市场整体展望 - 市场或进入宽幅震荡阶段，9月A股震荡上行，主要宽基指数涨多跌少，当前市场仍具性价比 [4] - 持续的赚钱效应是短期资金流入基础，个人投资者资金仍处于入市过程中，未来居民或通过基金及理财等方式入市 [4] - 中长期资金流入斜率减缓，但仍是市场中期稳定器 [4] 企业盈利前景 - 当前上市公司盈利仍待企稳，三季度经济复苏进程相对偏缓 [5] - 部分领域数据有所改善，如1-8月工业企业利润总额累计同比增速回升，8月PPI同比降幅收窄 [5] - 未来国内出口或保持韧性，内需改善持续性或超预期，四季度A股盈利有望小幅修复 [5] 投资主线与风格 - 流动性驱动行情下，中期TMT更容易成为主线，且当前存在较多催化及上行动力 [6] - 若行情转向基本面驱动，考虑到行情或处于中期，先进制造值得重点关注 [6] - 市场出现震荡时可关注滞涨方向，如高股息及消费板块 [6] 行业配置建议 - 市场未来或在弱现实强情绪及强现实强情绪情景间轮动，对应成长及均衡风格轮动 [7] - 10月行业配置关注电子、电力设备、通信、传媒、机械设备等 [7] 港股市场展望 - 今年以来港股市场整体表现较好，但估值仍具性价比 [8] - 除南下资金流入动力外，美联储降息有望提升外部流动性环境，指数或有不错表现 [8] - 关注港股互联网、汽车以及服务消费方向 [8]