公募基金市场风格切换 - 高收益选手挂帅的新基金募资规模显著低于低收益价值派选手，同一公司内高收益医药基金经理新品募资不足3亿元，而低估值策略基金经理新品募资超13亿元，业绩差距达45个百分点[2][3] - 低风险策略基金受追捧，招商基金朱红裕挂帅的价值严选混合基金募资8.9亿元，鹏华基金袁航的浮动费率产品募资7亿元且户均认购超12万元，宏利基金孟杰新品募资9亿元户均认购达16万元[4][6] - 机构投资者成为价值策略基金认购主力，户均认购金额超10万元的产品多来自机构，而散户主导的医药赛道新品户均认购仅3万元[7][8] 热门赛道投资风险 - 医药服务、情绪消费等热门赛道因资金拥挤交易面临调整压力，缺乏新催化剂情况下基金抱团股可能面临较大兑现压力[2][9] - 半年翻倍的高弹性赛道（如AI、创新药）引发机构担忧，FOF投资经理主动回避高估值赛道新产品，认为短期业绩过高可能预示行情分水岭[5][8] - 主题投资热度收窄，市场等待大幅调整明确底部区间，长城基金指出当前需关注交易主线与节奏，政策资金或限制调整深度[10] 公募避险策略升级 - 基金公司发行策略转向大盘价值核心，浮动费率产品清一色由价值派选手挂帅，反映市场对低估值策略的偏好提升[4][7] - 组合配置更注重估值安全边际，华商基金叶峰叶强调配置稳定红利资产作为压舱石，尤其在低利率环境下对宏观弱敏感的资产更具优势[11] - 机构投资者对短期高收益产品兴趣减弱，保险机构更看重10%-20%的稳定年化收益，单一赛道高度集中反而成为减分项[8][9]