 亿元 7 天期逆回购操作，单日全口径净投放 1735 亿元[22] 财经要闻 - 2025 年二季度中国规模以上工业产能利用率为 74.0%，比上季度和上年同期下降[24] - 2025 年 6 月，70 个大中城市各线城市商品住宅销售价格同比降幅整体收窄，房地产企业化债和去库存有成效[25][26] - 中央城市工作会议 7 月 14 - 15 日在北京举行，部署城市工作 7 个方面重点任务[28] 行业及公司动态 行业动态 - 存储芯片价格有变动，DDR3、DDR4、DDR5 现货平均价周环比有增减，与年初相比均上涨；256GB SSD、512GB SSD 周环比持平，与年初相比上涨[30][31] - 英伟达有望恢复对中国的 H20 销售，若实现将缓解算力供给紧张，激活 AI 资本投入，使产业链相关公司受益[33] 公司跟踪 - 沃格光电预计上半年营收同比增长 10% - 27%，二季度收入增长较快，与头部企业合作，未来有望抓住产业机会[35][36] - 瑞普生物预计上半年归母净利润同比增长 50% - 70%，禽畜动保和宠物医疗板块预计增长[38] - 九安医疗预计 2025H1 归母净利润 8.80 - 9.80 亿元，投资业务和试剂盒产品表现良好[40] - 仙坛股份预计上半年归母净利润同比增长 326% - 365%，调理品产能释放和成本管控推动业绩增长[43] - 新希望预计上半年归母净利润同比增长 156% - 164%，生猪养殖成本优化和饲料业务量利同增是核心驱动[45] - 领益智造 2025 年半年度业绩预增，得益于产线优化、汽车业务好转和海外工厂减亏[47] 湖南经济动态 - 长高电新全资子公司在国家电网合计中标约 4.45 亿元，将对公司业绩产生积极影响[49] - 长沙楼市新政，住房“以旧换新”可获 1%购房补贴，还有多方面举措促进房地产市场发展[51] 近期研究报告集锦 基金周报 - 上周 AH 股市场表现较好，海外主要股指分化，申万 31 个一级行业涨多跌少，市场交易活跃度高[54] - 本周约有 30 只新发基金，包括 2 只数据中心 REITs 等多种类型[55] - 介绍了 2 只数据中心 REITs 的底层资产、净现金流分派率等情况及投资观点[56][57]