报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观氛围回升，钢价震荡上行，预计钢价在前期回调后将迎来阶段性上涨行情，螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭价格周度均震荡偏强运行 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周产业处于淡季累库阶段，螺纹钢产减需增，库存增幅趋缓；热卷产需双增，延续小幅累库；原料端高位承压，市场观望情绪浓，钢价弱势震荡调整，期货跌幅大于现货，基差走扩 [9] 钢材供需分析 - 产量：全国螺纹周产量214.65万吨，环比降2.63%，同比增33.66%；全国热卷周产量325.24万吨，环比增3.06%，同比增4.82%；螺纹钢高炉和电炉均小幅减产 [15][17][18] - 开工率：高炉和电炉开工率均小幅下降，全国高炉开工率83.36%，环比降0.28%，同比增5.73%；电炉开工率75.69%，环比降0.92%，同比增48.47% [23][27] - 利润：螺纹钢和热卷利润均收缩，螺纹钢利润+67元/吨，周环比降44.63%，同比增114元/吨；热卷利润+95元/吨，周环比降37.09%，同比增295元/吨 [28][31] - 需求：螺纹钢和热卷表需均回升，螺纹钢表观消费194.8万吨，环比增2.56%，同比降10.79%；热卷表观消费321.27万吨，环比增2.07%，同比增0.84% [32][35][37] - 库存：螺纹钢累库趋缓，社库厂库均增加，螺纹总库存607.04万吨，环比增3.38%，同比降6.87%；热卷库存小幅增加，社库回升厂库转降，热卷总库存361.44万吨，环比增1.11%，同比降18.27% [38][41][46] - 下游：商品房成交环比小幅改善，土地市场延续低迷；7月汽车产销环比季节性回落，同比延续增长 [47][50][52] 铁矿供需分析 - 供应：澳巴发运阶段回升，到港量略有回落，澳洲和巴西19港口发运2692.7万吨，环比增0.86%，同比增3.16%；铁矿石45港口到港量2393.3万吨，环比降3.36%，同比降6.76% [55][59] - 需求：铁水日产微增，疏港量环比下降，铁水日产240.75万吨，环比增0.09万吨，同比增16.29万吨；铁矿石45港口疏港量325.74万吨，环比降2.67%，同比增7.64% [60][64] - 库存：铁矿港口库存微增，钢企铁矿石库存小幅下降，铁矿石45港口库存13845.2万吨，环比增0.19%，同比降9.93%；247家钢企进口铁矿库存9065.47万吨，环比降0.78%，同比增0.73% [65][70] 双焦供需分析 - 供给：国内矿山开工率小幅增加，蒙煤通关略有回落，炼焦煤矿山开工率85.21%，环比增1.77%，同比降6.34%；蒙煤通关量日度15.35万吨，环比降7.03%，同比降10.33% [72][76] - 需求：焦煤竞拍成交率环比略有下降，焦煤竞拍日成交率82.05%，周环比降6.46%，同比增7.30% [77][79] - 焦企：利润环比改善，产能利用率微增，独立焦化厂吨焦利润+23元/吨，环比增3元/吨，同比增60元/吨；独立焦化厂产能利用率74.42%，环比增0.11%，同比增3.16% [81][86] - 焦煤库存：港口库存小幅抬升，焦化厂库存微降，独立焦化厂焦煤库存823.71万吨，环比降0.68%，同比增26.43%；炼焦煤港口库存261.49万吨，环比增2.35%，同比降26.42% [87][92] - 焦炭库存：港口库存继续下滑，焦化厂低位小幅减量，独立焦化厂焦炭库存39.47万吨，环比增0.41%，同比降15.82%；焦炭港口库存214.62万吨，环比降0.23%，同比增12.24% [93][98] - 现货价格：焦炭七轮提涨落地，钢焦博弈持续，山西低硫主焦煤1470元/吨，周环比持平，同比降230元/吨；准一级冶金焦出厂价1440元/吨（邯郸），环比增50元/吨，同比降150元/吨 [99][104] 价差分析 - 螺纹钢和热卷基差走扩，螺纹钢10 - 1价差窄幅震荡 [106] - 双焦9 - 1价差走扩，卷螺差高位收缩 [112]