公司基本信息 - 扬州朗智股权投资合伙企业(有限合伙)成立于2025-07-29 营业期限至2035-07-27 登记状态为在业 [2] - 公司类型为有限合伙企业 注册资本17701万元 实缴资本未披露 [2] - 执行事务合伙人为上海自贸区股权投资基金管理有限公司 委派代表孙超 [2] - 注册地址为江苏省扬州市邗江区瘦西湖路195号花都汇商务中心6号楼342室 [2] - 经营范围聚焦股权投资 属于资本市场服务行业(J67) [2] 股权结构 - 中国信达资产管理股份有限公司(01359 HK)持股99.9944% 认缴出资额17700万元 [2] - 上海自贸区股权投资基金管理有限公司作为执行事务合伙人持股0.0056% [2] - 中国信达通过该合伙企业布局股权投资领域 显示其战略投资动向 [1][2] 出资细节 - 总认缴出资额17701万元 中国信达占比接近100% [2] - 出资期限设定为2035-07-15 与营业期限基本匹配 [2] - 上海自贸区基金作为GP承担管理职能 体现专业机构合作模式 [2]

中美对比 - 2025年H1美国投资和退出延续上升趋势，中国股权投资市场募资和投资回暖[3] - 美国募资金额$1755.49亿同比8.8%，投资金额$6695.10亿同比37.7%；中国募资金额￥7283.30亿同比12.0%，投资金额￥3389.24亿同比1.6%[4] 市场概况 - 2025年上半年中基协新登记股权类基金管理人47家，注销329家，存续登记11930家[5] - 截至2025年上半年，中基协存续备案股权投资类基金57626只，新备案2224只同比升5.1%[16] 募资概况 - 2025年上半年新募基金2172只，金额7283.30亿元，同比分别上升12.1%和12.0%[21] - 人民币基金新募集数量及金额占比增加，外币基金延续下滑态势[22] 投资概况 - 2025年上半年投资案例5612起，金额3389.24亿元，同比分别上升21.9%和1.6%[30] - 半导体领域获投超千亿，江苏投资案例数居首，上海、北京投资规模超500亿[37][43] 退出概况 - 2025年上半年退出案例935笔，同比降43.3%，被投企业IPO案例583笔，同比升38.2%[50][55] - 通过IPO退出的机构346家，持股账面价值1058.83亿元，同比分别上升36.2%和65.6%[58]

峰会概况 - 2025中国科创投资夏季峰会由融中财经、上海天使会主办，包含有限合伙人峰会、产业投资峰会、AI创新企业峰会三大联袂盛会，旨在打造中国顶级产业生态圈 [2] - 峰会主题涵盖"融界共筑"、"无界生长"、"智界跃迁"，探讨长期资本汇聚、产业创新、AI与未来产业发展等核心议题 [2][20][31] - 会议发布《中国股权投资行业蓝皮书》《人工智能产业发展报告》及三大重磅榜单（有限合伙人榜单、产业投资榜单、Power50企业榜单） [31][39][43] 市场趋势与投资动态 - 2025年上半年中国股权投资市场特征：国资主导募资（占比超75%）、人工智能及机器人领域投资热度攀升、港股募资额同比暴增718% [7][20] - 行业面临14万亿存量资产退出难题，S基金被赋予盘活存量使命，国资加速布局S基金 [7][13] - 消费与医疗板块在政策利好下企稳回暖，AI大模型呈现技术突破、产业融合与全球竞争加速三大趋势 [7][18][39] 资本策略与产业布局 - 国有资本通过构建特色基金矩阵、深化强链补链延链投资布局，重点支持硬科技和前沿科技领域 [4][5] - 天使投资作为"耐心资本"可为早期企业提供长期稳定支持，决策流程更高效 [9] - 滴灌通集团提出CFO（现金流权）创新模式，以现金流而非股权为标的服务中小企业 [35] - 冷门区域投资案例：同创伟业在东北累计投资超10个项目，总投资数亿元，整体回报近两倍 [23] 行业深度洞察 - 低空经济被纳入国家战略，预计成为万亿级产业，万丰集团通过百亿级国际并购构建全产业链 [33] - 快递行业年增长率约19%，2027年业务量预计达2000亿件，中国将牵头制定ISO国际快递标准 [37] - AI产业四大判断：从通用智能走向产业闭环、数据价值重估、生态竞争取代模型竞争、算力基础设施普惠化 [39] 细分领域讨论 - 圆桌论坛聚焦五大方向：未来产业非共识投资、大模型产业落地、医疗健康底层逻辑、国产替代标准定义、AI与先进制程技术 [28][43] - AI专场讨论涵盖芯片架构、开源智能体、医疗跨界融合、工业数字化赋能、低空物流生态等细分场景 [40][41][43]

