近期新股市场表现 - 本周2只新股上市首日平均涨幅为144.76%，其中北芯生命首日上涨183.33%，单签盈利超1.6万元[1] - 2025年北交所新股上市首日平均涨幅达368.13%，较2024年显著提升[4] - 截至2月8日，2026年共有5只北交所新股上市，首日平均涨幅接近200%[6] 市场展望与机构观点 - 机构认为资金交投活跃，结构性做多热情未显著衰竭，新股次新板块震荡活跃周期将继续演绎[1] - 春节前建议灵活积极择机，可跟随热点事件、把握主题轮动或高低切轮动节奏[1] - 西南证券展望2026年北交所新股市场，认为已受理及在审企业储备充足，为市场持续提供来自先进制造等领域的优质供给，新股常态化发行与高关注度有望延续[4] 下周申购新股：通宝光电 - 通宝光电将于2月9日（周一）申购，是春节前最后一个交易周唯一的北交所新股[1] - 公司发行价为16.17元/股，首发市盈率为14.99倍，申购上限为845,700股[2] - 公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，定位于汽车电子零部件制造商[1][2] 通宝光电业务概况 - 公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售[2] - 汽车照明系统为基石业务，产品已应用于上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等品牌的多款热门车型[2] - 公司以技术创新为驱动，在汽车照明系统基础上不断探索汽车电子新业务板块[1] 通宝光电业务拓展与产品储备 - 公司积极向汽车电子控制系统、能源管理系统延伸，2022年EPS控制器研发成功并实现量产销售[2] - 2023年，公司首款充配电总成产品取得首批订单并于2024年实现量产[2] - 公司还有充电枪、车身域控制器等新产品储备[2] 通宝光电财务表现 - 2025年度，公司营业收入为7.17亿元，同比增长21.94%[3][4] - 2025年度，公司归属于母公司股东的净利润为8005.16万元，同比变动-3.66%[3][4] - 2025年度，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7929.78万元，同比下降2.22%[4]

新股申购安排 - 下周（1月5日至9日）共有2只新股可申购，分别为沪市主板1只和北交所1只 [3] - 至信股份（603352.SH）网上申购日为1月6日（周二），申购代码732352，申购上限18,000股 [4] - 科马材料（920086.BJ）网上申购日为1月6日（周二），申购代码920086，发行价11.66元/股，首发市盈率14.2倍，申购上限941,400股 [4] 至信股份核心信息 - 公司是国内西南地区生产规模较大、综合竞争实力较强的民营汽车冲焊件生产企业，是汽车冲焊零部件领域的一级核心供应商 [1][5] - 主要客户包括长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车等整车制造商，以及宁德时代、英纳法、伟巴斯特等零部件制造商 [1] - 公司主营汽车冲焊件及相关模具的开发、加工、生产和销售，并拓展至自动化生产整体解决方案领域 [5] - 公司预计2025年全年实现营业收入39亿元至40.5亿元，同比增长26.30%至31.16% [6] - 公司预计2025年全年实现归属于母公司股东的净利润2.55亿元至2.65亿元，同比增长25.02%至29.92% [6] - 公司预计2025年全年扣非后净利润为2.35亿元至2.45亿元，同比增长27.22%至32.63% [6] 科马材料核心信息 - 公司是干式摩擦片领域的“隐形冠军”，是工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业 [2] - 公司深耕传动摩擦材料行业二十余年，与国内主要离合器生产厂商建立了长期稳定的合作关系，产品应用于众多知名商用车品牌 [2] - 公司将与法士特伊顿在电控机械式自动变速器（AMT）领域深化合作，与采埃孚（嘉兴）在重型商用车领域深化合作 [2] - 