全球贵金属市场行情 - 2026年开年以来，全球黄金与白银市场延续“狂飙”行情，带动相关投资产品热度飙升 [1] 黄金市场动态 - 2026年1月29日，现货黄金价格继续大涨，一度突破5590美元/盎司 [5] - 国内品牌金饰价格攀升至历史新高，站上1700元/克 [5] - 老凤祥黄金足金饰品报价1713元/克，单日上涨93元/克 [5] - 周生生金饰价格为1708元/克，单日上涨94元 [5] - 周大福金饰报价1706元/克，单日上涨88元 [5] - 老庙黄金足金饰品报价1706元/克，单日上涨94元 [5] - 中国金币集团发布公告，提示近期贵金属原材料价格持续大幅攀升，提醒集藏爱好者理性投资 [3] 白银市场与相关投资产品 - 2026年1月29日，COMEX白银与伦敦银现均向上突破120美元/盎司，再创历史新高，年内涨幅均超65% [11] - 截至当日14时46分，COMEX白银报120.205美元/盎司，伦敦银现报119.107美元/盎司 [11] - 上期所沪银主力合约同步大涨，截至1月19日收盘，价格报30891元/千克，涨幅超8.5%，盘中最高触及31488元/千克，创历史峰值 [11] - 沪银主力合约自2026年开年以来，不到一个月时间累计涨幅已超70% [11] - 境内唯一主打白银期货投资的基金——国投白银LOF公告将于2026年1月30日全天停牌 [9] - 1月29日，国投白银LOF再度封死涨停，场内价格报5.247元/股，单日成交额逾28亿元，实现停止申购后的连续两日涨停，目前基金溢价率高达64.26% [9] - 若该基金在2026年2月2日二级市场价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施 [9] - 该基金自1月28日起已暂停A类份额的申购业务 [13] - 截至1月29日，该基金2026年以来累计发布19次溢价风险提示公告 [13] 白银价格上涨驱动因素 - 2025年四季度，美国政府经历最长“关门”危机，失业率明显抬升 [11] - 美联储在9月降息后再次实施两次降息，累计降息50个基点，流动性宽松环境为白银价格上涨提供支撑 [11] - 伦敦白银现货出现阶段性紧张 [11] - 白银被美国纳入“关键矿产清单” [11] - 供需失衡成为白银价格持续大涨的核心支撑，当前供应端增长显著乏力，而需求端呈现明显增量 [12] - 光伏、新能源汽车、AI数据中心等新兴产业的快速发展，对白银需求构成刚性支撑 [12] - 白银市场已连续第五年处于供应短缺状态 [12] - 根据世界白银协会《2025年世界白银调查》数据，2025年全球光伏用银量预计达7560吨，同比增长23%，约占全球白银总需求的四分之一，占工业用银需求的33%—35% [12] - 2021年至2025年全球白银市场已连续五年供不应求，2025年缺口约3660吨（9500万盎司），五年累计缺口接近全球一年的矿山产量 [12] 行业长期展望与政策动向 - 以光伏、新能源汽车、AI服务器为代表的新兴产业，创造了结构性、持续增长的白银需求 [12] - 美国地质勘探局首次将白银纳入关键矿物清单，或使其从普通商品升级为战略资产 [12] - 2024年9月，俄罗斯将白银列为外汇储备资产 [12] - 2026年4月，印度储备银行执行新规，允许白银成为银行与非银行金融机构的抵押物 [12] - 部分经济体或增加对白银的储备，有望对银价形成长期支撑 [12] 市场风险与监管措施 - 从金银比来看，白银前期的补涨行情或已演绎成短期超涨，后续需警惕银价回调风险 [13] - 上海期货交易所于1月26日晚间发布通知，调整白银、锡期货相关合约交易限额，这是自去年12月以来，上期所连续第四次收紧白银期货交易限额 [13]

