核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入170.87亿元，同比增长10.6% [1] - 毛利率同比微增0.5个百分点至34.3%，主要受益于销量增长带来的产能提升及部分原物料价格回落 [1] - 归母净利润达12.87亿元，同比增长33.2% [1] 食品板块表现 - 食品板块上半年营收53.82亿元，同比上升8.8%，占总收入比重31.5% [1] - 该板块95%以上收入来自方便面业务 [1] - 2022-2024年方便面业务营收分别为106.2亿元、95.94亿元、98.48亿元，整体呈现波动态势，增长动能不足 [3] - 2025年上半年食品板块净利率仅为3.5% [4] 方便面行业竞争格局 - 康师傅2024年方便面销售额284.14亿元，处于行业绝对领先地位 [4] - 统一2024年方便面销售额98.48亿元，位居行业第二 [4] - 白象2023年营收达91.75亿元，与统一95.94亿元销售额相差无几，对统一市场地位形成直接冲击 [4] - 康师傅方便面业务净利率在7%以上，显著高于统一的3.5%水平 [4] 饮品板块表现 - 饮品板块上半年收入107.88亿元，同比上升7.6%，占总收入比重63.1% [5] - 板块涵盖茶饮料、果汁、奶茶及咖啡等多个细分品类，拥有统一绿茶、冰红茶、小茗同学、海之言、阿萨姆奶茶等经典产品 [5] - 无糖茶赛道除茶里王外，新品春拂绿茶上市即遭遇价格战，市场竞争压力较大 [5] - 终端渠道出现春拂绿茶、春拂焙茶"第二件一元"促销活动，两瓶到手价仅需6元 [5] 产品创新表现 - 自热米饭产品"开小灶"上市7年，始终未能成长为支撑食品板块增长的第二曲线 [4]