报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - OPEC及EIA上调石油产量预估，供应过剩担忧拖累油价，船燃市场供需两淡，出货承压；亚洲高硫燃料油市场结构维持，后续高低硫价差有缩窄可能；FU2601在2580 - 2620区间运行，LU2601在3180 - 3220区间运行 [3] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面偏空，基差中性，库存中性，盘面中性，高硫主力持仓偏空，低硫主力持仓偏多 [3] - FU主力合约期货价从前值2695降至2616，跌幅2.93%；LU主力合约期货价从前值3310降至3213，跌幅2.93% [5] - 舟山高硫燃油现货价从前值472降至459，跌幅2.75%；舟山低硫燃油现货价从前值483降至470，跌幅2.69%等 [6] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素未明确提及具体内容 [4] 基本面数据 - OPEC及EIA月度报告上调石油产量预估，船燃市场供需两淡，出货承压 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 - 16元/吨，低硫燃料油基差为36元/吨，现货偏平水期货 [3] - 新加坡燃料油11月12日当周库存为2087.9万桶，减少19万桶 [3] - 价格在20日线下方，20日线偏平 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且空翻多 [3] 价差数据 - 展示高低硫期货价差情况 [11] 库存数据 - 展示9月3日 - 11月12日新加坡燃料油库存及增减情况，如9月3日库存2330.9万桶，增加142万桶等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受6月市场供应相对紧张预期支撑，亚洲低硫燃料油市场结构稍有走强；缺乏中硫调油组分，接下来两周内符合规格的低硫燃料油供应有限；随着中东及南亚地区进入空调用电高峰季，高硫燃料油市场因发电需求走强获得支撑；隔夜宏观情绪转暖，金融市场走强，燃油跟随原油上行，且基本面略显强势，今日预计表现好于原油，FU2507预计在2930 - 2990区间运行，LU2508预计在3530 - 3590区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏空，隔夜燃油跟随原油上行且基本面强势，今日预计表现好于原油，FU2507：2930 - 2990区间运行，LU2508：3530 - 3590区间运行 [3] - 近期行情驱动为供应端减产有待观察与需求中性共振，利多因素为OPEC + 额外减产延续、中国进口配额下放，利空因素为需求端乐观仍待验证、俄罗斯制裁有放松可能 [4] - 期货行情方面，FU主力合约期货价现值2928，较前值跌3，幅度 - 0.10%；LU主力合约期货价现值3496，较前值跌15，幅度 - 0.43%；FU基差现值261，较前值涨55，幅度26.98%；LU基差现值201，较前值涨55，幅度37.25% [5] - 现货行情方面，舟山高硫燃油现值503.00美元/吨，较前值涨7.00美元/吨，幅度1.41%；舟山低硫燃油现值512.00美元/吨，较前值涨4.00美元/吨，幅度0.79%；新加坡高硫燃油现值433.49美元/吨，较前值涨10.24美元/吨，幅度2.42%；新加坡低硫燃油现值502.50美元/吨，较前值涨6.00美元/吨，幅度1.21%；中东高硫燃油现值413.76美元/吨，较前值涨10.31美元/吨，幅度2.56%；新加坡柴油现值589.28美元/吨，较前值涨7.47美元/吨，幅度1.28% [6] 多空关注 - 利多因素为OPEC + 额外减产延续、中国进口配额下放 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、俄罗斯制裁有放松可能 [4] 基本面数据 - 受6月市场供应相对紧张预期支撑，亚洲低硫燃料油市场结构稍有走强；缺乏中硫调油组分，接下来两周内符合规格的低硫燃料油供应有限；随着中东及南亚地区进入空调用电高峰季，高硫燃料油市场因发电需求走强获得支撑 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为261元/吨，新加坡低硫燃料油基差为201元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油6月4日当周库存为2140.9万桶，减少61万桶 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏平 [3] - 高硫主力持仓空单，空减；低硫主力持仓空单，空减 [3] 库存数据 - 新加坡燃料油3月26日库存2801.9万桶，减53万桶；4月2日库存2666.9万桶，减135万桶；4月9日库存2710.9万桶，增44万桶；4月16日库存2598.9万桶，减112万桶；4月23日库存2598.9万桶，无增减；4月30日库存2372.9万桶，减226万桶；5月7日库存2412.9万桶，增40万桶；5月14日库存2490.9万桶，增78万桶；5月21日库存2563.9万桶，增73万桶；5月28日库存2201.9万桶，减362万桶；6月4日库存2140.9万桶，减61万桶 [8] 价差数据 未提及具体分析内容，仅展示高低硫期货价差图表 [14]