郑棉：抛储预期再袭，产业链运行良好 弘业期货金融研究院 2026/7/10 王晓蓓 从业资格号:F0272777 投资咨询证号：Z0010085 抛储预期再袭，产业链运行良好 核心观点 上周以来，新疆部分地区持续高温引发市场对棉花单产的担忧，郑棉价格持续走高；本周三，抛储传 言下价格回落，周三、周四两个交易日回吐本轮一半涨幅。下游需求一般，开机率持续下滑、产成品库存 累库但压力不大，整体上产业链运行较为健康。市场聚焦新棉生产和抛储政策两大对立因素，郑棉价格反 转快速。短期内受抛储预期影响或有回落，幅度或有限；中长期而言，供需面的改善使得棉价仍有反弹动 力。 风险：宏观不佳、下游需求不佳 新疆高温对棉花产量的影响 7-8月份为棉花开花结铃期，38℃极端高温将造成明显减产降质。持续高温会抑制花粉活性、阻碍正常 授粉，大幅提升蕾铃脱落率，减少伏桃数量。同时高温会导致棉纤维变短、整齐度下降、马克隆值偏高， 新棉优质率明显回落。 对于高温，一般可以用补充水分的方式缓解其带来的负面影响，具体影响还需要看高温持续的时间及 灌溉保障情况。 抛储预期再袭，产业链运行良好 抛储预期等待落地，下方支撑仍强 抛储增加市场供给，在此预 ...