文 | 钱钱 编辑 | 阿景 汇率波动那阵，央行直接抛了1200亿美元外汇储备，就像市场上突然多了个"平衡手"，不让价格单边 跑。 不光靠外汇储备，利率也是个调节杠杆。 最近离岸人民币兑美元汇率悄悄站上了7.0，朋友圈里不少人开始转发"人民币升值"的新闻，有人担心 这会不会像当年日本那样，一升值就捅了马蜂窝。 我身边有朋友去年换了10万美元存银行，最近天天盯着汇率APP叹气，说这钱放着反而缩水了。 日本当年的"升值陷阱"，现在提起来还让不少人后怕。 1985年《广场协议》一签，日元两年内从1美元兑240日元冲到120日元，升得比坐火箭还快。 那会儿日本车企出口成本一下子涨了不少，厂里开始裁员，连带着楼市股市跟风疯涨，后来泡沫破了， 这一"躺"就是30年。 中国央行其实早把日本的坑记在小本本上了。 当年日本政府是被动跟着美元走，咱们不一样，手里握着好几套"稳盘"工具。 去年美联储降息的时候，咱们没跟着大水漫灌，而是微调MLF利率，把中外利差缩了缩。 这样一来，那些想套取利差的"热钱"就没那么积极了，市场波动自然小了不少。 资本流动这块，央行也有"过滤网"。 跨境融资的宏观审慎系数说调就调，外汇收支审核比以前严了 ...