市场表现 - 上证指数最新报3765.88点 较昨收下跌47.68点 跌幅1.25% 振幅1.98% 最高3888.60点 最低3702.26点[1] - 中证1000指数最新报7041.15点 中证500指数最新报6698.45点[1] - 沪深京三市预估成交额7045亿元 较上日同时段下降[1] 资金流向 - 沪股通额度余额区间为6739.73-6744.07亿元[2] - 总市值区间为6261.96-6272.51亿元 流通市值区间为6123亿元[2] 市场波动分析 - 近期波动主因是换手率过快回升 上周5日换手率均值已达去年10月8日高点水平[3] - 部分板块交易拥挤 8月市场交易量和涨幅过度集中在算力板块[3] - 9月3日后投资者对监管变化存在担忧情绪[3] 历史波动规律 - 若无实质性利空 牛市主升浪期间休整周期通常在一周以内[3] - 若存在监管政策利空 震荡横盘休整时间约一个月 如2014年12月和2007年5月30日[3] - 慢牛行情中快速调整约半个月 后续震荡1-2个月 如2020年7月下旬[3] 风格切换预期 - 波动过后市场风格将切换 新一轮上涨领涨方向可能出现变化[3] - 9月可能尝试消费和成长板块中的低位品种[3] - 10月后进入政策密集期 低位价值板块可能表现较强[3]