当前季度行业表现 - 三季度AI数据中心相关需求保持高速增长 [1] - 三季度手机出货量恢复同比增长，苹果新机需求强劲 [1] - 汽车需求保持强劲，其他工业等toB下游需求持续复苏 [1] - 设备公司收入稳定增长，利润短期分化，存储和后道相关企业表现优异 [1] 细分板块亮点 - 表现亮眼的细分板块包括算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头、设备龙头 [1] - 本土算力突围趋势明确，份额持续提升 [1] - 下游先进存储和先进逻辑扩产预期增强 [1] 未来行业展望与投资主线 - 行业景气延续，AI仍是最大驱动力 [1] - 海外算力与国产算力共振成长 [1] - 先进逻辑和存储扩产有望提速 [1] - 推荐半导体设备链、国产算力链、消费电子整体修复、海外算力链四条投资主线 [1]