公司正拓展新能源混合动力乘用车市场，其扭矩减振器用干式摩擦片已装配于华为鸿蒙智行赛力斯问界系列、长安深蓝/启元系列、奇瑞风云系列、上汽通用GL8系列、吉利领克系列等车型 [2] - 公司产品已进入比亚迪新能源混合动力车型工装样件（OTS）阶段 [2] - 公司预计2025年全年实现净利润8200万元至9600万元，同比增长14.63%至34.21% [8] 行业与市场展望 - 元旦小长假前，新股次新板块整体表现稍显平淡 [1] - 热点赛道催化不断，叠加年报预告季有望拉开序幕，资金做多动能有望得到强化，并带动结构性活跃预期升温 [1] - 新一轮活跃周期开启或已经蓄势，随着不少具备性价比的新股次新标的开始凸显，机构强调灵活把握时机，积极观察布局 [1]

核心观点 - 新股次新板块上周交易热情急剧升温，平均涨幅达4.9%，正收益占比约90.8%，基本收复了小长假后的休整缺口[1][13] - 短期来看，由于极短端新股情绪指标再度进入亢奋区间，且本周将迎来上市公司三季报密集发布，业绩扰动预期可能使板块暂时重回震荡分化走势，建议积极观察之余适度谨慎[1][2][13] - 中长期做多氛围未改，震荡或将带来较佳的中长期配置时机，建议重视稀缺新股次新标的配置时机[1][2][13] - 具体投资方向上，一方面关注具有相对性价比的细分行业主题（如新能源、新消费、有色等），另一方面跟踪资金长期聚焦的新质生产力主题产业链（如机器人、算力AI、创新药等）[3][13] 上周新股表现 新股发行表现 - 上周共有2只新股进行网上申购（1只主板，1只北证），平均发行市盈率为14.9X[5][24] - 大明电子发行市盈率为18.0X，丹娜生物网上申购中签率为0.0201%[24][26] - 上周共有3只新股开展网下询价（均为主板），其中丰倍生物发行市盈率为30.5X，大明电子发行市盈率为18.0X[24] 新股上市表现 上周上市新股表现 - 上周共有2只主板新股挂牌上市，沪深新股首日平均涨幅为263.2%，首日平均换手率为80.5%[27] - 超颖电子首日涨幅接近400%，而马可波罗首日涨幅约130%，显示新股首日交投情绪分化明显[5][27][29] - 从二级市场投资收益看，马可波罗上市首周二级收益为-9.3%，显示即期新股在短暂交易日更多以震荡休整为主[5][28] 2024年以来上市新股表现 - 2024年至今上市的143只沪深新股上周平均涨幅为4.9%，正收益占比约90.8%；40只北证新股上周平均涨幅为3.3%，正收益占比约92.5%[6][30] - 涨幅居前的个股主要集中于三季度业绩明朗、所属行业资金关注度高的近端新股，以及有政策和业绩预期催化的电子半导体产业链相关标的[6][31] - 跌幅居前的个股多为首日表现充分的即期新股，以及资金跷跷板影响下热度消退的消费、有色等产业链标的[6][31] 本周新股动态 即将上市新股 - 本周共有7只完成申购待上市的新股（3只科创板，1只主板，3只北证）[7][35] - 待上市主板新股平均发行市盈率为17.8X（以2024年归母净利润计算），发行市盈率总体继续平抑[7][35] - 部分新股首日再定价再度趋于极致，上市短暂交易日的波动风险值得警惕[7][35] 即将申购/询价新股 - 本周共有3只新股将开启申购（2只主板，1只北证），新股申购赚钱效应未改，建议继续积极关注[7][35] - 本周暂无新股将开启询价[8][36] 重点新股简介 - 泰凯英专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务，2024年营业收入22.95亿元，归母净利润1.57亿元，预计2025年1-9月归母净利润同比增长8.76%至11.31%[40] - 西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，2024年营业收入21.21亿元，归母净利润为亏损7.38亿元，预计2025年1-9月归母净利润亏损将收窄3.07%至6.80%[41] - 必贝特专注于创新药自主研发，目前尚未实现收入及盈利，2024年归母净利润为亏损0.56亿元[42] - 禾元生物利用水稻胚乳细胞生物反应器平台建立药品、药用辅料及科研试剂产业化体系，2024年营业收入2521.61万元，归母净利润为亏损1.51亿元[42] - 