进入9月，黄金和上证指数都来到阶段高位： 国际黄金在美联储降息的短期刺激下，突破3500美元前高，并继续上行，纽约金期货价格率先站上3700美元/盎司，伦敦金现货价格也首次站上3680美元/ 盎司； 上证指数也来到3900点附近，经历了7-8月的快速上行，短期进入震荡格局，但成交额维持在2万亿上方，似在蓄力冲击4000点整数关口。 一位知名博主提出有意思的议题： 黄金和A股，谁先上4000？ （来源：wind，截至2025.09.16， 行情数据请以最新为准） 黄金 短期：美联储降息 长期：去美元化叙事 尤其是最后一项，是长期支撑金价上行的因素，更宏大的叙事说法是，"去美元化"。 在经济滞胀+地缘风险的不确定环境下，中长期资金的核心在于寻找能够保值，同时还能跑赢通胀的资产。跑赢通胀，即是跑赢美元资产为代表的现金流 的贬值。 黄金作为超主权信用货币，具备天然的确定性和较好的流通性。中国也自古有"乱世买金，盛世买古董"，从配置维度持有黄金，是平抑投资组合波动的有 效策略。 各地央行"囤"黄金替代美元储备，配置型投资者也选择拥抱黄金商品类ETF，买盘的持续涌入，又进一步为黄金价格提供支撑力量。 短期金价走强， 受美 ...

行业表现与市场数据 - 游戏板块午盘略有震荡 游戏ETF（159869）现小幅微涨 星辉娱乐涨超15% 富春股份 奥飞娱乐 恺英网络 华立科技 天舟文化等跟涨 [1] - 2025年上半年游戏板块平均净利润同比增长118.64% 头部公司盈利韧性凸显 [1] - 1-8月累计发放游戏版号1119个 同比增长20.8% 8月版号发放数量创新高 进口版号持续发放 [2] - 7月中国游戏市场收入291亿元 同比增长4.7% 移动游戏市场实际销售收入214亿元 同比增长0.9% [2] 公司产品与业绩表现 - 恺英网络上半年信息服务收入6.57亿元 同比增长65% [1] - 完美世界《异环》预计Q4开启付费测试 [1] - 巨人网络《超自然行动组》8月畅销榜排名较7月提升显著 [1] - 吉比特《杖剑传说》8-9月国内畅销榜维持40名以内 中国港澳台稳居畅销榜前五 [1] - 小程序游戏《道友来挖宝》稳居微信小程序畅销榜前五 [1] - 点点互动《Kingshot》海外持续爬升 国内版本《奔奔王国》8月28日上线微信小程序 9月9日上线APP版本 [1] 行业驱动因素与投资机会 - 行业近期表现强势 受益于新品发布预期及行业回暖 [1] - 板块估值处于低位 新品 监管政策及AI应用驱动下具备向上修复可能 [2] - 游戏板块具备AI 内容 商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映动漫游戏产业A股上市公司整体表现 [2]

9月16日早盘，游戏板块低开后震荡攀升，游戏ETF（159869）现翻红微涨。持仓股中，星辉娱乐涨停走出2连板，富春股份、天舟文化、恺英 网络等均跟涨，其余个股持续上扬。 游戏市场规模稳健增长，端游规模提速明显。据伽马数据，2025年7月，国内游戏市场实际销售收入290.84亿元，同比增长8.14%，环比增长 4.62%；其中，端游市场规模增长提速明显，6月和7月分别为58.66亿元和66.37亿元，同比增长分别为0.81%和13.14%。自研游戏海外市场实际 销售收入16.93亿美元，同比增长8.18%。分产品来看，《三角洲行动》再度登顶，TOP10内《斗罗大陆：猎魂世界》和《纸嫁衣8千子树》新 游入榜。 国金证券指出，游戏需求依旧旺盛，且重点游戏流水持续爬升，后续游戏储备充足，行业有望持续保持高景气度，持续关注游戏生态。游戏板 块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现， 关注游戏ETF（159869）布局机会。 每日经济新闻 ...

（来源同花顺，以上信息为南都·湾财社AI大数据自动生成） ETF15日收盘涨跌不一，游戏ETF（159869）领涨4.38%，游戏ETF华泰柏瑞（516770）涨4.02%，游戏 ETF（516010）涨3.88%，通信ETF（515880）领跌1.75%，5G50ETF（159811）跌1.72%，通信设备 ETF（159583）跌1.68%。截至收盘，ETF两市成交额报4404.90亿元，分类型来看，股票型ETF成交额 1692.82亿元，债券型ETF成交额1784.70亿元，货币型ETF成交额364.76亿元，商品型ETF成交额51.38亿 元，QDII型ETF成交额511.23亿元。 ...

暑期结束后，展望Q4和2026年，游戏行业增长动能充足。9月多款游戏保持强势表现，9月5日巨人网络《超自然行动组》逍遥时装「绣春逍 影」上线带动游戏进入iOS畅销榜Top12，在暑假结束后延续强势表现，9月12日新时装捉妖奇妙夜已开启预热；吉比特《杖剑传说》8月以来 仍维持在iOS畅销榜Top20—Top40，表现稳健；《问道》IP加持的小游戏《道友来挖宝》仍稳居微信小游戏畅销榜Top5 。暑期游戏流水驱动游 戏公司Q3业绩有望加速增长，新游强势表现或带动游戏公司业绩持续向上。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体 表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 9月15日午盘，游戏板块延续早盘强劲态势，游戏ETF（159869）现领涨全市场ETF，狂飙涨4.18%。盘面上，板块情绪较强，游戏ETF （159869）持仓股全线飘红，星辉娱乐、完美世界涨停，三七互娱、巨人网络涨近7%，其余个股持续上扬。游戏ETF（159869）近5个交易日 获资金净流入，累计"吸金"达3.92亿元，备受资金青睐。 消息面上，TI2 ...