战略谋划 - 科技创新重塑全球竞争格局 发展新质生产力成为核心引擎 上海肩负建设全球影响力科创中心的国家使命 金融行业需探索服务科技创新的新模式新路径 [4] - 黄浦区将通过"制度型开放"与"场景化供给"双轮驱动 筑牢上海国际金融中心核心承载区竞争力 为科技金融高质量发展提供黄浦范式 [4] - 国有资本应围绕高水平科技自立自强 发挥技术攻关组织者、创新资源整合者、产业布局主导者作用 加快强链补链 助力构建现代化产业体系 [6] - 上海信托是浦发"大科创板块"战略出资主渠道 管理上海先导基金、科创基金等"为国担当"任务 旗下上信资产、浦耀信晔是浦发打造科技伙伴生态圈的重要载体 [8] - 浦发银行将科技金融列为战略核心赛道 打造自主知识产权的风控模型、获客体系及产品矩阵 信托的灵活性远超传统银行 为构建开放生态提供独特优势 [8] 医疗创新 - 90%医疗项目因"医、研、资"体系割裂倒在产业化最后一公里 需建立医疗专利分级评估模型、设立临床转化基金和构建医疗科技IPO培育库 [10] - 呼吁投资机构组建医学顾问委员会 以"临床洞察型资本"穿越需求迷雾 让股权投资成为激活千万科研成果的"星星之火" [10] 信托赋能 - 上海信托重点布局人工智能、硬科技、生命健康等战略新兴产业 打造覆盖科创企业全生命周期的投资与服务体系 [12] - 在浦发银行"科创伙伴银行"框架内打造"科创信托共同体" 通过浦耀学堂、熠家族财富研究院夯实生态服务基座 [12] - 不做短期套利投机者 而是做创新路上的"陪跑者"与"赋能者" 通过"投贷联动"为科创企业提供全周期综合金融服务 [12] 生态共建 - 上海信托体系构建股权投资生态 1993年发起上海首个境外上市基金"上海发展基金" 奠定"耐心资本"基因传承 [15] - 旗下上信资产、浦耀信晔等深度参与上海三大先导产业基金、上海科创母基金、浦东引领区基金等重大战略项目 [15] - 打造硬科技与智能制造、数字化与人工智能、生命健康与医疗服务三大核心战略投资矩阵 被投企业梯次登陆全球资本市场 [15] - 启动LP战略联盟、GP同业联盟、产融伙伴联盟与协同伙伴联盟四大生态联盟 构建"金融+产业+生态"体系 [17] 赋能品牌 - 发布"熠家族财富研究院" 为科创企业家提供风险隔离、财富传承、税务筹划等一站式财富管理解决方案 [21] - 发布"浦耀学堂" 打造"智枢私塾、观澜论坛、砺刃工坊"三位一体的投资赋能引擎 为生态伙伴提供知识共享与能力提升平台 [21] 思想交锋 - LP代表探讨新周期下长期资本配置策略、风险偏好调整、评价体系优化及如何践行"耐心资本" [26] - GP掌舵人围绕硬科技投资估值逻辑、商业化落地挑战、早期项目陪跑经验、产业资源协同等关键问题展开讨论 [28] - 科创企业创始人分享AI数字人革命、国产GPU突破和智能传感技术创新等前沿领域实践 [30][32][34] - 硅基智能将数字人克隆成本降至数千元 为超200万数字人植入AI决策脑 [30] - 沐曦MXN系列GPU千卡集群算力效率对标国际旗舰产品 大模型训练成本降低40% [32] - 帕西尼自研6D触觉传感技术实现0.1毫米工业缺陷检测精度 将高端触觉传感器成本压缩90% [34]

市场化资本赋能科创投资新生态 在时代赋予的深刻命题——新质生产力投资的大趋势下，各地发展"耐心资本""大胆资本"，国资投资基金成为当仁不让的主力军，并且呈现出规模渐增、 领域聚焦且多元协同的显著特点与趋势，在发展新兴产业、优化资源配置、吸引优质项目落地、锻造产业优势长板方面持续发力，体系化构建"创新要素 一产业生态一区域能力"的良性循环。与此同时，诸如市场化FOF、上市公司、保险资金等也加入到资本助力产业发展的行列。 2025年7月23日，由融中财经、上海天使会主办的"2025中国科创夏季投资峰会——有限合伙人峰会"在上海盛大举行。 在本届"2025中国科创夏季投资峰会——有限合伙人峰会"，各级引导基金、国有资本、市场化母基金、投资机构、保险资金等金融行业领袖，对行业趋势 进行全面解读，共探LP投资布局。 今年上半年募资方面，另一个值得关注的事就是科创债的落地。今年5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布了《关于支持发行科技创新债券有关事 宜的公告》，其中明确了具备丰富投资经验、出色管理业绩以及优秀管理团队的股权投资机构可发行科创债，所募集资金能够用于私募股权投资基金的设 立、扩募等关键环节。 截至6月30 ...

