报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新棉成本固化支撑棉价，但上方受供应施压，预计棉价震荡偏弱为主，下游需求未全面启动，订单不及预期，市场对后期需求信心不足，棉纺织企业多观望，以刚需补库为主[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13615元/吨，环比涨80；棉纱主力合约收盘价19820元/吨，环比涨25 [2] - 棉花期货前20名净持仓-109416手，环比降289；棉纱期货前20名净持仓-160手，环比降71 [2] - 主力合约持仓量棉花580691手，环比增12864；主力合约持仓量棉纱25021手，环比增173 [2] - 仓单数量棉花2752张，环比增182；仓单数量棉纱6张，环比持平 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为14825元/吨，环比降16；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20520元/吨，环比持平 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税到港价13263元/吨，环比涨21；进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价21228元/吨，环比涨11 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税到港价14142元/吨；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22579元/吨，环比涨11 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，同比增48.3；全国棉花产量616万吨，同比增54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5695元/吨，环比增16；工业库存棉花全国86.1万吨，环比降0.9 [2] - 棉花进口数量当月值10万吨，环比增3；棉纱线进口数量当月值130000吨，环比持平 [2] - 进口棉花利润699元/吨，环比降40；商业库存棉花全国102.17万吨，环比降46 [2] 下游情况 - 纱线库存天数25.24天，环比增0.39；库存天数坯布31.43天，环比增0.31 [2] - 布产量当月值28.11亿米，环比增1.1；产量纱当月值207.38万吨，环比增4.59 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1245324.7万美元，环比降169265.7；当月纺织纱线、织物及制品出口额1196651.6万美元，环比降42668.6 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率5.56%，环比降2.23；棉花平值看跌期权隐含波动率5.5%，环比降2.57 [2] - 棉花20日历史波动率6.78%，环比增0.07；棉花60日历史波动率7.77%，环比增0.05 [2] 行业消息 - 预计11月西北内陆、黄河流域和长江流域棉区大部气温接近常年同期或偏高，降水偏少，利于棉花成熟和采摘晾晒，但新疆北部降水略偏多，对棉花晾晒有不利影响 [2] - 洲际交易所ICE棉花期货周二下滑，承压于美元走强，ICE 12月棉花期货合约收跌0.48美分，或0.70%，结算价报每磅65.20美分 [2]