菜系期货市场异动 - 3月10日菜粕合约开盘全线涨停 菜油 菜粕和菜籽主力合约分别上涨5 07% 6 01%和8 3% [1] - 上涨主因是国务院关税税则委员会决定对原产于加拿大的菜籽油 菜粕等商品加征100%关税 [1] - 郑州商品交易所调整菜粕期货部分合约交易指令每次最小开仓下单量从1手变为10手 [3] 加征关税影响分析 - 加征100%关税后加拿大菜粕进口成本上升100% 可能导致不再从加拿大进口菜粕 [3] - 2024年中国进口菜粕275万吨 其中74%来自加拿大(201 03万吨) [4] - 2024年中国进口菜油188万吨 但加拿大仅占0 06万吨 因此关税对菜油供给影响有限 [4] 菜粕供需格局变化 - 限制加拿大菜粕进口可能导致国内符合交割品条件的菜粕供应减少30%-50% [3][5] - 目前中国菜粕库存约60万吨 加征关税后供给缺口明显 [6] - 可能通过加大全球菜籽采购量 提高压榨开机率来增加菜粕供给 [6] 替代品影响 - 豆粕对菜粕有一定替代作用 当前豆粕主力合约2937元/吨 菜粕2611元/吨 [6] - 菜粕在水产饲料中添加比例达30%-40% 部分鱼虾品种必须使用菜粕 [7] - 菜粕添加的水产饲料在色泽 气味 外观上有优势 存在一定刚性需求 [7] 菜籽市场情况 - 2024年中国进口菜籽638 55万吨 同比增长16 28% 其中96%来自加拿大(613万吨) [6] - 如果贸易摩擦加剧 菜籽可能被纳入加征关税清单 导致供应短缺 [6] - 菜籽作为菜粕原材料 外部供给下降将促使内部产量提高 [6]