每日经济新闻 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体 表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 9月11日，游戏板块午盘震荡走强，游戏ETF（159869）现已翻红涨超1%。游戏ETF（159869）已连续三日获得资金净流入，"吸金"达2.47亿 元，备受资金青睐。持仓股中，吉比特领涨近7.5%，顺网科技涨超4%，恺英网络涨超3.5%，神州泰岳、宝通科技、国脉文化、浙数文化、北 纬科技等均跟涨。 浙商证券研报指出，2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08%，创下历史新高。行业基本面强势，A股游戏板块上 半年营收同比增长22.8%，业绩已在拐点右侧，25H2及2026年有望持续上调业绩，后续将靠EPS预期修复继续驱动板块景气度提升。游戏板块 估值仍处低位，整体2026年有望达20倍P/E估值（当前时间点对应2026年平均估值约16倍P/E），进入25Q4后，估值切换有望开启。 ...

9月11日，游戏板块早盘低开后震荡下挫，游戏ETF（159869）现跌至2%附近，持续打开低位布局通道。游戏ETF（159869）已连续三日获得 资金净流入，"吸金"达2.47亿元，备受资金青睐。 消息面上，腾讯近日宣布，"混元游戏"发布全新2.0版本，新增游戏图生视频、自定义模型训练、角色一键精修等能力，并大幅提升游戏2D生 图模型能力，图生视频和文生图模型在游戏场景达到行业SOTA水平。这次升级进一步解决了游戏美术设计与宣发中的动态内容生成、风格定 制化、细节优化等痛点，在更多场景下帮助游戏美术设计师进一步提高效率。 每日经济新闻 国金证券指出，游戏需求依旧旺盛，且重点游戏流水持续爬升，后续游戏储备充足，行业有望持续保持高景气度，持续关注游戏生态。游戏板 块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现， 关注游戏ETF（159869）布局机会。 从全球科技周期来看，当前正处在AI引领的新一轮科技浪潮中，AI正加速渗透至经济和社会的各个层面。从国内经济发展阶段来看，我国正 处在新旧动能转换期，通过科技创新引领新质生产力发展 ...

市场表现 - 游戏ETF（159869）午盘涨近3% 连续两日资金净流入达2.42亿元 [1] - 游戏板块呈现反弹上攻趋势 资金青睐度显著提升 [1] 产品表现 - 巨人网络《超自然行动组》9月5日新时装上线后进入iOS畅销榜Top12 9月12日新时装开启预热 [1] - 吉比特《杖剑传说》8月以来维持iOS畅销榜Top20-40 《道友来挖宝》稳居微信小游戏畅销榜Top5 [1] - 点点互动《奔奔王国》进入小游戏畅销榜Top25 [1] 行业前景 - 暑期结束后Q4及2026年行业增长动能充足 新游强势表现驱动业绩持续向上 [1] - 暑期游戏流水推动游戏公司Q3业绩加速增长 [1] - 行业具备AI、内容与商业化模式变革多重催化 [1] 投资标的 - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映A股动漫游戏上市公司整体表现 [1]

公司股价表现 - 巨人网络盘中股价最高触及42.88元 市值突破800亿元创多年新高 [1] - 游戏ETF（159869）涨近2.5% 连续两日资金净流入达2.42亿元 [1] 游戏产品表现 - 《超自然行动组》以中式微恐+多人合作差异化玩法打开市场 稳居iOS免费榜及畅销榜前列 [1] - 该游戏8月收入环比翻倍 首次跻身中国iOS手游收入榜第10名 [1] - 巨人网络8月收入环比飙升72% 发行商收入排名跃升至第16位 [1] AI战略布局 - 公司参投AI视频生成独角兽爱诗科技 扩充AI版图 [2] - 年初参投AI图像生成平台LiblibAI 加快布局AI图像赛道 [2] - 持续加大AI领域投资力度 推动产业与技术深度融合 [2] 行业趋势 - 游戏板块具备AI 内容 商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映动漫游戏产业A股整体表现 [2]

行业表现 - 游戏板块早盘震荡攀升 游戏ETF（159869）现涨超1% 反弹上攻趋势显著[1] - 宝通科技、姚记科技、三七互娱、浙数文化、光线传媒、电魂网络等持仓股涨幅居前[1] 产品发布 - 华为发布新一代三折叠手机Mate XTs非凡大师与最大尺寸华为智慧屏MateTV 均配备超大视界屏幕[1] - 超大屏形态可展示更多游戏界面信息 精细画质与特效打开新可能性[1] - 智慧屏设备依托鸿蒙系统分布式能力 扩展鸿蒙游戏游玩场景[1] 生态建设 - 鸿蒙游戏生态加速繁荣 已有1000+家游戏厂商加入合作[2] - 鸿蒙游戏数量超9200款 越来越多游戏正涌入生态建设[2] - 《三角洲行动》《穿越火线：枪战王者》《暗区突围》《英雄联盟手游》《元梦之星》等热门游戏9月起陆续亮相鸿蒙生态[2] 技术演进 - 鸿蒙系统从性能、智慧、玩法三大维度为用户带来"大有不同"的游戏体验[1] - 头部手游加速适配鸿蒙版 鸿蒙正成为游戏构建跨平台生态和技术升级的必选项[2] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化[2]