2026 年 6 月 14 日 本周重点事件： 1）美国国家海洋和大气管理局宣布，热带太平洋已形成厄 尔尼诺现象，并发布厄尔尼诺预警。预测显示，今年秋季厄尔尼诺现象有可能 增强至中等或强等级。2）国家数据局发布《数字中国发展报告（2025 年）》， 报告指出，数智技术全面赋能行业绿色化转型。3）华润新能源披露招股说明 书，拟于近期在深市发行新股并上市。 本周观点：市场对于火电板块 26 年业绩趋势已有一定预期，我们将持续关注 厄尔尼诺影响，最高负荷超预期提升有望拉高火电利用小时数，火电有望迎来 阶段性板块机会。此外，我们还需关注大盘轮动带来的阶段性防御板块机会。 建议关注具备估值性价比，后期有补涨机会的电力运营商华能国际、国电电力、 宝新能源、涪陵电力、绿发电力；以及在通信节点省份具备装机的电力运营商： 华能蒙电（乌兰察布）、甘肃能源（庆阳）、建投能源（廊坊）、粤电力 A （韶关）。 对于聚焦长期稳健的配置需求，建议关注长江电力、国投电力、中国核电。 风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用 电需求下滑，水电来水不及预期；行业改革进度低于预期等。 本周行情回顾：本周 SW 公用事业 ...