文章核心观点 - 浙江省通过设立多层次、大规模的政府引导基金和母基金集群，构建了支持科技创新和产业发展的“浙江模式”，该模式以全省统筹、市场化运作和覆盖企业全生命周期为特点，旨在培育新质生产力并推动现代化产业体系建设 [4][6][14] 浙江社保科创基金 - 浙江社保科创基金于10月27日正式落地，由浙江省、全国社会保障基金理事会和中国农业银行共同组建，首期规模达500亿元 [2][4] - 该基金是服务国家创新驱动发展战略、壮大耐心资本的有力举措，将通过市场化运作撬动社会资本投入科创重点领域 [4] 三大百亿级基金集群 - 浙江省于8月22日集中发布三大百亿级基金集群，由浙江省国有资本运营有限公司牵头，首批规模约150亿元 [5] - “科技创新新质生产力基金”聚焦集成电路、高端装备等战略性新兴产业的早中期硬科技项目，以直投为主 [6] - “国有企业产业结构优化调整基金”旨在优化国有资本布局，推动国企转型升级 [6] - “上市公司高质量发展基金”通过参与IPO战略配售和支持并购重组等方式稳定资本市场 [6] - 三大基金集群采用市场化机制运行，共同构建覆盖企业全生命周期的资本支持链 [6] 省级与地市级母基金活跃度 - 省级层面，浙江省科创母基金已形成三期体系，认缴总规模达110亿元，已落地42只子基金，累计投决项目120余个 [7][13] - 各地市非常活跃，例如杭州设有三大千亿母基金，湖州发布了总规模300亿元的产业母基金，温州、宁波等地也动态频频 [11] - 全省基金布局呈现“一盘棋”特点，各地市均有专注于优势细分产业的母基金 [11][14] “4+1”专项基金群与产业集群布局 - 浙江省产业基金创新推出“4+1”专项基金模式，旨在形成千亿级先进制造业基金群 [12] - “4”指对标新一代信息技术、高端装备等4大万亿元级产业集群设立的基金，“1”指“专精特新”母基金和科创母基金 [12] - 围绕“415X”产业集群，省级与11个地市合作组建了17支专项基金，总规模725亿元 [13] - 计划在2025年内增设浙江省科创母基金四期和未来产业科创基金，打造创投基金矩阵 [13] 市场化运作与政策支持 - 浙江省在基金运作管理上强调放权给基金管理人，不以行政手段干预具体项目投资决策 [16] - 2022年2月出台《省产业基金投资运作尽职免责工作指引（试行）》，着力破解“不敢投”问题，是行业里程碑事件 [15] - 2024年7月发布《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，规定产业投资类基金存续期不超过15年，创业投资类不超过20年，体现对耐心资本的布局 [15][17] - 政策在绩效评价和激励约束方面强调容忍正常投资风险，并完善免责认定流程 [17]

三大基金集群发布 - 浙江省国有资本运营有限公司牵头组建三大百亿级基金集群 首批规模达150亿元 聚焦科技创新 国企结构调整和上市公司高质量发展 [2] - 科技创新新质生产力基金重点投向集成电路 高端装备 新材料 医工医药等战略性新兴产业早中期硬科技项目 以直投为主 [2] - 国有企业产业结构优化调整基金围绕国企主责主业推动转型升级 化解过剩产能并培育新动能 [2] - 上市公司高质量发展基金通过参与IPO战略配售和支持并购重组稳定浙江资本市场 [2] 市场化运作机制 - 三大基金集群采用市场化募资和投资管理考核 容错机制及投后管理模式 构建企业全生命周期资本支持链 [3] - 母基金研究中心认为浙江基金群分工明确且覆盖企业全周期 有利于全方位赋能现代产业创新 [3] 浙江母基金布局特点 - 浙江形成省级与地市协同的母基金体系 省级层面包括浙江省科创母基金二期和三期及4+1专项基金群 [3][7] - 杭州设立三大千亿母基金（科创基金 创新基金和并购基金） 湖州发布300亿元产业母基金 温州 宁波等地动态频繁 [7] - 4+1专项基金群对标四大万亿级产业集群（新一代信息技术 高端装备 现代消费与健康 绿色石化与新材料）和专精特新母基金 [8] - 截至2025年4月底 基金群累计投资项目279个 基金投资270.69亿元 撬动总投资超1881.94亿元 2025年1-4月投决项目30个 总投资81.15亿元 [9] 科创母基金专项运作 - 浙江省科创母基金支持投早投小投长期投硬科技 实行市场化运作 截至今年一季度形成三期规模达110亿元 累计投决37支子基金和4个直投项目 [10] - 三期母基金分工明确：一期重点支持互联网+ 生命健康 新材料赛道 二期聚焦智能物联 人工智能等领域 三期围绕人工智能+制造等六大方向 [10] 政策与制度创新 - 浙江省产业基金采用尽职免责机制 2022年2月出台《省产业基金投资运作尽职免责工作指引（试行）》 破解不敢投不想投问题 [11] - 2025年7月1日发布《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》 落实国家层面文件要求 推出创新性举措 [11] - 产业投资类基金存续期不超过15年 创业投资类不超过20年 体现布局耐心资本的魄力 适应科技创新长周期特点 [14][15] - 实施意见强调放权给基金管理人 不以行政手段干预投资决策 并完善绩效评价和风险容忍机制 [15][16] - 政策未对管理费收取作硬性规定 有利于市场化定价和GP-LP互信 避免短期利益导向 [17][18]