报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融期货和期权、商品期货和期权、养殖畜牧及软商品等多个板块的多个品种进行分析，给出日内和中期观点及参考策略，并阐述核心逻辑，涉及权益市场、国债、金属、能源、农产品等领域，综合考虑宏观政策、供需、库存等因素判断各品种走势[1][4][17] 根据相关目录分别进行总结 金融期货和期权 股指期货 - 品种为 IF、IH、IC、IM，日内震荡偏强，中期偏强，参考策略是持有卖出 MO2507 - P - 5800 虚值看跌期权、IM2507 多单，核心逻辑包括中美确认框架细节取消部分限制、国内政策提振内需、国常会强化企业科技创新主体地位利好科创板块[1] 国债期货 - 品种为 TS、TF、T、TL，日内和中期均震荡偏强，参考策略是 T2509 或 TL2509 多单持有，核心逻辑是国内基本面偏弱政策发力预期强化、央行净投放力度加力资金面变动有限[2][3] 商品期货和期权 金属及新能源材料板块 - **铜**：日内 79200 - 81000，中期 60000 - 90000，参考策略是震荡偏强操作思路买入看涨期权，核心逻辑是美国参议院通过法案、卡莫拉卡库拉下调产量预期、国内外供需差异及库存下降[4] - **工业硅**：日内偏强运行 8000 - 8100，中期承压运行 7000 - 9000，参考策略是卖出 SI2508 - C - 9000 持有至到期、期货逢高沽空，核心逻辑是供应和需求双降、库存高位、有色普涨[5][6] - **多晶硅**：日内偏强运行 3.30 万 - 3.50 万，中期低位运行 2.8 万 - 3.8 万，参考策略是卖出 PS2508 - C - 45000 持有至到期，核心逻辑是供应和需求下降、库存高位、有色普涨[7][8] - **电解铝**：日内偏强运行 20400 - 20700，中期高位运行 19200 - 21000，参考策略是卖出 AL2508 - P - 19300，核心逻辑是产能上限限制产能增加、库存处于低位、汽车市场向好、有色普涨[9][10] - **碳酸锂**：日内偏强运行 6.30 - 6.50 万，中期成本支撑减弱价格下行 5.6 万 - 6.8 万，参考策略是期货逢高沽空、卖出 LC2508 - C - 83000，核心逻辑是现货价格低位、供应压力大、库存高位、有色普涨[11][12][13] 黑色及建材板块 - **螺纹钢、热轧卷板**：日内下行驱动减弱，中期止跌企稳，参考策略是 RB2510 卖出看涨期权和买入看跌期权策略离场、卖出螺纹钢 RB2510 虚值看跌期权，核心逻辑是供应端原料库存压力缓解、需求端板材消费尚可投机需求升温[14][15] 养殖、畜牧及软商品板块 - **生猪**：日内偏强运行，中期阶段性反弹后维持偏弱态势，参考策略是逢高沽空，核心逻辑是供应端企业降重、需求端消费低迷，短期政策等因素使猪价反弹但长期供应宽松[17][18] - **白糖**：日内偏弱震荡，中期先扬后抑，参考策略是逢高沽空，核心逻辑是国际主产国增产预期、国内销售进度快但进口利润窗口开启，整体近强远弱[19][20][21] - **蛋白粕**：日内豆粕 2509 在[2900, 3000]区间震荡，中期在[2900, 3100]区间筑底，参考策略是卖出豆粕 2508 - P - 2850 虚值看跌期权，核心逻辑是美豆和加菜籽产区天气不确定、美豆优良率尚可、菜籽种植有干旱情况[22][23] 能化板块 - **液化石油气**：日内区间震荡，中期承压运行，参考策略是卖出 PG2508 虚值看涨期权持有，核心逻辑是供应端商品量下滑、需求端调油和化工需求有变化、成本端价格先涨后跌[25][26][27] - **PVC**：日内偏暖震荡，中期上方空间有限，参考策略是卖出 PVC 虚值看涨期权策略继续持有，核心逻辑是成本上升、供应下降、需求不佳、库存积累、新装置投产和需求淡季限制上涨空间[28][29]

