国金证券认为，游戏行业利润加速释放，看好未来板块估值上修。在用户游戏消费需求增长与爆款 新品不断释放共振下，2025Q3申万游戏行业整体收入303.6亿元，同比增长28.61%，增速高于整体传媒 行业的8.20%；归母净利润57.8亿元，同比增长111.65%，增速高于整体传媒行业的59.35%。逐季度来 看，游戏行业收入和利润同比增速呈持续提升趋势。根据游戏那点事Gamez及游戏陀螺统计，截至2025 年10月份年内下发的游戏版号数量已达1440款，超过2024年全年，丰富储备产品释放有望持续驱动行业 增长。 每日经济新闻 11月3日，游戏板块早盘高开后持续走强，游戏ETF（159869）现已涨近3.5%，持仓股中，三七互 娱一字涨停，星辉娱乐跟涨超7%，完美世界、冰川网络、恺英网络等均涨超3%，板块情绪持续高涨。 Wind数据显示，截至10月31日，游戏ETF（159869）产品规模达111.68亿元，助力投资者一键布局A股 游戏龙头。 消息面上，10月31日，腾讯北极光工作室旗下女性向恋爱手游《光与夜之恋》鸿蒙版正式上线，支 持HarmonyOS 5及以上系统的鸿蒙设备。据官方介绍，此次上架的鸿蒙版可完 ...

11月3日午盘，游戏板块震荡攀升，游戏ETF（159869）现仍涨超3%，持仓股中，三七互娱、星辉 娱乐、冰川网络、光线传媒、巨人网络等涨幅居前。Wind数据显示，截至10月31日，游戏ETF （159869）近20个交易日累计获得资金净流入达29.21亿元，备受资金青睐，产品规模达111.68亿元，助 力投资者一键布局A股游戏龙头。 国泰海通指出，2025Q3传媒行业营收1352.8亿元，同比增长8.6%，归母净利润104亿元，同比增长 43.7%，业绩实现快速增长。其中游戏板块表现突出，游戏子板块营收330.2亿元（同比+27.1%），归母 净利润58.8亿元（同比+111%），成为传媒板块增长的核心驱动力。机构配置方面，2025Q3主动型基金 大幅加仓高景气度游戏板块，持仓前十的传媒个股中有7家为游戏公司，显示游戏已成为基金配置传媒 的主要方向。此外，政策层面鼓励发展游戏、电竞等消费新场景，行业热度持续。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数， 反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 每日经济新闻 （ ...

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映 动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 （文章来源：每日经济新闻） 11月3日，三大指数集体低开，上证指数低开0.02%，深证成指低开0.1%，创业板指低开0.26%。A股游 戏概念股盘初走强，三七互娱一字涨停，星辉娱乐、恺英网络、昆仑万维跟涨。游戏ETF（159869）现 涨超3%，Wind数据显示，截至10月31日，游戏ETF（159869）产品规模达111.68亿元，助力投资者一键 布局A股游戏龙头。 消息面上，10月28日，三七互娱发布2025年第三季度报告。2025年1月-9月，公司实现营业收入124.61 亿元，净利润23.45亿元，同比增长23.57%。第三季度实现营业收入39.75亿元，净利润9.44亿元，同比 增长49.24%，业绩稳健增长。 值得注意的是，近期伽马数据发布了《2025年7-9月中国游戏产业季度报告（完整版）》，2025年7-9 月，中国游戏市场实际销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%，同比下降4.08%，两项数据均优于市场 ...

