博彩股市场表现 - 港股博彩股普遍上涨 新濠国际发展涨3.46%至4.19港元 银河娱乐涨2.78%至39.9港元 美高梅中国涨2.65%至12.77港元 金沙中国涨2.05%至18.93港元 永利澳门涨1.38%至5.87港元 [1] 澳门博彩总收入增长态势 - 截至1月11日的七日内 澳门博彩收入日均6.93亿澳门元 按年增长18% [1] - 1月份博彩总收入有望实现15%至21%的按年增长 [1] - 1月至今博彩总收入日均约7.32亿澳门元 按年增长约24% 按月增长约9% [2] - 1月至今的按月增长9% 优于2015至2019年间按月增长约2%的季节性表现 [2] 机构观点与行业分析 - 富瑞认为主要业务在澳门的股票基本面优于同业 [1] - 瑞银指出过去七天日均收入6.93亿澳门元低于1月首四天的约8亿澳门元 主要受日历效应影响 [2]

行业数据与预测 - 澳门上周日均博彩收入为7亿澳门元 按周上升8% [1] - 与11月相比 12月中场日均收入上升3%至5% 贵宾厅日均收入增长2%至5% [1] - 12月贵宾厅赢率已恢复正常水平 达2.7%至2.9% 而11月为逾3% [1] - 假设本月余下时间日均博彩收入维持6.6亿至7.5亿澳门元 12月博彩总收入将达213亿至222亿澳门元 同比上升17%至22% [1] 公司观点与首选股份 - 在博彩行业内首选股份为银河娱乐 目标价57.5港元 评级“跑赢大市” [1] - 看好银河娱乐因其强劲的物业项目储备及充足的酒店客房供应 [1] - 预计今年底全面投入营运的嘉佩乐酒店 有望提升公司在高端中场的市场份额 [1] 其他建议关注公司 - 建议投资者重新审视金沙中国及美高梅中国 考虑到两者的市场份额增长及具吸引力的估值水平 [1] - 给予金沙中国目标价25.2港元 美高梅中国目标价22.6港元 均获“跑赢大市”评级 [1]

股价表现 - 博彩股股价普遍下跌，截至发稿，美高梅中国跌3.55%报15.74港元，金沙中国跌3.67%报19.96港元，永利澳门跌1.6%报6.15港元，新濠国际发展跌1.52%报4.55港元 [1] 行业收入预期 - 澳门特区政府估算2026年全年博彩毛收入为2,360亿澳门元 [1] - 花旗预测澳门明年博彩收入将同比增长6% [1] 行业前景与驱动因素 - 澳门特区政府预期在各项利好因素下，2026年度旅游业可望延续发展 [1] - 花旗认为凭借丰富的演唱会活动、奢华的新酒店供应及新的百家乐边注玩法，澳门将继续成为内地富裕旅客追求的首选旅游目的地 [1] 行业盈利预测 - 花旗预测澳门博彩行业明年EBITDA料按年增长10% [1] - 花旗预测行业EBITDA利润率维持在约29%，按年大致持平 [1]

股价表现 - 截至发稿，博彩股普遍下跌，美高梅中国跌3.55%报15.74港元，金沙中国跌3.67%报19.96港元，永利澳门跌1.6%报6.15港元，新濠国际发展跌1.52%报4.55港元 [1] 行业收入预期 - 澳门特区政府估算2026年全年博彩毛收入为2,360亿澳门元 [1] - 花旗预测明年澳门博彩收入将同比增长6% [1] 行业前景与驱动因素 - 澳门特区政府预期在各项利好因素下，2026年度旅游业可望延续发展 [1] - 花旗认为凭借丰富的演唱会活动、奢华的新酒店供应及新的百家乐边注玩法，澳门将继续成为内地富裕旅客追求的首选旅游目的地 [1] 行业盈利预测 - 花旗预测行业EBITDA料按年增长10% [1] - 花旗预测行业EBITDA利润率维持在约29%，按年大致持平 [1]

行业前景与预测 - 凭借丰富的演唱会活动、奢华的新酒店供应及新的百家乐边注玩法，澳门将继续成为内地富裕旅客追求的首选旅游目的地 [1] - 预测明年澳门博彩收入将同比增长6% [1] - 行业EBITDA料按年增长10%，EBITDA利润率维持在约29% [1] 公司评级与目标价调整 - 列金沙中国为行业首选，目标价由25.5港元上调至26.5港元 [1] - 列永利澳门为中型濠赌股当中的首选，目标价由7.2港元上调至8.05港元 [1] - 对其余濠赌股偏好依次为银河娱乐、美高梅中国、新濠博亚娱乐及澳博，分别给予目标价54港元、20港元、13美元及2.3港元 [1] - 维持列拉斯维加斯金沙集团为全球博彩股首选，目标价由75.5美元上调至76.75美元 [1] 市场份额与业务展望 - 金沙中国预计将在2026年成为最大市场份额赢家，占比可提升1.6个百分点至25.1% [1] - 随着永利皇宫贵宾博彩区的Chairman's Club扩建部分于明年首季开业，永利澳门的市场份额预计将很快开始恢复 [1]