气象灾害影响 - 我国梅雨季全面开启 广西 贵州 湖南 湖北 江苏 安徽等地仍有暴雨或大暴雨 [1] - 湖南自6月18日起迎来新一轮强降雨 湘西 张家界等地有大到暴雨 局地特大暴雨 [1] - 湖北荆州 仙桃 孝感等地预计有大雨到暴雨 局地大暴雨 [2] 应急响应措施 - 张家界市桑植县暴雨导致中考考生出行受阻 就近安置1900多名考生 [1] - 湘西州龙山县普降大暴雨导致城区内涝 电力设施受损 国家电网湘西供电公司派出14支服务队抢修 近七成用户已恢复供电 [1] - 国家防灾减灾救灾委员会启动国家四级救灾应急响应 国家发展改革委安排5000万元支持湘西 张家界等地灾后应急恢复 [1] - 恩施州来凤县100多户居民被安全转移至高处或安置点 安置点群众20日中午开始陆续回家 [2] - 恩施州宣恩县龙洞水库开闸泄洪 入口流量峰值达340立方米每秒 [2] 基础设施恢复 - 广东省肇庆市怀集县遭遇多轮强降雨 部分偏远村庄断电断网断路 经抢修所有国省道干线交通已恢复通行 农村公路可保障基本通行需求 [2] - 怀集县3吨生活救援物资已送达 解决群众用水 食物 照明等保障问题 [2]

本轮南方强降水过程已进入最强时段。中央气象台20日18时继续发布暴雨橙色预警，预计6月20日20时至21日20时， 江苏中部、安徽中部、河南东南部、湖北中东部和南部、湖南北部和西部、重庆南部、贵州南部和东部、广西北部 和西部、云南南部等地的部分地区有暴雨到大暴雨，局地特大暴雨。 本轮降雨为何强度大、覆盖范围广？哪些地方需要格外警惕暴雨致灾？连日强降雨何时能停？20日，中国气象局举 行媒体通气会，有关专家对上述问题作出解答。 全国强降雨落区预报图(6月20日20时-21日20时)图片来源：中央气象台网站 23日前桂黔湘鄂苏皖等地仍有强降水 中央气象台首席预报员孙军表示，此次降雨过程具有影响范围广、小时雨量强、累计雨量大、叠加效应明显等特 点。 孙军介绍，目前已经出现了明显的较强降雨过程。广西北部、贵州中部和东南部、湖南西北部、湖北西南部、河南 南部、安徽北部等地的部分地区累计降水量已经有200~350毫米。广西柳州和桂林、湖南张家界和湘西、湖北恩施等 局地超过了400毫米，现在监测到的最大累计降雨量是在广西柳州融水，有近830毫米的降雨。 目前，南方主雨带相较于前几天有所收拢，但降雨强度不减。中央气象台最新预报 ...

梅雨季天气状况 - 我国梅雨季已全面开启 23日前桂黔湘鄂苏皖等地仍有暴雨或大暴雨 [1] - 桂黔湘鄂苏皖等地强降雨天气将持续至23日 最强降雨时段在20日至21日 [2] - 本轮降雨过程强度大 影响范围广 部分地区降雨落区重叠 致灾风险高 [6] 降雨特点及影响 - 本轮降雨属于典型的"梅雨型"降雨 降雨强度大 范围广 [4] - 雨带东段自淮河以北逐渐南压至长江下游沿江一带 大别山区等地累计雨量大 [2] - 西段的广西 贵州 湖南雨带稳定少动 落区重叠 累计雨量 持续时间具有极端性 [2] - 强降雨可能造成农田渍涝 经济林果 水产养殖及农业设施受损 [2] 预警信息 - 相关部门20日18时发布暴雨橙色预警 山洪灾害红色预警 地质灾害橙色预警 [1] - 安徽西部 河南东南部 湖北东部等地部分地区发生山洪灾害可能性很大（红色预警） [2] - 安徽西部 河南南部 湖北东北部等地部分地区发生地质灾害的气象风险高（橙色预警） [3] 梅雨季时间特征 - 今年梅雨进程总体偏早 江南和长江中下游均于6月7日入梅 入梅时间分别较常年偏早2天和7天 [7] - 江淮于6月19日入梅 入梅时间较常年偏早4天 [7] - 预计7月雨带将集中在黄淮 华北和东北南部地区 [8] 历史趋势 - 十年来我国主汛期雨带有明显的北移特征 [8] - 主汛期雨带北移并不意味着梅雨减弱 更需谨慎防范极端强降水事件 [8]

