票 研 究 Q1 油气资源和炼化盈利改善，下游材料表现分化 石油与天然气 [Table_Industry] 国泰海通石油化工行业年报及一季报总结 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 朱军军(分析师) | 021-23185963 | zhujunjun@gtht.com | S0880525040024 | | 张海榕(分析师) | 021-23185607 | zhanghairong@gtht.com | S0880525040121 | 本报告导读： 26Q1 油气资源板块盈利同环比均恢复正增长，炼化盈利在 26Q1 也改善明显。 投资要点： 风险提示：原油价格大幅波动，宏观政策变化，需求不及预期等。 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 石油与天然气《国泰海通证券石油化工周报：乙 烯法产能被动减产，PVC 价格持续上涨》 2026.03.29 石油与天然气《国泰海通石化 2026 年度策略-石 化反内卷：优化老旧产能，聚焦新材料》 2025.10.31 石油与 ...