核心观点 - 算力发展的尽头是能源 端侧设备是AI落地的必经之路 投资机会应关注电力设备与端侧AI方向[1] - 纯AI类公司可能波动偏大、胜率较低 而传统行业引入AI的公司业绩兑现更稳健、安全边际更高[1] - 更看好“传统业务扎实+AI赋能”的公司[1] - 缺芯之后大概率是缺电 电力设备或从传统周期股逻辑演变为新科技成长股逻辑[1] AI发展进程与投资方向 - 算力尽头是能源 端侧设备是AI落地的必经之路[1] - 除了算力芯片外 高度关注电力设备和端侧AI等方向的投资机会[1] - 电力设备包括变压器、燃气轮机等[1] 公司类型与投资偏好 - 纯AI类公司可能波动偏大、胜率较低[1] - 类似电力、制造等传统行业引入AI的公司 业绩兑现更稳健 安全边际更高[1] - 引入AI的案例包括AI质检、智能电网等[1] - 更看好“传统业务扎实+AI赋能”的公司[1] 电力设备行业逻辑演变 - 展望AI发展进程 缺芯之后大概率是缺电[1] - 电力设备或不再是传统周期股逻辑 而是演变为新科技成长股[1]