又是一个高温日。周三（6月18日），杭城延续了晴热势头，主城区最高温达35.1℃，热力值拉 满，全省范围内也有多个国家站站点超过高温线。接下来，"高温君"还会在杭州短暂停留两天，而 后"梅姑娘"接棒，周末回归雨水主场。 据杭州市气象台消息，一直到周六（21日），白天最高气温基本都在34-36℃，外出需要做好防暑 降温工作。周日（22日）之后，随着副热带高压的减弱，雨带有所南压，杭州又会有系统性阵雨雷雨天 气，梅雨再次回归，近期有洗晒安排的朋友可以趁着周六前的晴好天气洗晒打扫。 目前来看，"梅中有伏"带来的不是热就是湿，有时候甚至是雨热同台，闷热体感常在。空调这 一"降暑神器"开启连轴转的工作模式，在此提醒大家炎热天气要做好冷热环境的过渡，温度骤降可能刺 激人体血管收缩，诱发心脑血管等方面的疾病，应避免大汗淋漓时进入空调房。同时，建议空调温度设 置在26℃左右，每隔一段时间开窗通风，注意做好补水保湿工作。 全省范围内，周日到下周二（22-24日）副高南撤，梅雨带回落到境内，"雨雨雨"的天气模式再次 开启，浙北地区和浙中西部地区阴有阵雨或雷雨，有雷雨地区可伴有短时暴雨和8-10级雷雨大风。 气温随着副高的移动也呈 ...

这一周，天气舞台"热辣"开场。告别了台风"蝴蝶"，太阳公公一露面，气温便迫不及待地攀升，加 上南风的"添柴加火"，将热力值拉满。周二，杭州主城区最高温达35.8℃，余杭区甚至来到37℃，走在 室外能感觉到空气中热浪翻滚。接下来，副热带高压还将持续"发力"，一段"火力全开"的日子即将来 临。 暴雨刚走高温光临 是要出梅了吗 周六之后"梅姑娘"返场 据杭州市气象台消息，从周二起到本周六（21日），杭州大部分地区最高气温将突破35℃，开启高 温天模式。 明明上周还是雨水连连，这周天气画风却转瞬变成了晴热高温模式，丝毫不见"梅姑娘"的影子。不 少市民朋友在问：这是不是意味着马上要出梅了？ 别着急，"梅姑娘"还不会这么快离开。市气象台解释，现在的阶段为"梅中有伏"，当副热带高压提 前加强北抬，杭城处于副高的控制之下，梅雨期里就会出现一段晴热天气。 未来几天，"晴热"是天气舞台的"主角"，不过，毕竟还在梅雨期，副高的控制并没有那么牢固，其 边缘依然能带来水汽，需要特别警惕"雨水刺客"，周三周四和周六午后可能出现分散性的阵雨或雷雨。 在此提醒大家出门时记得带好雨伞，既能防晒也能防雨。 副热带高压短暂"膨胀"过后，周日开始， ...

| | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2507 | 2,844 | 1.61 | 1,940 | -17,690 | | | 鸡蛋2509 | 3,652 | 0.97 | 5,489 | -3,773 | | | | | 最新日 | 前一日 | | | 价 差 | 鸡蛋7-8价差 | | -712 | -698 | | | | 鸡蛋7-9价差 | | -808 | -833 | | | | | | 最新日 | 前一日 | | | | 辽宁现货价格 | | 2.60 | 2.60 | | | | 河北现货价格 | | 2.56 | 2.56 | | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 2.60 | 2.70 | | | | 湖北现货价格 | | 2.84 | 2.87 | | | | | | 最新日 | 前一日 | | | | 玉米现货价格 | | 2,303 | 2,316 | | | | 豆粕现货价格 | | 2,900 | 2,880 | | | | 河南生猪价 ...

