策略研究 策略分析 基本面转强，高端制造和金融领域投资机会上升 证券研究报告 2026 年 04 月 16 日 湘财证券研究所 核心要点： 基本面转强，推动三维度模型转向"强弱强"格局 在湘财三维度模型中，基本面的变化多是从季度维度来判断的。不过，目 前基本面随着 2026 年一季度宏观数据的逐步公布，以及上市公司 2025 年 报的陆续发布，都支撑基本面由此前弱状态转强的结论。 目前，湘财三维度模型由 3 月初形成的"强弱弱"态势，转向"强弱强" 格局。这也推动资本市场投资风格出现一定变化。就策略分析视角，"强 弱强"格局，将重视具体标的实际业绩，推动市场投资风格倾向盈利。 基本面转强主要是宏观数据和上市公司业绩支撑 中国人寿金融中心10楼 对于基本面转强的主要理由有：一是，据 Wind 数据，2026 年前 2 个月的 工业企业利润累积增长了 15.20%，远高于 2025 年在零轴附近的状况。虽 然 2025 年同期累计增速只有-0.30%使得 2026 年比较基数较低，且年度前 两个月的工业企业利润数据历来波动大，但 3 月份的 PMI、PPI、CPI 公布 后，我们拟合的宏观短周期综合指数显著反弹， ...