市场表现 - 10月31日午盘游戏板块活跃，游戏ETF（159869）上涨超1% [1] - 富春股份、天舟文化、电魂网络领涨，国脉文化、神州泰岳跟涨 [1] - 截至10月30日，游戏ETF（159869）规模达109.65亿元 [1] 政策环境 - 2025年10月22日国家新闻出版署发布新一批版号，当月共159款国产游戏与7款进口游戏获批 [1] - 2025年年初至今国产游戏版号累计发放量已达1354款 [1] - 过审产品类型多元，包括三七互娱《生存33天》、鹰角网络《明日方舟》（客户端）、祖龙娱乐《云梦西行》等重点作品 [1] 机构观点 - 国信证券持续看好游戏板块在新品集中上线周期以及IP与AI技术驱动下的投资机会 [1] - 招商证券重点关注巨人网络产品《超自然行动组》，指出其第三季度流水持续强劲，且公司储备产品线充足 [1] 行业趋势 - 行业中长期增长核心驱动力为AI技术应用、内容生态升级与商业化模式演进 [2] - 游戏ETF（159869）紧密跟踪中证动漫游戏指数，覆盖A股动漫游戏产业核心资产 [2] - 行业景气度持续回升，配置价值值得重点关注 [2]

值得注意的是，近期伽马数据发布了《2025年7—9月中国游戏产业季度报告（完整版）》，2025年7—9 月，中国游戏市场实际销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%，同比下降4.08%，两项数据均优于市场 预期，显示出中国游戏市场韧性十足。在行业整体稳健的背景下，部分龙头企业的业绩较为确定。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映 动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 （文章来源：每日经济新闻） 10月31日午盘，A股游戏板块保持强势，游戏ETF（159869）现涨近1.5%，持仓股中，富春股份、天舟 文化、电魂网络、神州泰岳等涨幅居前，Wind数据显示，截至10月30日，游戏ETF（159869）产品规模 达109.65亿元，助力投资者一键布局A股游戏龙头。 游戏行业景气高涨，消息面上，由哔哩哔哩自研的PVE搜打撤游戏《逃离鸭科夫》截至10月22日销量已 突破100万套，据SteamDB数据，10月26日其Steam同时在线峰值超过25.55万人，跃居国产单机游戏历 史第2，仅次于《黑神话：悟空》 ...

市场表现 - 10月30日早盘A股游戏板块震荡，游戏ETF（159869）一度跌近4%，随后跌幅收窄至2%附近 [1] - 游戏ETF（159869）产品规模达112.59亿元，为投资者提供布局A股游戏龙头的工具 [1] 行业动态 - 国产单机游戏《长生：白夜无名》发布首支实机预告，该游戏为买断制动作冒险游戏，融合中国神话元素 [1] - 游戏行业受益于新品周期，哔哩哔哩发行的《逃离鸭科夫》上线首周销量突破百万，显示市场对优质内容的强劲需求 [1] 技术发展 - AI技术持续突破，中科大与字节联合发布MoGA长视频生成模型，支持分钟级多镜头视频生成 [1] - 字节跳动推出3D生成大模型Seed3D1.0，为行业创新提供工具支持 [1] - OpenAI与甲骨文启动150亿美元AI基建项目，强化算力基础 [1] 行业前景 - 游戏行业呈现多重积极信号，处于技术驱动与政策回暖的双重利好阶段 [1] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [2]

国盛证券表示，2025年10月，恺英网络旗下精品短剧《热血年代》于腾讯视频国庆档上线，治愈系AI 潮玩品牌"暖星谷梦游记"携AI智能玩偶"星之子"系列亮相2025CTE中国玩具展，作为恺英网 络"AI+IP"战略在潮玩领域的重要落地成果，"暖星谷梦游记"以"智能玩偶+虚拟游戏"的创新模式切入情 感陪伴赛道，精准触达12-35岁热爱萌系文化、渴望情感陪伴的群体，是符合当下潮流的巨大创新。同 时，招商证券表示，吉比特公司《问道》等经典老游戏保持长线稳健，25年上线多款新品表现优秀。 10月30日午盘，游戏板块整体承压下行，多只热门个股调整明显。其中，盛天网络、顺网科技跌超 7%，巨人网络、恺英网络跟跌超5%，板块整体情绪偏弱，游戏ETF（159869）现下跌逾3%，为中长期 布局提供配置机会。Wind数据显示，截至10月29日，游戏ETF（159869）产品规模达112.59亿元，助力 投资者一键布局A股游戏龙头。 索尼近期公布了PlayStation Plus Essential服务的11月游戏，阵容豪华，包括登陆PS4与PS5平台的猫咪冒 险游戏《迷失》，该游戏在2022年曾位列Steam评分榜第二名。此外， ...

市场表现 - 10月30日早盘游戏板块震荡下挫，巨人网络跌超9%，盛天网络、恺英网络、顺网科技、吉比特均跌超4% [1] - 游戏ETF（159869）跌至3.5%附近，持续打开低位布局通道，截至10月29日该产品规模达112.59亿元 [1] 硬件发布 - 索尼PlayStation5 Pro国行版于10月29日正式上市，官方定价5599元，首发优惠价5099元 [1] - 带有可拆卸光驱的套装首发优惠价为5858元，原价6358元 [1] - PS5 Pro图形处理器有显著提升，并在高级光线追踪和分辨率技术上有所升级 [1] - 官方公布了将登陆国行PS5 Pro的游戏，包括《古剑》《影之刃零》等 [1] - PS5 Pro的发售或刺激相关产业链需求，提振市场对游戏主机及配套设备景气度的预期 [1] 行业政策与前景 - 10月合计166款游戏获得版号，其中国产网络游戏159款，进口网络游戏7款，数量维持在较高水平 [2] - 今年以来，巨人网络《超自然行动组》、吉比特《杖剑传说》等新品表现出色，有望提升相关上市公司盈利能力 [2] - 未来叠加AI等新技术变化，行业估值水平有望提升，游戏行业景气度有望持续 [2] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [2]

A股三大指数早盘涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.06%很4018.86点，盘中再创逾10年新高，深成指跌0.02%，创业板指跌0.23%，,北证50张 .2.05%。沪深京三市半日成交额1.5591亿元，较上日放量1250亿元，全市场超3200只个股下跌。盘面上，电池、钢铁、量子科技等板块领涨，贵金 属、煤炭开采加工板块跌幅居前。CPO概念股普遍回调，新易盛跌超6%，Q3业绩低于预期。 (原标题：A股午评：沪指站稳4000点，北证50涨超2%，电池、量子科技板块领涨） 近五日涨跌: -1.55% 市盈率:19.99倍 资金流向: 最新份额为111.7亿份,减 少了1.3亿份,主力资金净 流出3181.0万元。 估值分位:17.43% 游戏ETF (产品代码：159869) ★ 跟踪：中证动漫游戏指数 相关ETF 食品饮料ETF (产品代码: 515170) ★ 跟踪：中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌: - 1.44% 市盈率： 41.74倍 资金流向: 最新份额为76.8亿份,减少 了5500.0万份,主力资金净 流入1.1亿元。 估值分位: 60.30% 科创50ETF (产品代码: 588000 ...

浙商证券研报显示，2025Q3中国游戏市场规模保持高位，但同比因高基数有所下滑。第三季度行业市 场规模同比下降4.8%，环比增长6.2%。上市公司层面，AH股上市公司均有爆款游戏，整体上市公司业 绩或同样保持较高增速。展望第四季度，该机构认为，虽然是属于传统淡季，但是2025年爆款数量较 2024年有较大提升，中国游戏市场规模将呈现环比微降，同比上涨的态势。 10月30日早盘，游戏板块表现震荡，游戏ETF（159869）现跌超3%，打开低位布局通道。持仓股跌多 涨少，下跌方面，巨人网络、盛天网络、恺英网络、顺网科技、冰川网络、吉比特等跌幅居前，仅名臣 健康、迅游科技逆势上扬。Wind数据显示，截至10月29日，游戏ETF（159869）产品规模达112.59亿 元，助力投资者一键布局A股游戏龙头。 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映 动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。 值得注意的是，近期伽马数据发布了《2025年7—9月中国游戏产业季度报告（完整版）》，2025年7—9 月，中国游戏市场实际销售收入 ...