周四（6月12日），梅雨带北抬，杭城在"雨雨雨"的罅隙中迎来了久违的阳光，气温也较前两日有 了提升，主城区最高温来到26.8℃，体感从凉爽变得闷热起来。接下来，雨水、台风、高温接续抵达杭 州，天气舞台上"一场混战"即将上演。 下周开启晴热模式 气温"暴涨"至37℃ 周日杭州将迎来一场强降水 在"高温君"抵达杭城之前，天气舞台上还有一个"不速之客"将横插一脚，带来短暂但"声势"较大的 雨水。 今年第1号台风"蝴蝶"步步紧逼，携风带雨直扑华南。据中央气象台消息，周四下午5点钟，"蝴 蝶"位于海南省三亚市南偏东方向大约110公里的南海中西部海面上，中心附近最大风力有9级（23米/ 秒），中心最低气压为988百帕。 周四，雨水暂歇，受梅雨带北抬影响，浙江本轮集中强降雨过程基本结束。记者从浙江省水利厅了 解到，杭嘉湖平原河网水位缓慢回落，全省汛情平稳，根据当前汛情，省水利厅于周四8时30分已结束 水旱灾害防御Ⅳ级（四级）应急响应。 虽然"雨水君"有所"收敛"，但是并不会就此"退场"。据杭州市气象台消息，周五周六两天，雨水会 以阵雨、雷雨的姿态出现，局地可能突降短时暴雨。但这次的雨和之前不同，不再"没完没了"，而是下 下 ...

入梅以来，杭州开启"花洒"模式，雨水时急时缓，始终不肯停歇。气温并不算高，主城区周三最高 温仅21.8℃，本该凉爽舒适，但湿度较大潮感明显。接下来，随着副热带高压逐渐增强西伸，梅雨带减 弱北抬，降水的存在感变低，气温回升，杭州会逐渐由"花洒"模式变成"蒸笼"模式。 周三的杭州，仍然是雨雨雨。 值得关注的是"蝴蝶"带来的降雨，登陆后它将携带大量水汽北上，加上北方也会有冷空气南下，冷 暖气流交汇将激发更加猛烈的对流和降雨，强度可能不亚于台风登陆时的影响。此外，强降雨的范围也 将向北转移，波及江西、福建、浙江等地。 对浙江而言，目前看来，台风"蝴蝶"并没有直接影响，但受到外围云系的影响，周四周五沿海地区 有阵雨或雷雨。尤其需要注意的是周日（15日），受台风残余环流影响，全省雨量较大，请密切关注后 续预报。 聚焦杭州，"蝴蝶"的距离较远，其中心不会直接影响杭州，但即便不是台风中心，其外围环流或台 风倒槽引发的风、雨等天气，也可能带来不可小觑的影响。本周末，西风带高空槽东移，恰逢台风向东 北方向移动，两个天气系统届时将如何联手"演奏"风雨交响曲？还需持续关注。 周三，今年第1号台风"蝴蝶"（热带风暴级）在南海中西部海面 ...

梅雨季健康防护措施 - 中医专家建议使用电风扇、空调促进空气流通，购置抽湿机或放置干燥剂，抽湿机功率需与空间大小匹配[1] - 建议在底楼、卫生间等易潮湿区域使用天然香料熏香或悬挂中药香囊，起到除湿抗菌效果[1] - 衣物未完全晒干时建议用吹风机吹干，避免穿着潮湿衣物引发细菌滋生，选择透气吸湿性好的材质[2] - 建议湿热体质人群食用薏米、红豆、山药等祛湿健脾食物，寒湿体质可食用生姜、葱、蒜等辛香类食物[2] - 提醒及时更换被汗水浸湿的衣物，避免引发皮疹或关节肌肉酸痛[2] 儿童呼吸系统防护 - 空气湿度超过80%时儿童呼吸道黏膜防御功能下降30%，增加感染风险[3] - 气温波动超过5℃会使儿童呼吸道感染风险增加2倍，空调房内外温差易导致支气管痉挛[3] - 霉菌孢子浓度在梅雨季大幅增加，可能引发儿童过敏反应如咳嗽、打喷嚏等症状[3] - 建议空调温度设定在26℃-28℃，避免直吹，可使用空气净化器改善室内空气质量[3] - 建议每天用生理盐水冲洗鼻腔2次，外出回家后立即漱口洗脸，选择纯棉等透气衣物材质[3]