核心观点 - 灰度研究主管预测2026年可能开启加密货币的“机构时代” 并预计比特币将在2026年上半年创下历史新高 [1] 市场展望与驱动因素 - 预计比特币将在2026年上半年创下历史新高 [1] - 驱动因素包括全球宏观经济对替代价值储存需求上升 [1] - 驱动因素包括美元走弱预期 [1] - 驱动因素包括美联储潜在降息 [1] - 驱动因素包括跨党派加密市场结构立法进展 [1]

市场周期与阶段判断 - 2025年可能成为加密市场最黑暗的一年 但同时也是机构时代的起点 [1] - 当前市场阶段并非周期顶部 而是机构配置与市场结构换手阶段 [1] - 2026年上半年在政策相对友好背景下值得重点关注 [1] 比特币市场动态 - 比特币年度价格表现承压 [1] - 比特币ETF在年内实现了约250亿美元的净流入 [1] - 机构持仓占比已上升至约24% [1] - 机构资金吸收了长期持有者抛售的约140万枚比特币 [1]