行业转型趋势 - 中国家电行业从规模扩张转向高质量转型 竞争逻辑从价格战转向价值战 [3] - 传统品类如彩电2024年销售额1271亿元较峰值回落 冰箱2025年首次出现-5.3%同比下滑 [3] - 新动能品类干衣机 洗碗机等2024年市场占比达12.2% 指向行业未来突破方向 [3] 三巨头业绩表现 - 美的2025年上半年营收2511.24亿元同比增长15.58% 净利润260.14亿元同比增长25.04% [4] - 海尔智家上半年营收1564.94亿元同比增长10.2% 净利润120.33亿元同比增长15.6% [4] - 格力上半年营收973.25亿元同比微降2.46% 净利润144.12亿元同比微增1.95% [4] 业务结构差异 - 格力空调业务占总营收78.38% 毛利率33.2%同比微降0.29个百分点 [7] - 美的多元化布局显著 新能源及工业技术业务营收220亿元同比增长28.61% 智能建筑科技业务营收195亿元同比增长24.2% [8] - 海尔高端化路线突出 卡萨帝品牌在1.5万元以上高端市场份额：冰箱59.2% 空调49.2% 洗衣机90.4% [9] 海外市场布局 - 美的海外营收1072亿元同比增长17.7% 占总营收42.69% 泰国 印度 巴西基地建成推动本地化 [12] - 海尔海外营收790.79亿元同比增长11.66% 占总营收超50% 通过GE Appliances等本土品牌渗透高端市场 [13] - 格力海外营收163.35亿元同比增长10.19% 占比仅16.78% 与头部企业存在明显差距 [13] 未来发展方向 - 国内市场通过场景化 个性化创新挖掘增量 如母婴冰箱 嵌入式厨电 适老化智能设备 [14] - 海外市场需强化本地化运营能力 应对税务合规 汇率波动 贸易政策等风险 [14] - 行业核心竞争力从成本控制转向需求洞察与技术沉淀 价值战成为主要竞争形式 [15]