市场资金动态分析 - 上证综指盘中触及3746点创十年新高 全市场成交量放大至2.81万亿 30年期国债期货主力合约跌超1% 北证50大涨近7% 显示居民端资金入市迹象显著增强[5] - 当前市场上涨主要由资金面推动而非基本面 资金可分为两路：以保险为代表的低吸型资金和以融资盘/资管盘为代表的高举型资金 两路资金交替进攻形成轮涨格局[5][6] - 低吸型资金入市逻辑源于中长期资金入市新政及利率下行带来的权益性价比 高举型资金则受市场突破前高后的赚钱效应吸引[6] 指数表现与资金结构 - 近一个月中证1000指数涨幅达10.14% 显著高于沪深300(4.60%)和中证500(6.06%) 国证2000涨幅9.70%[8] - 中证1000融资余额/流通市值占比达3.18%为各宽基最高 中证500(2.70%)和中证2000(2.42%)次之 沪深300(1.34%)和微盘股指数(1.47%)最低[8] - 涨幅最大指数对应融资盘介入最深 微盘股主要受非杠杆量化资管盘推动 沪深300则主要由保险/北向等无杠杆机构资金主导[8] 居民资金入市证据 - 7月住户存款减少1.1万亿元(同比多减7800亿) 非银存款增加2.14万亿元(同比多增1.39万亿) 显示资金可能通过"固收+"产品或直接入市[11] - 2025年前7月A股新开户1456.13万户 较2024年同期增长36.88% 反映市场热度提升显著吸引居民资金[11] 投资策略建议 - 当前应保持持仓而非频繁切换 两路资金交替进攻特征决定耐心持有者更易获益 避免追涨杀跌[12] - 需建立止盈止损体系 左侧指标可观察乖离率(突破历史99%分位数)或融资买入额/全A成交额(超一年99%分位数) 右侧指标可参考5日均线支撑[13] - 场外指数基金因单日报价机制可有效抑制频繁交易 适合牛市环境下的资产配置[13]