丹娜生物主要从事病原微生物体外诊断产品研发、生产和销售，2024年营业收入2.40亿元，归母净利润0.87亿元，预计2025年1-9月归母净利润同比增长15.87%[43] - 大明电子专业提供汽车车身电子电器控制系统解决方案，2024年营业收入27.27亿元，归母净利润2.82亿元，预计2025年1-9月归母净利润同比增长5.68%[43] 投资建议与关注标的 短期关注标的 - 考虑到本周上市公司三季度业绩将密集披露，业绩扰动预期叠加极短端的板块情绪波动，建议适度警惕、灵活应变[9][44] - 建议适当关注超研股份、汉朔科技、弘景光电、同宇新材、永杰新材、思看科技、汉邦科技等新股[9][44] 中期投资标的 - 以中期投资来看，建议关注纳睿雷达、骏鼎达、安邦护卫、麦加芯彩、多浦乐、珂玛科技等个股的可能投资机会[9][45] 股票池详情 - 近端新股股票池包含思看科技（当前PE-TTM 71.41，市值86.84亿元）、兴福电子（当前PE-TTM 67.10，市值119.81亿元）、超研股份（当前PE-TTM 68.99，市值107.81亿元）等[46] - 次新股票池包含英思特（当前PE-TTM 48.43，市值96.19亿元）、佳驰科技（当前PE-TTM 67.02，市值280.85亿元）、先锋精科（当前PE-TTM 62.97，市值130.92亿元）等[47][48][49]

北交所新股市场活跃度 - 北交所新股三协电机上市首日盘中一度大涨超860% 收盘上涨785.62% 成为年内上市首日涨幅最高的新股 [1] - 艾芬达上市首日上涨170.03% 单签收益超1.6万元 [1] - 华金证券观点认为 新股次新板块定价和情绪指标处于区间高位 板块博弈反复和分化可能性较高 [1] 本周可申购新股概览 - 本周（9月15日至19日）共有5只新股可申购 包括创业板3只 深市主板1只和北交所1只 [3] - 新股申购信息包括联合动力（申购代码301656 发行价12.48元/股 市盈率32.87倍） 建发致新（申购代码301584） 锦华新材（申购代码920015 发行价18.15元/股 市盈率11.52倍） 瑞立科密（申购代码001285） 云汉芯城（申购代码301563） [4] 联合动力（申购日：9月15日） - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 与理想 小米等造车新势力及众多国内外主流车企深度合作 [1] - 2024年公司电控产品及电机产品在国内市场份额均达10%以上 在第三方供应商中排名第一 [1] - 预计2025年前三季度实现净利润7.5亿元至9亿元 同比增长31.05%至57.26% [5][6] - 预计2025年前三季度营业收入为140亿元至155亿元 同比增长30.62%至44.61% [6] 建发致新（申购日：9月16日） - 公司是全国性高值医疗器械流通商 为超过3300家医疗机构提供产品直销服务 [7] - 预计2025年前三季度实现净利润2亿元至2.22亿元 同比增长30%至40% [7] 锦华新材（申购日：未明确） - 公司是酮肟系列精细化学品生产商 为国内硅烷交联剂 羟胺盐细分领域龙头企业 [9] - 预计2025年全年实现营业收入10.63亿元 同比下降14.25% 归母净利润1.99亿元 同比下降5.47% [9] 瑞立科密（申购日：9月19日） - 公司是商用车主动安全系统龙头企业 产品覆盖国内主流龙头整车企业 [2][10] - 预计2025年前三季度实现归母净利润1.96亿元至2.2亿元 同比增长11.96%至25.67% [10][11] - 预计2025年前三季度营业收入为15.5亿元至17.3亿元 同比增长13.82%至27.04% [11] 云汉芯城（申购日：未明确） - 公司是电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新企业 提供电子元器件供应链一站式服务 [11] - 预计2025年前三季度实现净利润7700万元至8000万元 同比增长38.71%至44.11% [12][13] - 预计2025年前三季度营业收入为22亿元至23亿元 同比增长19.11%至24.52% [13]