中央企业 - 截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元 [2] - 2025年，中央企业实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上缴税费2.5万亿元 [2] 出入境与旅游 - 2025年，全国出入境人员达6.97亿人次，同比上升14.2% [2] - 2025年，出入境外国人8203.5万人次，同比上升26.4% [2] 网络表演行业 - 中国演出行业协会发布《网络表演经纪机构运营服务要求》，针对团体直播（团播）划定合规红线 [2] - 此举标志着团播行业迈入标准化、专业化发展新阶段 [2] 黄金市场 - 美国纽约商品交易所黄金期货价格于1月28日突破每盎司5300美元的历史性关口 [4] - 1月28日，国内品牌金饰价突破1600元/克，其中老凤祥报1620元/克（较前一日涨44元），周大福报1618元/克（较前一日涨33元） [4] - 泰国出台新规，要求过去5年年均黄金交易额达100亿泰铢（约3.23亿美元）及以上的交易商向泰国央行报告活动并保留至少3年交易记录 [8] 公司上市 - 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司于1月28日登陆港交所，开盘大涨88.08% [7] - 截至港股午盘，鸣鸣很忙股价报403港元/股，上涨70.33%，总市值868.51亿港元 [7] 外汇市场 - 美元指数下跌，当地时间周二收于96.219，下跌0.84%，自年初以来累计下跌约2.3% [8] - 市场猜测美日可能联手干预汇市，以遏制日元对美元的快速贬值 [8]

现货黄金价格突破历史新高 - 1月28日，现货黄金（伦敦金现）价格强势上攻，日内接连突破5200美元/盎司和5300美元/盎司两大整数关口，日内涨幅一度超过2.5%，续创历史新高 [1] - 截至发稿，现货黄金价格小幅回落至5287.478美元/盎司附近，日内涨幅仍超过2% [1] - 今年以来，现货黄金价格累计涨幅已超过22%，上涨超过900美元 [1] 国内黄金市场表现 - 1月28日，国内主要金店黄金饰品价格站上历史高位，普遍超过1600元/克，其中老凤祥报价1620元/克，周大福报价1618元/克，老庙黄金报价1612元/克，周生生报价1614元/克 [3] - 国内期货市场方面，1月28日沪金主力合约收涨3.58% [6] A股贵金属板块行情 - 1月28日，A股黄金及有色金属板块掀起涨停潮，Wind贵金属指数大涨6.76% [8] - 板块内超30只个股涨停或涨幅超过10%，包括晓程科技（300139.SZ，涨20.01%）、浩通科技（301026.SZ）、常铝股份（002160.SZ）、锌业股份（000751.SZ）、白银有色（601212.SH）、罗平锌电（002114.SZ）等 [8][10] - 其他黄金股亦普遍大涨，如恒邦股份（002237.SZ）涨10.02%，山东黄金（600547.SH）涨9.97%，中金黄金（600489.SH）涨10.01% [10][11] 价格上涨驱动因素 - 分析指出，美元疲软、地缘政治不确定性以及市场对美联储政策的担忧，重新激活了“贬值交易”，支撑了贵金属价格 [11] - 具体因素包括：特朗普就格陵兰问题采取边缘政策引发外交危机和金融市场恐慌；特朗普政府抨击美联储削弱了市场对美元的信任；央行购金需求强劲；全球去美元化趋势；以及兼具工业与金融属性的白银因实物市场紧张和新兴需求爆发而涨幅更大 [12] - 资金面上，截至1月27日，SPDR黄金ETF持仓为1087.38吨，较前值1086.53吨有所增加 [12] - 金瑞期货指出，美元贬值是驱动贵金属价格大幅上涨的主要因素，同时地缘局势紧张、美国国内政策不确定性加剧了市场波动 [12]

黄金价格表现 - 1月28日，现货黄金价格大幅拉升，盘中首次站上5200美元/盎司，再创历史新高 [1] - 截至发稿，现货黄金最新报价为5216.368美元/盎司，较昨日结算价5181.748美元上涨34.620美元，涨幅0.67% [2][7] - 年初至今，现货黄金价格已上涨超过20%，涨幅超过900美元 [1][7] - 当地时间1月27日，现货黄金价格持续上行，一度突破5190美元/盎司关口，创下历史新高 [2][8] 白银价格表现 - 当地时间1月27日，现货白银价格涨幅超过7%，尾盘价格在112美元/盎司左右 [2][8] 国内金饰价格 - 国内黄金饰品价格同样处于历史高位，站上1600元/克 [3][10] - 1月28日，主要金店足金饰品报价如下：老凤祥报1620元/克，周大福报1618元/克，老庙黄金报1612元/克，周生生报1614元/克 [3][10] 机构观点与驱动因素 - 申银万国期货认为，近期国际金价持续上涨并迭创历史新高，是地缘政治格局变化和流动性环境持续宽松等因素共同作用的结果 [3][9] - 从流动性看，美国通胀压力缓解、就业疲软，预计2026年美联储将继续降息，宽松的流动性环境为贵金属上涨提供支撑 [3][9] - 在此背景下，全球投资者对贵金属的战略配置需求提升，黄金和白银ETF规模持续扩张，助推价格上涨 [3][10] - 博时基金表示，在经济和政治高度不确定时期，黄金的避险和分散投资角色使其成为战略组合的优势品种 [3][10] - 博时基金指出，当权益市场估值已高，数字货币波动与价格趋势下行时，黄金的吸引力愈发明显 [3][10] 相关基金动态 - 易方达黄金主题LOF于1月27日晚间宣布，自1月28日起暂停A类人民币份额的申购及定期定额投资业务 [5][12] - 此前，国投白银LOF已于1月26日公告，自1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务 [5][12] - 国投白银LOF另公告，将于2026年1月28日开市起至当日10:30停牌，并于10:30复牌 [5][12] - 公告称，若该基金在2026年1月28日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以警示风险 [5][12]

黄金饰品价格动态 - 2024年12月20日，老凤祥黄金足金饰品价格为每克1362元，较前一日上涨6元 [1] - 同日，老庙黄金足金饰品价格为每克1361元，较前一日上涨5元 [1] - 同日，周生生足金饰品价格为每克1359元，较前一日上涨4元 [1]

税收政策核心内容 - 财政部和国家税务总局发布关于黄金的税收政策公告，明确在2027年年底前，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税[1] - 政策区分标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别适用增值税即征即退、免征增值税以及买入方按6%扣除率计算进项税额的规定[1] - 该政策自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日，适用时间以发生实物交割出库的时间为准[1] - 纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税[9] 市场价格即时反应 - 政策生效首日，国内品牌黄金足金饰品价格出现大幅上涨，最高一夜暴涨63元/克[1][9] - 11月3日，国内品牌黄金足金饰品价格均涨至1200元/克以上，老庙黄金足金饰品报价1256元/克，较11月1日的1193元/克上调63元/克[9] - 周生生足金饰品报价1255元/克，较11月1日上调62元/克，其金条报价为1211元/克[9] - 老凤祥足金饰品和金条报价均上调58元/克，足金饰品报1256元/克，金条报1206元/克[9] - 周大福足金饰品价格为1259元/克，金条价格为1120元/克[9] - 同期国际黄金价格一度跳水跌至4000美元下方[9] 线上市场初步影响 - 政策生效后，市场反应迅速，部分网友反映有淘宝商家已下架金条相关产品[1] - 截至发稿时，在主流购物平台搜索“金条”等关键词，大部分黄金品牌的金条仍显示正常在售[1] - 周大福京东自营旗舰店一款5.01-7克金条店内购买超40万人，店铺关注超300万人，商品好评率97%，店铺回头客达4万[2] - 潮宏基一款5克金条位列投资收藏榜第14名，已售100+，超过1800人种草[2] 行业专家观点解读 - 业内专家普遍认为本次税收新政是对现有黄金市场政策的进一步完善，旨在更好区分黄金的商品和金融属性[1][9] - 专家指出政策调整仅针对交易所内购买黄金的增值税，对交易所外的黄金销售政策没有变化，因此对黄金饰品消费产生的直接影响有限[1][9] - 普通消费者购买黄金饰品时，零售价已包含13%增值税和5%消费税，实行“价税合一”支付[10] - 业内人士预计未来金饰价格可能因原料市场变化而波动，但税收政策本身对消费端影响有限[10]

