上市地位与监管决定 - 公司于2025年10月3日接获联交所函件，决定根据上市规则取消其H股上市地位[1] - 上市委员会作出除牌决定的主要理由包括公司未完成调查及公布结果、未证明管理层诚信无合理监管问题、未完成内控审查及纠正缺陷、未公布未完成财务业绩、以及未符合多项关于董事及公司秘书任命的上市规则[2] - 公司董事会对此决定表示遗憾，并已于2025年10月13日向上市复核委员会提交书面请求，要求进行进一步及最终复核[2] 财务与运营风险 - 公司上游采购需全额预付，下游却给予商超3-6个月账期，这种资金错配导致经营性现金流连续多年为负，2019年至2022年累计净流出40.6亿元，2023年上半年再添3.14亿元缺口[3] - 2023年中期财报显示，公司贸易应收款高达101.51亿元，占流动资产比例92.4%，周转天数长达188.5天，而账面现金仅5.57亿元，银行贷款增至27.76亿元，资产负债比率较上市前翻倍[4] - 公司存在44.7亿元预付款形成的"资金黑洞"，核数师发现部分预付款流向与公司存在关联关系的主体，涉嫌通过虚假交易套取资金[4] 停牌直接原因与市场表现 - 公司股票于2024年3月20日在港交所紧急停牌，直接导火索是审计机构毕马威质疑其2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，这些供应商多为注册资本不足、社保参保人数为零的"空壳主体"，且15.2亿元预付款仅回货4.05亿元[4] - 公司股价从2023年1月最高41.80港元跌至2024年3月20日停牌时收盘价1.74港元，累计跌幅超95%[4] - 公司市值从曾高达630亿港元跌至停牌时的27.9亿港元，几乎蒸发殆尽[4] 公司背景与历史业绩 - 重庆洪九果品股份有限公司成立于2002年，是全国领先的多品牌鲜果集团，专注于高端进口水果和高品质国产水果的全产业链运营，于2022年9月5日在港交所上市[3] - 上市当年公司营收150.81亿元，同比增长46.7%，净利润14.52亿元，同比增长405.55%[3] - 上市后公司仅发布了一份年报和一份半年报，自2024年3月因财报"难产"停牌至今，未披露2023年全年业绩，创始人邓洪九更因涉嫌骗取贷款身陷囹圄[6]

公司事件 - 洪九果品董事长邓洪九等多名高管因涉嫌骗取贷款及/或虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施 [1] - 公司主要办公场所自2025年1月6日起被公安机关限制人员出入，无法正常办公 [3] - 原办公场所已被其他公司租用，新公司负责人表示有多人前来讨债 [3][5] - 会计师事务所毕马威因质疑2023年第四季度预付款骤增34亿元等问题辞任审计师职位，导致公司港股停牌 [9] - 主要股东单位委派的董事相继辞职 [10] - 公司及创始人夫妇均被列入失信被执行人、限制高消费名单 [12] 公司历史与经营 - 公司成立于2002年，专注于中国、泰国、越南优质水果的全产业链运营 [7] - 2022年9月登陆港股，上市首日市值124.21亿港元，被称为"中国水果第一股" [9] - 上市前完成7轮融资，投资方包括阿里巴巴、顺丰控股等知名机构 [9] - 2024年4-7月间获得多家金融机构合计超6.5亿元的股票质押融资 [11] 行业现状 - 水果批发市场经营者普遍反映实体店生意难做，受电商冲击明显 [17] - 另一水果零售龙头企业百果园2024年营收102.73亿元同比减少9.8%，净利润由盈转亏3.86亿元 [18] - 百果园门店总数同比减少966家，平均每天关闭2.65家门店 [18] - 百果园股价较发行价下跌82.9%，市值缩水超八成 [19] - 行业面临消费疲软、加盟店减少、战略调整导致开支增加等挑战 [19]