全球贵金属市场行情 - 2026年开年以来，全球黄金与白银市场延续“狂飙”行情，带动相关投资产品热度飙升 [1] 黄金市场动态 - 2026年1月29日，现货黄金价格继续大涨，一度突破5590美元/盎司 [5] - 国内品牌金饰价格攀升至历史新高，站上1700元/克 [5] - 老凤祥黄金足金饰品报价1713元/克，单日上涨93元/克 [5] - 周生生金饰价格为1708元/克，单日上涨94元 [5] - 周大福金饰报价1706元/克，单日上涨88元 [5] - 老庙黄金足金饰品报价1706元/克，单日上涨94元 [5] - 中国金币集团发布公告，提示近期贵金属原材料价格持续大幅攀升，提醒集藏爱好者理性投资 [3] 白银市场与相关投资产品 - 2026年1月29日，COMEX白银与伦敦银现均向上突破120美元/盎司，再创历史新高，年内涨幅均超65% [11] - 截至当日14时46分，COMEX白银报120.205美元/盎司，伦敦银现报119.107美元/盎司 [11] - 上期所沪银主力合约同步大涨，截至1月19日收盘，价格报30891元/千克，涨幅超8.5%，盘中最高触及31488元/千克，创历史峰值 [11] - 沪银主力合约自2026年开年以来，不到一个月时间累计涨幅已超70% [11] - 境内唯一主打白银期货投资的基金——国投白银LOF公告将于2026年1月30日全天停牌 [9] - 1月29日，国投白银LOF再度封死涨停，场内价格报5.247元/股，单日成交额逾28亿元，实现停止申购后的连续两日涨停，目前基金溢价率高达64.26% [9] - 若该基金在2026年2月2日二级市场价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施 [9] - 该基金自1月28日起已暂停A类份额的申购业务 [13] - 截至1月29日，该基金2026年以来累计发布19次溢价风险提示公告 [13] 白银价格上涨驱动因素 - 2025年四季度，美国政府经历最长“关门”危机，失业率明显抬升 [11] - 美联储在9月降息后再次实施两次降息，累计降息50个基点，流动性宽松环境为白银价格上涨提供支撑 [11] - 伦敦白银现货出现阶段性紧张 [11] - 白银被美国纳入“关键矿产清单” [11] - 供需失衡成为白银价格持续大涨的核心支撑，当前供应端增长显著乏力，而需求端呈现明显增量 [12] - 光伏、新能源汽车、AI数据中心等新兴产业的快速发展，对白银需求构成刚性支撑 [12] - 白银市场已连续第五年处于供应短缺状态 [12] - 根据世界白银协会《2025年世界白银调查》数据，2025年全球光伏用银量预计达7560吨，同比增长23%，约占全球白银总需求的四分之一，占工业用银需求的33%—35% [12] - 2021年至2025年全球白银市场已连续五年供不应求，2025年缺口约3660吨（9500万盎司），五年累计缺口接近全球一年的矿山产量 [12] 行业长期展望与政策动向 - 以光伏、新能源汽车、AI服务器为代表的新兴产业，创造了结构性、持续增长的白银需求 [12] - 美国地质勘探局首次将白银纳入关键矿物清单，或使其从普通商品升级为战略资产 [12] - 2024年9月，俄罗斯将白银列为外汇储备资产 [12] - 2026年4月，印度储备银行执行新规，允许白银成为银行与非银行金融机构的抵押物 [12] - 部分经济体或增加对白银的储备，有望对银价形成长期支撑 [12] 市场风险与监管措施 - 从金银比来看，白银前期的补涨行情或已演绎成短期超涨，后续需警惕银价回调风险 [13] - 上海期货交易所于1月26日晚间发布通知，调整白银、锡期货相关合约交易限额，这是自去年12月以来，上期所连续第四次收紧白银期货交易限额 [13]