宏观经济数据 - 9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [6] - 9月PPI环比继续持平，同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [6] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1% [6] - 9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%，比上年同期高0.7个百分点 [7] - 9月末狭义货币供应量M1增速比今年2月末的年内低点0.1%提升了7.1个百分点 [7] - M1-M2剪刀差继续收窄为-1.2%，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖 [7] - 前三季度人民币存款增加22.71万亿元，在资本市场回暖与利率下行背景下出现居民资产重新配置现象 [10] - 9月份中国电商物流指数环比继续上升，继续刷新年内新高 [8] 行业政策与动态 - 国家发展改革委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底在高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪 [5] - 方案还提出补齐农村充电设施建设短板，进一步下沉农村地区充电网络，扩大充电设施覆盖范围 [5] - 国家组织药品联合采购办公室取消宁波大红鹰药业股份有限公司氟尿嘧啶注射液中选资格，截至目前被踢出第十批药品集采中选名单的企业数量已达到四家 [11] - 上海发布《第二批上海自贸试验区联动创新区建设方案》，明确增设8个重点区域和5个国家级经济技术开发区全域作为第二批联动创新区，将落实86项改革任务举措 [15] - 中国石油深地川科1井钻探深度突破10000米，深入5.4亿年前的震旦系地层，标志着我国在地球深部能源探索领域迈出关键一步 [16] 公司合作与业务发展 - 宁德时代与京东集团签署战略合作协议，双方将协同建立巧克力换电官方直销渠道，共同推广车电分离用车模式，并依托"京东养车"全国服务网络开展电池后市场业务合作 [28] - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克访华，工信部部长李乐成会见库克，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作进行交流，库克表示将继续加大在华投资 [4] - 半导体设备厂商新凯来在湾芯展展出光学检测产品、物理与X射线量测设备、刻蚀产品、扩散产品、薄膜产品，其子公司万里眼展出下一代数字网络测试产品、高频与高速芯片测试产品等 [29] - 苹果CEO库克现身北京将府公园与开发者交流，并探访上海莉莉丝游戏公司，此行正值苹果iPhone 17上市推广之际 [30] - OpenAI与博通达成战略合作，共同推出总容量达10吉瓦的定制芯片，构建AI闭环生态 [31] 资本市场与交易 - 10月15日龙虎榜中，共32只个股出现机构身影，16只股票呈现机构净买入，16只呈现机构净卖出 [34] - 当天机构净买入前三的股票分别是金盘科技、向日葵、兴森科技，净买入金额分别为19297.18万元、13067.41万元、8051.08万元 [35] - 当天机构净卖出前三的股票分别是闻泰科技、至纯科技、三花智控，净卖出金额分别为20756.79万元、12711.19万元、12159.55万元 [37] - 美股道指跌17.15点，跌幅0.04%，报46253.31点，纳指涨0.66%，报22670.08点，标普500指数涨0.40%，报6671.06点 [32] - 纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货上涨1.06%，报每盎司4182.50美元，黄金首次突破每盎司4200美元关口 [33] 特定事件与市场现象 - 第138届广交会开幕，有机器人厂家当天收获超7位数人民币的潜在订单，机器人等高技术产品日益受到外商青睐 [14] - 今年以来已有多所高校通过购置存量房地产用作学生宿舍，中南大学采购项目预算金额最高为29538万元人民币 [13] - 小米SU7因隐藏式门把手在交通事故中无法开启引发关注，新能源汽车隐藏式门把手设计再次受到市场关注 [38] - 金价持续上涨催热电商黄金销售，但黑猫投诉平台已有2044条"黄金不发货"相关投诉，多为金价上涨后商家以缺货等理由不发货 [38]

金价表现与市场反应 - 现货黄金价格于10月15日突破4200美元/盎司，带动金饰价格显著波动 [3] - 10月15日，周大福官方旗舰店足金饰品价格为1235元/克，投资金条为1097元/克，较前一日分别上涨20元/克和17元/克 [3] - 周生生官方旗舰店足金饰品价格从10月14日的1213元/克上涨至10月15日的1233元/克 [3] 黄金销售市场动态 - 今年国庆黄金周期间，全国黄金消费总额较去年同期增长15%-20%，呈现量价齐升局面 [5] - 在金价大幅上涨的10月上半月，天中金官方旗舰店店铺销售额环比增长560% [5] - 金价持续上涨刺激了投资需求，部分观望客户选择入手并养成持续买入习惯 [5] - 消费者在金价波动中表现出“买涨不买跌”的心理，决策速度加快，更倾向于购买计价金，特别是大克重、高单价产品 [6] 线上销售挑战与行业规范 - 金价快速上涨导致“不发货”问题凸显，黑猫投诉平台已有2044条相关投诉 [6] - 商家常以缺货等理由在约定发货期拒绝发货，因届时金价已远超消费者下单价格 [6] - 黄金自2024年初突破历史高点后近一年涨幅近100%，但商家销售利润（工费）近15年几乎未变，利润率随金价上涨而下降 [7] - 有实力的商家通过专业黄金分析师、充足头寸缓冲或期货市场对冲来管理金价波动风险 [7] - 2024年金银珠宝类商品网上零售额增长16.4%，线上电商成为行业增长重要引擎，但“黄金不发货”乱象亟待平台和行业规范 [7]

金价表现与价格数据 - 现货黄金价格于10月15日突破4200美元/盎司 [1] - 10月15日，周大福足金饰品价格为1235元/克，投资金条为1097元/克，较10月14日的1215元/克和1080元/克分别上涨20元/克和17元/克 [1] - 周生生足金饰品价格从10月14日的1213元/克上涨至10月15日的1233元/克，铂金饰品从667元/克上涨至671元/克 [1] - 黄金自2024年初突破历史高点后近一年涨幅近100% [6] 黄金销售市场动态 - 今年国庆黄金周期间，全国黄金消费总额较去年同期增长15%-20%，呈现量价齐升局面 [3] - 在天中金官方旗舰店，10月上半月店铺销售额环比增长560% [3] - 消费者在金价上涨时表现出“买涨不买跌”的心理，更倾向购买计价金，特别是大克重、高单价产品 [4] - 线上电商成为黄金珠宝增长重要引擎，2024年金银珠宝类商品网上商品零售额增长16.4% [6] 消费者行为与市场挑战 - 金价持续上涨刺激观望客户入手，部分用户养成持续买入习惯 [4] - 金价波动导致消费者更容易冲动购物，决策速度加快 [4] - 金价快速上涨后，商家“不发货”问题凸显，黑猫投诉平台已有2044条相关投诉 [4] - 有消费者反映下单后商家以缺货为由拒绝发货，要求原价退款，而同期同款产品已涨价数百至数千元 [4][5] 商家运营与行业风险 - 黄金价格剧烈波动增加商家销售风险，但销售利润（每克工费）近15年几乎未变，导致利润率随金价上涨而下降 [6] - 有实力商家通过专业黄金分析师、充足头寸缓冲或期货市场对冲来应对经营风险 [6] - 电商平台对商家延迟发货、缺货等违规行为的明确处罚规则和有效监管在当前行情下变得尤为关键 [5][6]