政策利好与行业支持 - 2025年政府工作报告明确提出健全创投基金差异化监管制度 强化政策性金融支持 加快发展创业投资 壮大耐心资本 [1] - 国办发布《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》 支持发展股权投资 创业投资 天使投资 并优化私募股权和创业投资基金"募投管退"制度体系 强调退出渠道畅通 [1] - 科技部等七部门联合发布政策举措 提出发挥创业投资支持科技创新生力军作用 鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金) 支持创业投资和产业投资发债融资 [1] 行业发展趋势 - 股权投资行业加强投早 投小 投长期 投硬科技 以耐心资本培育企业科技创新 [2] - 地方母基金模式持续升级 进入3.0版本 从单一引导基金发展为引导基金集群 形成省级 市级 区县级合力 明确各产业方向基金设置 [2] 行业活动与峰会 - 2025第六届中国母基金峰会将于8月30-31日在北京举办 定向邀请300+国内主流母基金及一流投资机构代表参会 [3] - 峰会将设置主题演讲与圆桌论坛 探讨母基金行业机遇与挑战 解读LP投资布局 推动创新创业与新质生产力发展 [4] - 会上将发布《2025年上半年中国母基金全景报告》 分析LP布局策略 母基金GP偏好 GP自我进化路径等关键问题 [4] 区域发展案例 - 北京顺义区在私募股权基金领域取得成果 工顺投资作为区域国有私募股权基金管理代表 通过专业化运营政府投资基金体系 推动产业升级 [4] 其他行业活动 - 第四届达沃斯全球母基金峰会即将举办 2025母基金研究中心专项榜单评选启动 [7]

科创板与资本市场改革 - 科创板设立六年来推动科技创新生态完善，科研成果转化效率大幅提升，硬科技产业全面爆发[1] - 技术、资本、政策三螺旋驱动模式成为核心发展动力[1] - 资本市场改革持续推进，IPO常态化（每年200家A股+100家海外）可改善股权投资退出预期，加速资金回流一级市场[1][2] 一级市场结构变化 - 募资端人民币基金与国资成为主力，民营资本参与度下降[1][6] - 投资端呈现"投早、投小、投新"趋势，硬科技成为主赛道[1] - 投资机构转向产业背景团队，行业研究与产业赋能能力重要性凸显[1] 国有化募资挑战 - 国资LP占比超60%，但申请流程繁琐（超1年募集期），合规要求差异大影响基金运作[6][7] - 国资决策流程长可能导致基金间歇性暂停，多家国资LP要求矛盾时管理人难以兼顾[7] - 建议对优质机构实行白名单管理，简化非实质性合规流程[7] 优质科技企业培育 - 科创板"1+6"新政支持未盈利科技企业上市，扩大第五套标准适用范围[9] - 投资机构需具备系统行业研究能力（明确赛道/时机/产业链环节）和产业赋能能力（资源整合/人才对接等）[10] - 优质标的特征：估值合理、掌握核心技术、管理团队经验丰富、平台化潜力[10] - 负面清单包括技术门槛低、市场空间<20亿、产能过剩、融资不畅等8类特征[11] 退出渠道动态 - 2023年A股IPO受理量回升（上半年177单，北交所占65%），预计逐步恢复至年均200家水平[13] - 北交所流动性改善（日均成交额+换手率大幅上升），可能承担未来50%IPO量[13] - 并购重组活跃度提升，"并购六条"推动差异定价/支付方式多元化，成功率提高[14] - S基金面临优质资产稀缺（仅30%可交易）、定价分歧、尽调困难等挑战[15] 政策建议 - 统一自然人LP个税率为20%，按基金整体核算收益（非单项目）简化亏损抵扣[2][8] - 建立S基金估值体系与数据库，实施双向白名单制度优化交易流程[15]

