报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司将积极顺应国家政策导向，在专注主业发展的同时关注行业并购重组机会；持续推动权益自营业务去方向战略转型，坚持绝对收益理念；通过投行业务架构改革提升业务管理水平；充实宏观研究力量，提升研究实力和服务质量，助力“投行 + 投研 + 投资”三投联动 [24][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为东兴证券，所属行业为证券，接待时间为2025 - 09 - 15，上市公司接待人员包括党委副书记、董事、总经理王洪亮等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为机构相关人员，接待对象包括在线参与的投资者及其他 [20] 主要内容资料 - 对于证券行业并购重组趋势，公司将积极顺应国家政策导向，在专注主业时关注机会，若有计划将及时公告 [24] - 权益自营投资方面，公司持续推动去方向战略转型，形成多品种、多市场、多策略投资体系，未来坚持绝对收益理念，扩展品种、优化策略 [24] - 投行业务净收入指标同比增幅大幅提升，业内排名进前十，今年上半年调整优化投行业务管理架构，未来将适应行业趋势推动业务新发展 [24] - 时隔六年招聘首席经济学家，加大卖方研究业务，以价值理念为指导充实宏观研究力量，未来秉持相关理念提升实力和服务质量，助力三投联动 [26]

研究业务改革 - 公司重启宏观研究团队并公开招聘首席经济学家 该职位已空缺6年 要求应聘者具备5年以上知名机构工作经验和较高业内知名度[1] - 公司研究业务以价值理念为指导 进一步充实宏观研究力量 夯实企业价值挖掘的宏观研究基础[1] - 公司董事会于今年4月审议通过研究所等部门组织架构调整议案 对研究业务相关部门架构进行优化调整[1] 投行业务发展 - 上半年投行业务净收入排名从去年全行业三十名开外升至第十名 业务体量提速非常明显[1] - 公司实施投资银行业务架构改革 业务管理团队由团队制向项目制转变 使管理更加精细化集约化[2] - 公司调整优化投行业务管理架构 打造特色鲜明 功能突出 管理扁平 快速响应的管理体系[2] 自营投资策略 - 公司持续推动权益自营业务去方向战略转型 立足长期价值投资 成效显著[2] - 已形成多品种 多市场 多策略的去方向投资体系 投资品种不断拓展 投资策略不断丰富[2] - 未来将继续坚持绝对收益理念 扩展投资品种 优化现有策略 挖掘新策略 降低收益波动谋求稳定收益[2] 行业并购趋势 - 证券行业通过并购重组整合资源实现业务互补与区域协同[2] - 公司将积极顺应国家政策导向 在专注主业发展同时关注行业并购重组机会[2] - 如有并购重组相关计划将严格按照信息披露规定及时公告[3]