【国富豆系研究周报】美豆出口需求依旧疲软，CBOT 大豆价格下 跌 20251208 国富研究 国富研究 2025年12月8日 07:21 上海 标题已修改 油脂油料周度行情 目录 | 一、行情回顾 | | --- | | 1. 大豆 | | 2. 豆粕 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 巴西大豆产区天气 7 | | 2. 阿根廷大豆产区天气 8 | | 国际供需 10 = ( | | 1. 美国大豆 10 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 18 | | 四、 国内供需 21 | | 1. 豆油供需 21 | | 2. 豆粕供需 | | 五、 国内外油脂期现价格、价差情况 | | 1. 基差、月差、品种差情况 . | | 2. FOB 报价 | | 3. CFTC 持仓情况 | 2 公众号 · 国富研究 油脂油料周度行情 一、 行情回顾 1. 大豆 图:CBOT美豆行情 图片来源:文华财经 外盘方面,截至12月5日收盘,CBOT 大豆 01 合约收于 1105.25 美分 /蒲式耳,较前一周下跌2.81%。本周 CBOT 大豆价格下跌,主要受美豆出 现需求表现依旧疲软以及 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年11月10日前一周的豆系市场进行分析，涉及大豆、豆粕、豆油的行情，巴西和阿根廷产区天气，美、巴、阿三国大豆供需，国内豆油和豆粕供需，以及国内外油脂期现价格、价差情况等内容，为投资者提供市场动态和决策参考 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 大豆：外盘CBOT大豆01合约收于1117.25美分/蒲式耳，较前一周涨0.20%，中美贸易关系预期改善支撑价格，但出口检验累计同比降幅走扩、单产预期良好等因素压制价格，关注相关报告及产区天气和贸易关系变化[7] - 豆粕：外盘CBOT豆粕12合约收于317.0美元/短吨，较前一周跌1.37%，受盘面获利了结、性价比走弱及阿根廷压榨情况影响；内盘DCE豆粕01合约收于3058元/吨，较前一周涨1.22%，受进口大豆采购进度和菜粕价格带动，库存高企限制涨幅，关注采购进度、库存和产区天气变化[11][15] - 豆油：外盘CBOT豆油12合约收于49.63美分/磅，较前一周涨2.08%，受买油卖粕提振，国际竞品植物油价格下跌限制涨幅；内盘DCE豆油01合约收于8184元/吨，较前一周涨0.69%，受国内菜油价格上涨提振，进口成本下跌和库存高位限制涨幅，关注进口大豆到港、压榨和库存变化[19][24] 产区天气 - 巴西大豆产区天气：过去一周中部和南部有阵雨，气温略高；未来一周降雨正常，中部气温略高[25][28] - 阿根廷大豆产区天气：过去一周降雨正常，气温低于正常；未来一周降雨低于正常，气温正常[32][34] 国际供需 - 美国大豆：作物状况方面，截至11月2日收割率达91%；出口检验方面，当周出口检验量环比下滑但符合预期，累计同比降幅走扩；D4 RINs价格震荡略涨；此外，部分机构调整单产预估，NASS将发布重要报告[39][41][44] - 巴西大豆：产量预估方面，各机构有不同数据；播种方面，截至11月1日播种率为47.1%；出口销售方面，11月预计出口377万吨，10月出口672.77万吨，累计同比增6.74%；升贴水报价涨跌不一，榨利震荡略涨[47][51][56] - 阿根廷大豆：播种方面，截至11月5日播种进度达4.4%，播种面积预期下降；农户销售方面，25/26年度大豆预售环比大幅下滑；榨利震荡略涨；此外，油籽工人工会和协会达成加薪协议避免罢工[61][62][69] 国内供需 - 豆油供需：采购进度方面，公布了周度采购情况；库存方面，港口和油厂大豆库存、油厂豆油商业库存下滑；进口大豆到港量、压榨量及开机率下滑；成交量增加；产量下滑，表观消费量上升[71][73][75] - 豆粕供需：产量和表观消费量下滑；油厂豆粕库存上升，饲料厂物理库存天数下滑；成交量和提货量减少；下游生猪养殖利润亏损程度减轻，生猪出场价格和猪粮比价上涨；截至11月7日，大商所豆粕仓单注册数量为41,646手[85][88][91] 国内外油脂期现价格、价差情况 - 基差、月差、品种差情况：展示了豆油、豆粕的基差、月差及品种差相关图表[99][102][105] - FOB报价：展示了豆油、美豆粕、阿根廷豆粕、巴西豆粕的FOB报价及相关价差图表[109][112][113] - CFTC持仓情况：展示了CBOT大豆、豆油、豆粕管理基金净多持仓图表[114][115][116]