中央城市工作会议与产业布局 - 习近平指出产业布局应遵循规律，反对形式主义和官僚主义，防止"三拍"干部现象[1] - 强调不应全国各省份都扎堆发展人工智能、算力、新能源汽车等热门产业[1] 全国统一大市场建设 - 推进"五统一、一开放"：统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法、要素资源市场，扩大对内对外开放[2] - 会议强调规范地方招商引资，加强信息披露[2] 招商引资模式变革 - 传统"税收优惠"和"奖补"式招商模式终结，"基金招商"模式兴起[4] - 政府投资基金强调投资与招商联动，设立专项招商基金[4] - 出现"招商前置化"现象，GP需先通过招商部门审核才能获得引导基金出资[4] 政府投资基金规范 - 国务院出台《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，首次国家层面规范政府投资基金[6] - 明确提出"不以招商引资为目的设立政府投资基金"[6] 地方招商实践创新 - 广东将吸引基金投本地项目纳入招商绩效评价，体现培育本地产业的耐心[7] - 招商重心转向培育内生产业，因地制宜发展特色产业[7] - 并购招商成为最新打法，通过并购基金收购上市公司实现确定性招商[10][11] 行业发展趋势 - 投资机构在产业价值发现和项目赋能方面仍有专业优势[8] - 预计各地招商工作将更加规范化、透明化[12] - 招商模式从土地招商、基金招商向并购招商演进[11]

涉外商事海事调解典型案例 核心观点 - 最高人民法院发布首批6个涉外商事海事调解典型案例 展现中国法院创新多元解纷机制 平等保护中外当事人合法权益 护航高质量共建"一带一路" 服务高水平对外开放 [1] - 案例涉及新加坡 韩国 意大利 美国等6个国家当事人 彰显"互信共赢 和合共济"的核心价值 诠释"东方经验"在全球治理中的现代生命力 [1] 案例特点 护航"六廊六路" - 案例一涉及境外铁路工程质量争议 标的额巨大 人民法院通过逐笔核算欠款数额 形成分期履行方案 保障铁路关键枢纽畅通 [1] - 案例二涉及境外燃煤电站项目工程 纠纷标的额超亿元 人民法院引入技术鉴定机构 采用"技术+法律"双重论证裁判逻辑 为"一带一路"基础设施建设提供司法保障 [1] 为民营企业纾困解难 - 案例三涉及民营企业产品出口欧盟引发的百万美元索赔纠纷 人民法院通过"事实精度+情感温度+方案准度"三重递进解纷流程 调审接力完成处置方案 [2] - 案例四涉及中韩当事人在吉林延边投资大厦的不当得利纠纷 最高人民法院法官赴现场深入了解历史原因 圆满化解纠葛近20年的10余起关联诉讼 [2] 坚持内外资平等保护 - 案例五涉及美国公司与中国多家民营企业跨境贸易纠纷 人民法院通过"关联性审查+系统性化解"方式 一揽子解决境内外关联诉讼 为美国公司继续参与中国市场提供法治保障 [3] - 案例六涉及新加坡投资公司与上海企业的股权转让纠纷 人民法院创造性地引入第三方带资参与调解 实现外商安全收回投资利益与国内企业维持正常运营的双赢局面 [3] 文化传承与司法创新 - 中华传统文化"以和为贵"的东方智慧凝聚成新时代"枫桥经验" 从"六尺巷"的谦和礼让到"六廊六路多国多港"的共商共建共享 展现涉外司法的"中国方案" [4] - 各级人民法院将弘扬"尚和合 求大同"文化精神 以公正高效便捷低成本的解纷方式 助力营造市场化法治化国际化一流营商环境 [4]

科创板政策与股权投资机构 - 上交所召开座谈会强调与股权投资机构加强合作 完善常态化交流机制 共同推动科创板"1+6"政策落实 更好服务科技创新[1] - 股权投资机构被明确为支持科技创新的先导力量 为科创企业提供"第一笔钱" 超九成科创板上市公司在上市前获得其投资[1] - 股权投资机构需把握政策机遇 以长期资本驱动关键技术创新 承担支持科技创新重任[1] 股权投资行业政策支持 - 金融监管部门推出募资端"引水入渠"举措 鼓励保险等机构加大股权投资 允许股权投资机构发行科创债募资[2] - 退出端实施"清淤疏堵"政策 扩大私募基金实物分配股票试点和份额转让试点 加速"募投管退"循环[2] - 政策效果显著 百亿级私募基金涌现 科创债募资规模攀升 资金来源更广 退出渠道更通畅[2] 资本市场环境改善 - A股IPO市场回暖 H股融资规模创新高 优质科创企业上市为私募基金退出创造有利条件[3] - 并购重组市场活跃 新兴产业企业成热门标的 便利私募基金退出[3] - 科创板重启第五套标准 拓宽未盈利科创企业上市通道 优化股权投资机构标的筛选视野[3] 新兴产业投资机遇 - 国家大力发展新兴产业和未来产业 培育出科技实力强、潜力大的科创企业 为股权投资提供优质标的[3] - 资本市场加大科技创新支持力度 为早期科创项目提供明确退出预期 增强对长期资金吸引力[3] - 股权投资机构需以长期资本精准识别技术潜力 引导社会资本流向新兴产业 推动新质生产力发展[4]