来源：小牛新区 来源：市场资讯 如果只看财报数据，携程现在不仅是中国最赚钱的互联网公司之一。 甚至可以说，它已经进化成了一台完美的印钞机。 11月18日，携程交出了一份Q3成绩单： 营收183亿元，同比增长16%。 净利润199亿元（部分投资收益），同比增长194%。 数字是冰冷的，但对比很残酷。 我们把视角拉大一点。 今年前三季度，A股整个旅游板块，包括所有的航空公司、所有的连锁酒店、所有的名山大川景区，他 们加在一起的净利润大约是190亿元。 这意味着，携程一家公司的利润，几乎等同于中国整个旅游实体产业链的利润总和。 更耐人寻味的是，达成这个战绩，携程只用了全行业不到10%的营收（470亿 VS 5159亿），却拿走了 全行业近90%的利润。 这不仅仅是商业上的胜利，更是分配机制上的一种黑色幽默。 今天我们不谈道德，只谈商业逻辑： 为什么一个不生产一张床位、不拥有一架飞机的中间商，能把生意做到比茅台还暴利？ 01 以前我们谈论暴利，总是盯着白酒和奢侈品。 但财报告诉我们，携程Q3的毛利率高达81.68%。 作为对比，奢侈品皇冠上的明珠爱马仕，毛利率常年维持在70%左右；而作为A股"股王"的茅台，毛利 率在 ...