房地产市场发展周期 - 1998年房改后房地产市场进入蓬勃发展期 带动大量家庭财富增值 [1] - 城镇家庭中45%持有2套及以上房产 通过房产实现身价上涨 [1] - 近年受内外因素影响 行业进入下行周期 房价持续下跌 [1] 家庭财富结构风险 - 普通家庭70%以上财富集中于房产 房产被视为财富象征 [3] - 高杠杆购房行为普遍 基于房价持续上涨预期 [3] - 房价下跌导致多套房家庭面临资产缩水 财富结构失衡 [3][12] 房贷压力与断供风险 - 购房者普遍采用首付+贷款模式 依赖收入增长预期 [5] - 疫情后收入下降及失业导致还贷能力减弱 断供风险上升 [5] - 部分家庭被迫降价抛售房产 多套房持有者压力尤甚 [5][7] 市场供需与变现能力 - 房价下跌引发抛售潮 超10万套挂牌量城市达十余个 [7] - 需降价10-15%才能加速成交 变现周期显著延长 [7] - 装修中断房源低价抛售现象增加 进一步压制市场价格 [7] 消费与产业链影响 - 房产贬值引发财富缩水效应 家庭消费意愿下降20-30% [9] - 房地产关联50+上下游行业 行业低迷传导至就业市场 [9] - 消费降级现象普遍 高端消费转向平价替代 [10] 金融系统关联性 - 房企开发高度依赖贷款 销售受阻将传导至金融体系 [12] - 持续下跌可能引发系统性风险 需稳定价格区间 [12]