日本经济总体表现 - 2025年第三季度日本实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次负增长 [1] - 环比计算GDP下降0.4%，略优于市场预期的0.6%降幅，但显示增长动力丧失 [1] 经济增长驱动因素分析 - 经济下滑源于出口、住房投资和私人消费三驾马车同时熄火 [3] - 外部需求对经济增长的贡献为负0.2个百分点 [4] - 内需对当季经济增长的总体贡献为负0.2个百分点 [8] 出口贸易状况 - 第三季度日本货物及服务贸易出口环比下降1.2% [4] - 美国加征关税导致汽车出口在关税生效后大幅下滑 [4] - 对美出口占日本总出口的20%，贸易摩擦直接抹去GDP贡献的0.3个百分点 [7] - 美国对日本进口商品实施15%的基准关税，低于初始计划的27.5%（汽车）和25%（其他大部分商品），但远高于特朗普上台前的2.5% [6] 投资领域表现 - 住房投资出现惊人下滑，环比降幅达9.4%，与4月推出的更严格能效法规导致新建项目审批延缓直接相关 [4] - 资本支出在第三季度增长1.0%，远超市场预估的0.3%，且为连续第四个季度增长 [8] 私人消费状况 - 占日本经济一半以上的私人消费几乎停滞，环比仅微增0.1%，较第二季度0.4%的增速明显放缓 [5] - 私人消费连续第六个季度增长，但0.1%的增幅显示消费者意愿不高 [8] - 实际工资停滞与个人消费下降表明物价与工资上涨的良性循环尚未稳固 [8] 政策应对措施 - 日本政府正加快推进规模超过17万亿日元（约合1099.4亿美元）的经济刺激计划，旨在缓解生活成本上涨冲击并加强人工智能、半导体等增长领域投资 [9] - 经济刺激方案预计于11月21日经内阁会议批准后最终确定 [10] 行业影响分析 - 作为日本经济的龙头产业，汽车制造商出口量骤降，大部分车企通过降价消化关税成本，挤压利润空间 [6] - 建筑业受到更严格能效法规影响，监管政策调整导致新建项目审批延缓 [4] 经济前景展望 - 经济学家认为经济收缩主要受一次性因素影响，如受法规变化影响的住房投资，未来一两年仍将保持渐进复苏趋势 [11] - 日本政府判断经济仍处于温和复苏轨道，依据是私人消费连续第六个季度增长和资本支出连续第四季度增长 [11] - 更深层次问题在于日本实际工资连续18个月负增长，高昂的食品成本抑制普通日本家庭的消费意愿 [11]