核心观点 - 激光器行业2025H1整体呈现稳中向好态势 公司营收与出货量齐增 Q2单季度营收同比增长20.73% 环比增长32.67% 业绩拐点已现[1][3] - 2025H1海外收入同比增长近40% 全球销售收入稳步攀升 公司持续深化海外布局 国际化战略稳步推进[1][3] - 公司以技术引领加全球化布局为发展思路 在消费 激光医疗 激光安防等细分领域市场突破不断 看好新领域拓展机会[1][5] 财务表现 - 2025H1营业收入16.64亿元 同比增长4.85% 归母净利润0.73亿元 同比下降23.78% 扣非归母净利润0.32亿元 同比下降38.84%[2][4] - 2025Q2营业收入9.49亿元 同比增长20.73% 环比增长32.67% 创2024年以来单季度营收新高 归母净利润0.56亿元 同比增长73.79% 环比增长231.59% 扣非归母净利润0.30亿元 同比增长155.28% 环比增长1113.74%[2][3][4] - 2025H1毛利率19.00% 同比下降4.67个百分点 连续光纤激光器毛利率17.20% 同比下降4.75个百分点 剔除会计准则调整影响后毛利率约24%-25%[4] - 2025H1期间费用率14.59% 同比下降0.28个百分点 其中销售费用率2.00% 管理费用率2.87% 研发费用率10.25% 财务费用率-0.54%[4] 业务发展 - 核心产品连续光纤激光器2025H1营收13.63亿元 同比增长7.93%[3] - 消费级市场激光器销量突破1万台 公司战略布局消费类激光器市场 针对DIY手工爱好者及小型企业主需求打造完整产品矩阵[5] - 推出医疗领域专用掺铥激光器 实现进口替代 重点瞄准泌尿外科激光碎石与良性前列腺增生剜除临床方向[5] - 攻克激光安防核心光源国产化瓶颈 实现全链条自主可控 子公司锐威公司低空激光反无系统技术研究及产业化项目稳步推进 2025H1营业收入同比增长超420%[5] 行业态势 - 2025H1激光器行业整体呈现稳中向好态势[1][3] - 公司自2024Q4以来营收业绩逐季度改善 2025Q2业绩拐点已现[3]