游戏板块市场表现 - 11月14日游戏ETF（159869）早盘小幅微跌 持仓股表现分化 迅游科技 富春股份 国脉文化 名臣健康 天舟文化涨幅居前 冰川网络 恺英网络 巨人网络 神州泰岳 奥飞娱乐跌幅居前 [1] - 截至11月14日 游戏ETF（159869）产品规模达114.41亿元 [1] 腾讯控股3Q25业绩 - 腾讯第三季度网络游戏业务总收入达636亿元 [1] - 本土市场游戏收入为428亿元 同比增长15% [1] - 国际市场游戏收入为208亿元 同比增长43% [1] 行业基本面与前景 - 游戏行业3Q25延续上半年高景气态势 龙头公司带动下行业收入 利润均延续高增长态势 [1] - 游戏版号"一月一批"常态化发行 行业优质内容供给节奏有望持续 [1] - 通过精细化运营可拉长游戏流水贡献 行业龙头产品管线储备丰富为后续业绩增长提供高确定性 [1] 政策与产业环境 - 第十五个五年规划建议提出文化繁荣昌盛是中国式现代化重要标志 需提升文化原创能力 推动新闻出版等领域精品创作 [2] - 游戏行业在政策友好期内容释放潜力得到验证 版号发放常态化下供给侧回暖 内容丰富度提升 贡献公司基本面弹性 [2] - 游戏板块具备AI 内容 商业化模式变革多点催化 [2]