周度行情回顾 - 2025年09月15日至09月19日，上证综指下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34% [1][2] - 申万电力设备行业指数上涨3.07%，跑赢沪深300指数3.51个百分点 [1][2] - 细分行业中，风电设备上涨5.26%，电池上涨5.56%，电网设备上涨2.06%，光伏设备下跌0.84% [1][2] 风电设备板块跟踪 - 5兆瓦机组最低中标价从2024年的1157元/千瓦上升至2025年上半年的1700元/千瓦左右 [3] - 6.25兆瓦至7.15兆瓦主力机型最低中标价从2024年的960元/千瓦上升至2025年上半年的1439元/千瓦 [3] - 7.15兆瓦至7.7兆瓦机组最低中标价从2024年的1000元/千瓦上涨至2025年上半年的1350元/千瓦以上 [3] - 2025年上半年各机型中标价格已全部高于其最低成本价，行业低价恶性竞争态势得到有效遏制 [3] 光伏行业投资观点 - 光伏行业"反内卷"行动已上升至国家最高战略层面，行业积极信号持续酝酿 [4] - 当前行业处于周期底部，未来政策力度将成为影响行业走势的关键变量 [4] - 中长期行业将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化成为企业竞争核心要素 [4] - 建议关注前期回调充分、α明确的硅料、玻璃、电池片环节，以及新技术及主链头部厂商 [4] 风电行业投资观点 - 风电产业链供需结构相对合理，企业盈利能力较好，行业持续高景气 [4] - 产业链价格及招标形势良好，国内各地海风建设持续推进，风电出口趋势向好 [4] - 建议关注整机、海缆、管桩及零部件细分领域的相关公司 [5] 新能源车行业投资观点 - 新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业出现边际改善 [5] - 建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位、盈利稳定的电池及结构件环节 [5] - 随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化，建议关注优先受益于行业复苏的领军企业 [5]