宏观周报 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 海外避险情绪升温，国内弱复苏延续 核心观点 ⚫ 海外方面，美国"软数据"有部分回暖迹象，5月密歇 根消费者信心指数回升，通胀预期高位回落。然而关 税扰动下的制造业景气偏低迷，5月ISM制造业PMI 连续三个月萎缩弱于预期，进口分项创十六年新低， 物价分项依旧高企。整体而言，美国经济基本面韧性 仍在，GDPNow模型将Q2经济增速预测上修至4.6%， 本周关注5月非农就业报告及服务业PMI。上周美元 指数维持弱势震荡，金价重回高位，背后反映三重风 险：①美国内部冲突对其主权信用的再削弱；②美国 与各国关税谈判的波折；③战争国冲突再抬头。6月 关注特朗普减税法案在参议院进展、贸易法院对关税 裁决的进展。 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang ...