公募基金市场风格切换 - 高收益选手挂帅的新基金募资规模显著低于低收益价值派选手，同一公司内高收益医药基金经理新品募资不足3亿元，而低估值策略基金经理新品募资超13亿元，业绩差距达45个百分点[2][3] - 低风险策略基金受追捧，招商基金朱红裕挂帅的价值严选混合基金募资8.9亿元，鹏华基金袁航的浮动费率产品募资7亿元且户均认购超12万元，宏利基金孟杰新品募资9亿元户均认购达16万元[4][6] - 机构投资者成为价值策略基金认购主力，户均认购金额超10万元的产品多来自机构，而散户主导的医药赛道新品户均认购仅3万元[7][8] 热门赛道投资风险 - 医药服务、情绪消费等热门赛道因资金拥挤交易面临调整压力，缺乏新催化剂情况下基金抱团股可能面临较大兑现压力[2][9] - 半年翻倍的高弹性赛道（如AI、创新药）引发机构担忧，FOF投资经理主动回避高估值赛道新产品，认为短期业绩过高可能预示行情分水岭[5][8] - 主题投资热度收窄，市场等待大幅调整明确底部区间，长城基金指出当前需关注交易主线与节奏，政策资金或限制调整深度[10] 公募避险策略升级 - 基金公司发行策略转向大盘价值核心，浮动费率产品清一色由价值派选手挂帅，反映市场对低估值策略的偏好提升[4][7] - 组合配置更注重估值安全边际，华商基金叶峰叶强调配置稳定红利资产作为压舱石，尤其在低利率环境下对宏观弱敏感的资产更具优势[11] - 机构投资者对短期高收益产品兴趣减弱，保险机构更看重10%-20%的稳定年化收益，单一赛道高度集中反而成为减分项[8][9]

中低风险投资策略 - "固收+部分权益投资"公募基金等中低风险策略的基金产品近年来获得投资者青睐[1] - 投资者可运用ETF构建中低风险投资组合 通过定性分析或量化模型将ETF分配到不同大类资产 实现风险收益平衡[1] - 市场上资产配置模型包括恒定比例配置策略 均值—方差模型 风险平价/风险预算模型 因子模型等[1] 恒定比例配置策略 - 恒定比例配置策略是最基础的多资产配置策略 适合根据目标收益和风险承受水平设定各资产配置目标权重[1] - 该策略通过再平衡维持各类ETF资产权重的恒定比例 以严格的仓位限制不同资产配置比例 减少人为干预[2] - 在资产收益相关性较低时能实现风险分散 资产权重稳定 交易成本低 再平衡能贡献一定收益[2] - 市场常见配置比例包括"股债60/40""股债30/70""股债20/80" 中低风险偏好可采用股债20/80配置[2] - 权益类ETF配置可按"核心-卫星配置"操作 选择宽基ETF与行业主题ETF构建组合[2] - 主要缺点是投资组合灵活性不足 不能根据市场情况调整 趋势性下跌行情中可能增加权益仓位风险暴露[2]

投资经验与策略 - 投资定义涵盖所有合法赚钱途径 包括垃圾债 券商 基金 P2P等 2013年开户后通过理性投资实现连续多年不亏损 [2] - 低风险投资理念被快速掌握 2019年将P2P资金转入集思录社区后形成稳定投资模式 [2] - 技术分析与价值投资结合 配合严格纪律执行 实现年收益率超20% 可转债交易策略优化显著 [7] 投资周期与阶段 - 投资能力呈阶梯式发展 2013-2019年为学习期 2020年后实现连续五年盈利 可灵活转换ETF 转债 股票等工具 [9] - 投资历程存在明显阶段特征 1997-2012年波动较大 2012-2021年趋于稳定 2022年后再次出现波动 [11] - 2007-2012年为盈亏平衡期 2013年后通过套利策略(业绩补偿 分级基金 资产重组)实现突破 [15] 投资方法论 - 短线交易转向价值投资 前9年技术分析亏损严重 近两年策略转型成效显著 [7] - 技术流派更适合资金需求迫切的投资者 价值投资需长期资金支持 [5] - 反指策略具有特殊性 市场参与度变化直接影响策略有效性 [13] 收益表现 - 14年入市资金5万元 采用安全优先策略 间歇性激进操作实现年化约20% [12] - 分级基金与资产重组套利策略在2014年产生超额收益 [15] - 被动投资纳指标普基金持续盈利但学习曲线平缓 [10] 市场行为特征 - 策略同质化导致收益衰减 需持续创新维持有效性 [15] - 市场参与度提升往往预示行情转折 新进资金影响价格走势 [13]

在财富攀登的道路上，回过头看，我感觉先要完成从加法到乘法得转换。靠加法是可以上千万 的，但是靠加法上亿有难度。 许多人比较典型的财富路径是这样：几套房子，家人在银行里的存款，自己股市里的钱，做生意 的人就算厂子投资的总金额，加一起上千万了。但是实际上这还是加法思维。怎么说呢，举个例 子，我每年年初看过许多的年度投资报告，写的都特别好，但就觉得中间忽略了两个很重要的 点，导致真实收益率需要重估。1.每年计算投资回报时的投资资产，在家庭总资产中究竟占比多 少？2.家庭开支是否会侵蚀年度投资收益？不解决这两个问题，是无法用乘法滚动家庭总资产 的。 许多年前，我妈开中老年服装店，我爸拆迁了个厂子，我们踩中了门面房的风口。靠每年挣钱的 累积和收的房租，再叠加门面和房子的涨幅，以及偶发性的大额收入，加起来是可以上千万甚至 两千万的。加之这个阶段需要累积本金以增加财产性收入，所以哪怕千万以后，我爸妈都继续住 在楼梯间，开一个三万块的日产，在家里做饭不出去吃。 但是在这个过程中我妈发现了，做加法是有天花板的，一堆门面房子加到一起，谁知道多年以后 会怎么样呢？唯有资产再配置，红利再投资，才能让家庭财富的飞轮转起来。所以她那时候 ...

文章核心观点 一位投资者因身体状况想为孩子留“十年卧床组合”，集友们给出不同投资建议，同时有人强调引导孩子形成正确三观的重要性 [1] 投资建议 ETF类 - 建议选择沪深300、中证500、红利ETF、恒生ETF、标普500、日经225、黄金ETF，并留一定比例现金在股票账户 [3] - 推荐红利ETF，认为其比个股靠谱 [12] - 提出一半红利低波，一半沪深300，前者高抛低吸，后者追涨杀跌 [16] - 推荐永久投资组合，股票etf、黄金etf、长债etf、货币基金各25%，每半年或一年平衡一次 [19] 个股类 - 推荐招商银行、贵州茅台、东阿阿胶作为股票底仓 [8] - 认为现价的长江电力可投入一百万 [17] - 推荐资源类的海油、神华，公用事业类的长电、港口、高速公路、电信移动，金融类的工农中建、港股中字头保险，科技类的恒生科技ETF [18] 其他类 - 建议一半为每个小孩买保险约定未成年不得退保只能拿息，一半打几件黄金尽早分了 [4] - 认为700万本金以年化4%做低风险投资，10年可达1000万，不建议选股票 [5] 投资观点分析 - 指出推荐个股是选护城河，推荐ETF是不相信个股，搞全天候资产配置是啥都不完全相信 [10] 案例分享 - 老胡2023.6.26炒股时没听李大霄买净利润超千亿股票的建议，自己操作到2024.10才解套，若听建议至今有45%+收益 [6][7] 其他建议 - 强调700万资金不少，当务之急不是冒险扩大收益，应引导小孩形成正确三观传递精神价值 [14]

房贷与投资决策 - 部分投资者认为低风险投资收益可覆盖房贷利率 因此考虑延迟还贷[1] - 家庭投资决策常因性别认知差异产生分歧 男性倾向风险偏好 女性更注重财务安全感[2][4][10] - 社会对女性投资能力存在刻板印象 但实际存在大量女性投资者表现优异[4][8] 投资能力与家庭财务 - 财务决策权应取决于实际盈利能力而非性别 建议由家庭中更具投资能力者管理资产[9] - 可通过折中方案平衡分歧 如50%资金用于投资50%用于还贷 用实际业绩建立信任[11] - 投资确定性是关键 当低风险收益能稳定覆盖房贷时 保守型投资者也会改变立场[5] 社会认知差异 - 当前社会环境下 男性承受更大财务压力 被迫快速成熟 而部分女性缺乏财务独立意识[8] - 投资能力与性别无必然联系 更多取决于个体独立思考能力和实践经验[2][4][8] - 部分家庭中女性为主要收入来源 且能同时保持良好投资表现[4][8]

投资学习路径 - 投资体系构建需要长期实践而非单纯书本学习 通过试错和经验积累形成个性化策略[2][3][6] - 建议从低风险品种入手 如可转债和套利 逐步拓展能力圈[8][7] - 直接操作比理论学习更重要 遇到问题再针对性查阅资料效率更高[4][9] 学习方法论 - 推荐通过集思录社区跟踪高手实盘 分析历史合订本进行自主学习[7][8] - 书本知识仅能提供思路启发 无法直接形成系统 需结合实践转化[2][3] - 初期可小仓位实盘测试 通过盈亏结果不断优化策略[7][6] 职业发展建议 - 留学生应优先保障主业发展 投资理财需为职业规划让路[5][9] - 专业领域深耕比过早投入投资市场更具长期价值[8][9][10] - 年轻人投资易受情绪驱动 需建立风险意识后再逐步参与[5][6] 市场认知 - 投资能力与金融科班教育无必然联系 实战经验更为关键[8][9] - 成功投资者多聚焦特定领域 如可转债和套利策略[8] - 市场行为心理学是基础必修课 推荐《金融行为学》作为入门[10]

从2022年元旦进入股市，到今天真的是一场长长的噩梦，这些年辛辛苦苦打工赚的钱，差不多亏了一半 还多。 我已经知道自己的性格并不适合股市，比如追求完美的强迫症，极端主义总想一口吃成个胖子，心急总 想尽快回本，一买就是满仓满融，看到别人的票天天涨自己的没涨总想换过去……但我真的不想就这样 退出股市，就算退出也要等到回本了。 认真思考后想把红利股作为回本的战场。想想也真是悲催，前几年我在科技股的时候红利股涨的好，今 年我换到红利股了红利开始跌，科技又开始疯涨。今年开年我一直满仓满融持有中远海控，无奈开年后 海控天天跌，科技天天涨，今天心态终于崩溃了，卖了海控买了恒生医疗ETF，结果刚买就开始往下 掉，彻底受不了了，清仓恒生医疗ETF，又买回海控。 纠结了很久，还是决定把这个帖子发出来，不怕大家笑话，我知道后面肯定还有很多诱惑，所以开这个 帖子的目的就是想让大家一起监督，不要追高别的，坚守红利等待回本。我会每周上来报告一次情况， 希望不要打自己脸。 目前持有海控57W，三年总亏损75万。 宿不移 看到有人说，持续稳定赚钱只不过是幸存者偏差，我认为你是很不懂JSL呀，真是白来了。这是一个很 有代表性的切入点，下面我以 ...

投资回报率对比 - 一年五倍收益通常由高杠杆或集中押注单一标的实现 但难以持续 多数案例最终亏损离场 [2][12][14][15] - 五年一倍收益代表稳健投资策略 强调风险控制 可实现长期复利增长 [5][9][16] - 集思录社区数据显示 五年一倍投资者数量显著多于一年五倍者 [5][16] 极端收益案例 - 2014-2015年杠杆牛市期间 有投资者通过满仓满融实现单月十倍收益 但最终爆仓消失 [14] - 2023年出现单账户年化800%收益案例 源于极小仓位押中连续涨停股 [19] - 19-21年牛市中出现全仓杠杆两年6倍 三年4倍案例 但在22-24年下跌中全部亏光 [12] 收益特征差异 - 短期高收益往往伴随极高风险 需承受剧烈波动和心理压力 [11][18] - 长期稳健收益需严格风控 年化约15%即可实现五年一倍 [9][16] - 历史数据显示年度冠军收益率在74%-114%区间波动 但难以持续 [8] 行为金融学观察 - 短期暴利易引发过度自信 导致后续投资决策失控 [15][18] - 均值回归效应使极端收益难以持续 多数超额收益会被市场修正 [15][20] - 资金规模与收益率呈反比 大资金更难实现超高收益 [12][19]